Principales conclusions
Les marchés boursiers nationaux et étrangers ont généralement chuté cette semaine. Les actions américaines ont chuté de 1,99%, le s & P 500 a chuté de 2,88% et le NASDAQ a chuté de 3,53%, les actions européennes ont rebondi au cours de la semaine, le pétrole a chuté de plus de 5% et l’or ComEx a augmenté de 1,31%. L’indice de Shanghai a chuté de 4,00%, l’indice de Shenzhen a chuté de 4,40%, l’indice GEM a chuté de 3,03% et les sorties de capitaux vers le nord se sont élevées à 36,3 milliards de RMB. En ce qui concerne l’industrie, les baisses ont été plus faibles dans l’ensemble (- 0,08%), le matériel électrique (- 0,56%), les aliments et boissons (- 2,08%); Les services de loisirs (- 7,91%), les appareils ménagers (- 7,54%) et les métaux non ferreux (- 7,03%) ont enregistré les baisses les plus importantes. Bien que les principaux indices aient chuté au cours de la semaine, le GEM a obtenu de meilleurs résultats que le Conseil principal, et certaines des pistes de course en plein essor ont commencé à montrer des signes d’arrêt. Le bas du marché a commencé à apparaître et la croissance a conduit à une reprise de l’indice. Cette semaine, le marché a été touché par des préoccupations répétées au sujet de la situation épidémique, des sorties massives de capitaux étrangers, ce qui a entraîné un ajustement irrationnel du marché. Mercredi soir, les sociétés cotées ont publié des données d’exploitation mensuelles intensives, les sociétés qui ont publié des données d’exploitation ont augmenté en moyenne de 5,60% le lendemain, ce qui est nettement supérieur à la performance globale du marché. Du point de vue de la plaque de rebond, de nouvelles industries de l’énergie, de la médecine, de l’alimentation et des boissons, de l’industrie militaire et d’autres industries dont les performances en 2021 sont relativement sûres ont pris l’initiative de rebondir, ce qui indique également que le boom demeure la logique centrale du rebond actuel du marché. Avec l’arrivée de la période de divulgation des rapports annuels et trimestriels, le marché de la rectification de style a commencé tranquillement dans l’ajustement.
La liquidité devrait être rétablie. Il y a encore de la place pour l’assouplissement de la politique monétaire de la Chine, qui a commencé le 22 février avec une liquidité nette de 1,1 billion de yuans sur cinq jours de négociation. La dernière fois que la liquidité a dépassé 1 billion de yuans en une semaine, c’était le 29 octobre de l’année dernière, après quoi la Banque centrale a annoncé des réductions au début de décembre. Nous pensons donc qu’il est encore possible de maintenir une attitude relativement optimiste à l’égard de la politique monétaire. À l’étranger, alors que les bottes de la réunion de mars de la Fed sont tombées, les actifs à risque mondiaux devraient également connaître un répit.
Le boom demeure la principale source de reprise du marché. À l’avenir, avec l’augmentation des taux d’intérêt de la Réserve fédérale, il reste encore de la place pour l’assouplissement de la politique monétaire de la Chine et les anticipations de liquidité du marché devraient être révisées par étapes. À l’approche de la fenêtre des rapports annuels et trimestriels, le marché des actions a a continué d’avoir un marché des repas au cours du premier semestre de l’année. Dans un tel environnement, l’ajustement initial de la grande amplitude, le rendement est encore plus élevé que le leader de la piste de course de boom, accueillera un cycle de marché réparateur, nous l’appelons le marché de la correction de style. Du point de vue de la structure, l’accent est actuellement mis sur la réalisation de nouvelles énergies, de nouveaux semi – conducteurs, de médicaments, de l’industrie militaire et d’autres chefs de file en plein essor de la piste, qui devraient être réparés par étapes. D’autre part, les secteurs de l’agriculture, de l’alimentation, des textiles et d’autres secteurs de consommation qui ont bénéficié des anticipations d’inflation devraient également connaître un point d’inflexion des résultats. À l’heure actuelle, les préoccupations relatives à l’épidémie en Chine ont atteint un niveau élevé et les industries liées à la reprise économique hors ligne, telles que les services sociaux, le commerce de détail, la restauration, le transport maritime et les médias traditionnels, entrent également dans une période de fenêtre de mise en page. Les sujets abordés sont l’économie numérique, le concept de triple enfant, la sécurité alimentaire, la réforme complète du système d’enregistrement, etc.
Conseils sur les risques: les conflits géographiques ont dépassé les attentes, les frictions commerciales sino – américaines ont dépassé les attentes et le rythme des progrès politiques n’a pas été aussi rapide que prévu.
