D’un côté, les entreprises immobilières à fort effet de levier sont omniprésentes dans le « double meurtre des obligations d’actions », tandis que les entreprises d’État centrales sont représentées par un cours des actions stable des entreprises immobilières à contre – courant, avant l’arrivée du remaniement de l’échelle des ventes, le grand remaniement de la valeur marchande des entreprises immobilières de tête est venu en premier!
Le 14 mars, les actions a et les actions de Hong Kong ont rencontré un lundi noir, les actions immobilières n’ont pas été épargnées. A – Share Head Housing Enterprises, China Vanke Co.Ltd(000002) En ce qui concerne les actions de logement à Hong Kong, presque toute la ligne est verte, avec une baisse de 9,25% de la plaque. Longguang Group et biguiyuan ont chuté d’environ 19%, Longhu Group et Jinmao China ont chuté de plus de 10%, et China Resources Land et Overseas Development ont chuté de 5%.
Cette tendance a permis à Poly de dépasser la valeur de marché des actions a de Vanke top vendredi dernier, puis de « tuer » Cr Land et China Ocean Property en un jour, devenant ainsi le leader de la valeur de marché de l’ensemble de l’industrie immobilière chinoise, Poly a proposé à l’interne de « trois en Un » ne s’attendait pas à ce qu’il prenne l’initiative sur le marché des capitaux. En 2021, biguiyuan, l’entreprise immobilière cosmique la plus vendue, a officiellement chuté en dessous de 100 milliards de dollars de Hong Kong, tombant au septième rang de l’industrie.
À l’heure actuelle, l’industrie immobilière chinoise est à la croisée des chemins, les entreprises d’État des entreprises centrales maîtriseront probablement le développement de l’industrie à l’avenir.
Le droit d’initiative, qui oriente l’industrie vers une nouvelle étape, présente également certains avantages pour les entreprises privées stables. Pour les entreprises qui ont déjà pris des risques, il peut y en avoir deux en fin de compte, l’une est que l’auto – sauvetage n’a pas réussi à se retirer directement de l’industrie ou à devenir une filiale d’une entreprise d’État centrale, l’autre est que l’auto – sauvetage a un effet, Mais il faut beaucoup d’énergie, de blessures et d’efforts, et l’échelle d’achèvement de l’auto – sauvetage sera relativement limitée.
China fund News a rapporté le week – end dernier que le 11 mars (vendredi dernier) Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048)
Je ne m’attendais pas à ce qu’un week – end plus tard, lundi (14 mars), Poly ait dépassé les actions de Hong Kong cotées en bourse de China Sea Property et China Resources Land.
En raison de l’impact du marché, les actions a et les actions de Hong Kong sont toutes deux en baisse toute la journée et les actions individuelles sont généralement en baisse. À la fin de la session, les actions a ont chuté de 2,08% dans le secteur du développement immobilier et les actions de Hong Kong ont chuté de 9,25%.
Trois des sociétés immobilières en tête de l’action a ont chuté, dont Vanke a chuté de 3,36%, Gemdale Corporation(600383) 1,85%, China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) 0,14%. Au cours des six derniers mois, la vague a augmenté de 90% Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048)
Les actions immobilières sur le marché boursier de Hong Kong peuvent être décrites comme un hurlement, avec 15 actions en baisse de plus de 10%, y compris Zhengrong Property, Shimao Group, Jia zhaoye, Rongxin China, china Olympic Garden, longguang Group, etc. L’une des caractéristiques des pertes de 14 jours est que les entreprises privées de logement qui ont connu des pertes relativement faibles au début de la période ont été plus durement tuées. Greenview China a chuté de plus de 24%, rongchuang China et Xuhui Holdings ont chuté d’environ 20%, tandis que biguiyuan, une société immobilière cosmique, a chuté de 18,88%, et la valeur marchande a chuté de 100 milliards de dollars de Hong Kong pour atteindre un nouveau creux de cinq ans. Les bungalows chinois comme Evergrande n’ont chuté que de 6%, soit plus de 3 points de pourcentage de plus que l’indice du secteur.
Les deux sociétés d’État cotées à Hong Kong, China Overseas Development et China Resources Real Estate, ont chuté légèrement, mais ont également atteint 4,65% et 5,89%, respectivement. La valeur de marché des deux sociétés d’État cotées à Hong Kong s’est évaporée de plus de 10 milliards de dollars de Hong Kong. La valeur de clôture des actions est fixée à 235,9 milliards de dollars de Hong Kong et 239,2 milliards de dollars de Hong Kong. Au dernier taux de change, elle est d’environ 191,6 milliards de dollars de Hong Kong et 194,4 milliards de dollars de Hong Kong, ce qui représente un écart faible de 4 milliards de dollars de Hong Kong et 1,2 milliard de dollars de Hong Kong
Ainsi, Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048)
Selon le classement des données de vente 2021 de Kerui, un Institut de recherche tiers immobilier, Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) L’échelle de vente la plus importante est biguiyuan, une « entreprise immobilière cosmique », dont le montant total des ventes (ventes contractuelles) a atteint 758,82 milliards de RMB, soit 40% de plus que Poly et plus du double de celui de China Sea et China Resources.
Pourtant, la valeur marchande est tout autre chose.
Biguiyuan a récemment chuté de cinq jours de négociation, tombant de 35% après une baisse accélérée lundi. La capitalisation boursière est tombée de 171,1 milliards de dollars l’an dernier à 79,1 milliards de dollars, en baisse de 54% l’an dernier, se classant septième parmi les principales entreprises immobilières.
