Mise à jour de cette semaine:
Les données financières de février ont été inférieures aux prévisions et l’on s’attend à ce que la politique de « croissance stable » soit renforcée: les données financières de février ont été inférieures aux attentes du marché, ce qui indique que la macro – économie actuelle est toujours confrontée à des pressions à la baisse. Afin d’atteindre l’objectif de croissance économique d’environ 5,5% d’ici 2022, la mise en œuvre de la politique monétaire pourrait être renforcée et les attentes actuelles en matière de réduction des taux d’intérêt et de réduction des taux d’intérêt se sont intensifiées afin de stimuler la demande et de stabiliser l’offre de crédit. Selon le point de vue du groupe bancaire Everbright Securities Company Limited(601788) Dans le même temps, nous soulignons une fois de plus que 22 ans seront une année d’accélération de l’émission de FPI et fourniront de nouvelles sources de financement pour une « croissance stable ». Nous continuons d’être optimistes à l’égard du secteur de la « croissance stable » et des entreprises qui possèdent des actifs d’exploitation de la construction d’immobilisations.
Ne modifiez pas le jugement sur la tendance à la reprise de l’immobilier et attendez le moment de la mise en page de la chaîne industrielle: en février, les prêts à moyen et à long terme des résidents ont augmenté de – 45,9 milliards de RMB, ce qui représente la première croissance négative en 15 ans, reflétant la faiblesse des attentes des résidents en matière d’achat de logements et la faiblesse des ventes immobilières à court terme ou qui se poursuivra. Toutefois, l’attitude de la politique immobilière à l’égard de la modération a été clairement vérifiée, et la politique de contrôle du taux approximatif continuera d’être assouplie, en particulier du côté de la demande, afin d’atteindre l’objectif de stabiliser les ventes sur le marché immobilier et de promouvoir un cercle vertueux dans l’industrie immobilière. Si les données sur les ventes immobilières se réchauffent à un stade ultérieur, le point d’inflexion fondamental de la chaîne immobilière peut être établi et il est recommandé de se concentrer sur les matériaux de construction de consommation. Nous soulignons que la demande d’achèvement a toujours été en cours, dans le cadre de la politique de « garantie et de transfert de logements », si la situation financière de la chaîne immobilière est atténuée, le marché du verre devrait commencer rapidement.
Performance du marché et suivi des données à haute fréquence cette semaine:
Performance du marché: l’indice des matériaux de construction de CITIC a enregistré cette semaine – 4,36%, les autres secteurs des matériaux de construction ayant enregistré les gains les plus importants (+ 1,03%) et le verre les plus importants (- 6,54%); L’indice de construction de CITIC a chuté de – 2,51% cette semaine, avec la plus faible baisse dans le secteur de la construction d’immobilisations (- 1,29%) et la plus forte baisse dans le secteur de l’ingénierie paysagère (- 4,66%); Cette semaine, la baisse moyenne du secteur des FPI publics de construction d’immobilisations a été de – 4,51% (moyenne arithmétique), dont Ping An Guangzhou Guanghe FPI a enregistré la plus faible baisse (- 1,13%) et latérite Shenzhen Yan Tian Port Holdings Co.Ltd(000088) FPI la plus forte baisse (- 10,28%). Données à haute fréquence (3.5-3.11): ciment: po42 cette semaine. 5 le prix moyen du ciment est de 508 yuan / tonne, le rapport anneau + 0,34%; Le rapport de capacité du réservoir est de 60,63%, le rapport de cycle est de – 3,37 PCT. Verre: le prix au comptant du verre de cette semaine est de 2324 yuan / tonne, rapport anneau – 2,06%; 55,31 millions de TEU en stock, en hausse de + 8,16% par rapport à l’année précédente. Le prix moyen du verre photovoltaïque de 3,2 mm est de 26 yuan / m2, et le rapport annulaire est stable; Le prix moyen du verre photovoltaïque de 2mm est de 20,00 yuan / m2, et le rapport annulaire est stable; Fibre de verre: le prix du fil direct enroulé cette semaine est de 6450 yuan / tonne, rapport anneau + 0,78%; Le prix du fil électronique g75 est de 10 000 yuans / tonne, le rapport d’anneau est égal.
Conseils en matière d’investissement:
Plaque de matériaux de construction: direction du produit périodique, la méthode flottante est optimale à ce stade (attention recommandée: Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) , Shandong Jinjing Science And Technology Stock Co.Ltd(600586) Orientation de la construction d’immobilisations, en prêtant attention à l’élasticité des entreprises de ciment et de certains pipelines (attention recommandée: Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Shandong Donghong Pipe Industry Co.Ltd(603856) ); Le point d’achat des matériaux de construction destinés à la consommation approche progressivement (attention recommandée: Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) ); La direction des nouveaux matériaux est continuellement recommandée Luyang Energy-Saving Materials Co.Ltd(002088) , Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) .
Secteur de la construction: surveiller le secteur de la location d’équipement (attention recommandée: Zhejiang Huatie Emergency Equipment Science & Technology Co.Ltd(603300) , Jiangxi Geto New Materials Corporation Limited(300986) , etc.); La réévaluation de la valeur du secteur causée par les FPI publics de construction d’immobilisations (attention recommandée: China Communications Construction Company Limited(601800) , China Railway Group Limited(601390) et d’autres entreprises centrales); Soyez optimiste quant à la tendance du logement de soutien et aux possibilités d’investissement dans les bâtiments préfabriqués (attention recommandée: Shenzhen Capol International&Associatesco.Ltd(002949) , Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) , Zhejiang Yasha Decoration Co.Ltd(002375) , etc.); Certaines entreprises locales d’État sous – évaluées ont également une meilleure valeur de configuration (attention recommandée: Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) , Shaanxi Construction Engineering Group Corporation Limited(600248) , Henan Provincial Communications Planning & Design Institute Co.Ltd(300732) , etc.).
Combinaison privilégiée: Zhejiang Huatie Emergency Equipment Science & Technology Co.Ltd(603300) Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) Note: toutes les estimations sont des prévisions de 22 ans de l’équipe des matériaux de construction de Everbright.
Analyse des risques: les investissements dans les infrastructures sont inférieurs aux attentes; Les investissements immobiliers ont fortement chuté; La hausse des prix des matières premières; L’épidémie a été répétée.