En ce qui concerne les variations de la valeur marchande et du classement des principales entreprises immobilières représentatives, le Fonds a établi un tableau comme suit:
Comme le montre le tableau, par rapport à l’année précédente, seulement quatre sociétés immobilières ont augmenté leur valeur marchande, à savoir Poly, China Sea, China Merchants et Golden Land, toutes appartenant à l’État, et leur classement n’a pas augmenté de façon inattendue respectivement de 3, 2, 4 et 5, ce qui est beaucoup mieux que le classement de l’échelle des ventes. Bien que la valeur marchande de cr, qui se classe au deuxième rang de l’ensemble de l’industrie, ait diminué, elle est inférieure à 10%, de sorte que le classement a également augmenté.
Vanke est la seule entreprise immobilière appartenant à l’État qui a connu une baisse, tombant du premier au quatrième rang l’année précédente, avec une évaporation de près de 50% de la valeur du marché en un an. Les classements de capitalisation boursière des sociétés immobilières privées ont chuté à des degrés divers, les cinq premières n’ayant qu’une seule société du Groupe Longhu, mais les classements sont également tombés à la cinquième place par rapport à la deuxième année de l’année précédente. La valeur marchande d’Evergrande a chuté de plus de 90% en un an, ne laissant que 14,8 milliards de yuans, soit une baisse de neuf places.
Selon le dernier article publié par Yu Xiaoyu et Wang Ling, chercheurs du Groupe de réflexion Yihan, l’industrie immobilière actuelle est entrée à la croisée des chemins, « marcher à gauche, ou aller à droite, peut – être que tout le monde n’a pas une compréhension claire, confus ou impuissant ou occupe toujours le courant dominant ».
Yihan Think Tank estime que les entreprises d’État des entreprises centrales saisiront probablement l’initiative de développement de l’industrie à l’avenir et guideront l’industrie vers une nouvelle étape, mais l’opportunité n’est pas universelle, avoir un avantage ne signifie pas saisir l’occasion, encore moins la fin, peut saisir, comment saisir encore besoin d’une perspective ultérieure. Pour les entreprises privées, la logique est similaire, les entreprises privées robustes ont également certains avantages, à condition qu’il n’y ait pas de grande erreur ou d’impact externe de l’événement Black Swan, lorsque le marché commence à se réchauffer, les entreprises peuvent également bénéficier d’un certain dividende.
Pour les entreprises qui ont déjà pris des risques, il peut y en avoir deux en fin de compte, l’une est l’échec de l’auto – sauvetage, ou la sortie directe, ou devenir une filiale d’une entreprise d’État d’une entreprise centrale; L’autre est que l’auto – sauvetage est efficace, mais il faut beaucoup d’énergie et de blessures. Une fois l’auto – sauvetage terminé, son échelle sera relativement limitée, laissant de l’espace pour être comblé par d’autres entreprises.
L’équipe de Zhao Ke a examiné la logique de l’investissement futur dans les actions immobilières et a estimé que « l’amélioration du modèle de concurrence pour le développement à moyen et à long terme des entreprises » et « l’inquiétude pour le bonheur du marché des fusions et acquisitions » étaient deux points clés.
L’amélioration du paysage concurrentiel se manifeste sous deux aspects:
Tout d’abord, les douves de « Création d’écarts de taux d’intérêt » et d ‘« augmentation de la vitesse de rotation » des entreprises immobilières nationales ont été formées. Avec l’élimination du modèle d’entreprise « accroître l’effet de levier, parier sur l’augmentation de la valeur », les participants au marché seront réduits. Bien que les entreprises régionales auront encore de nouveaux arrivants, les entreprises immobilières qui ont l’avantage de l’aménagement national formeront des douves de « Création d’écart de taux d’intérêt » et d ‘« augmentation de la vitesse de rotation ». Ils se reflètent respectivement dans « l’orientation des produits et la capacité d’obtenir des terres dans le cadre de l’agriculture urbaine profonde » et « la capacité de roulement entraînée par la dette sans intérêt ».
Deuxièmement, l ‘« effet d’avant – garde » du « reste », dans le passé, certaines entreprises immobilières ont été passivement désendettées en raison d’événements spéciaux, mais ont été « bénies par le mal », la logique future est « adhérer à l’esprit initial est la victoire ». À l’heure actuelle, l’amélioration de la rentabilité des ressources foncières disponibles laisse l’occasion à ceux qui sont prêts, tandis que les entreprises immobilières qui s’en tiennent à des flux de trésorerie stables saisiront d’abord l’occasion offerte par ce marché, tandis que les autres ont généralement l’esprit initial de « l’effet de marque » et de « la capacité de service immobilier », ce qui consolidera l’acquisition et la désuétude des ressources.
En ce qui concerne les fusions et acquisitions, l’équipe Zhao Ke a déclaré que les fusions et acquisitions d’actions dans le cadre de projets de coopération avaient déjà commencé, et de la recherche et de l’observation à l’étranger, lorsque le cycle a rebondi, la contrepartie d’un plus grand nombre de fusions et acquisitions incrémentales sera progressivement satisfaite et réalisée. Les fusions et acquisitions ou l’une des principales logiques de croissance de l’industrie au cours des deux à trois prochaines années, y compris le développement immobilier et la chaîne industrielle (biens et fournisseurs).
Sur la base de la logique ci – dessus, il est recommandé de continuer à prêter attention à « ZhaoJin Wanjin Zhonghua long » ( China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) , Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , China Vanke Co.Ltd(000002) , Gemdale Corporation(600383) , China Overseas Development, China Resources Land, Longhu Group), etc., et de prêter attention aux changements marginaux: Yuexiu, Greentown, oct, etc. Centre
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