Monnaie chinoise
En ce qui concerne le volume monétaire: la Banque centrale a remis au trésor central un bénéfice de solde supérieur à 1 billion de RMB pour augmenter les paiements de transfert locaux. En raison de ce facteur, la Banque centrale n'a pas effectué de prise en pension inversée importante au cours de la période en cours. Au cours de la période en cours, la Banque centrale a retiré 330 milliards de RMB du capital net et la marge de liquidité interbancaire s'est resserrée. En ce qui concerne le prix de la monnaie: sous l'influence de la récupération nette des fonds, le taux d'intérêt à court terme a augmenté de façon significative au cours de la période en cours, ce qui a entraîné une hausse du rendement des bons du Trésor à un an. Sous l'influence du risque géopolitique, le sentiment d'aversion pour le risque du Fonds a augmenté, ce qui a entraîné une hausse du rendement des bons du Trésor à 10 ans.
Monnaie mondiale
En termes de volume monétaire: l'IPC des États - Unis a atteint son plus haut niveau en près de 40 ans en février, ce qui, combiné à la flambée des prix mondiaux des produits de base, a maintenu l'inflation forte aux États - Unis. La probabilité d'une hausse des taux d'intérêt de 25 BP en Mars est passée à 99,8%. La Fed est sur le point d'augmenter les taux d'intérêt.
En ce qui concerne les prix de la monnaie, les anticipations macroéconomiques américaines ont été faibles et l'écart entre les échéances à 10 et à 2 ans des obligations américaines a continué de se réduire. Depuis le début de 2022, l'écart de taux d'intérêt à terme de la dette des États - Unis a continué de se réduire, atteignant 0,25% au cours de la période en cours, et la courbe des taux d'intérêt de la dette des États - Unis est exposée au risque de pendaison inversée. Au fur et à mesure que le processus de hausse des taux d'intérêt de la Fed s'achèvera, la macro - économie américaine sera soumise à une pression accrue et il y a encore place à la baisse pour les écarts de taux à terme. Liquidité du marché des actions a
Côté de l'offre de fonds
Sous l'influence de l'ajustement continu des actions a, les sorties nettes de capitaux de la période en cours ont été les premières en cinq semaines, et le sentiment de fonds à l'intérieur et à l'extérieur du marché a été déprimé. Les sorties nettes de capitaux étrangers ont été importantes cette semaine pendant cinq jours consécutifs, atteignant leur plus haut niveau hebdomadaire en près de deux ans. À l'exception des fonds de l'ETF, les capitaux nationaux ont tous affiché une baisse marginale cette semaine et la performance globale du marché a été plutôt pessimiste.
Fin de la demande de fonds
Dans l'ensemble, la demande globale de capitaux a continué de se redresser, ce qui a accru la pression sur la liquidité du marché boursier. L'échelle de financement du marché primaire a maintenu une tendance à la hausse, les coûts de transaction ont augmenté avec le volume des transactions sur le marché, la réduction du capital industriel a considérablement diminué par rapport à la période précédente. Dans le même temps, l'augmentation de la participation au capital industriel au cours de la période en cours a considérablement augmenté par rapport à la période précédente. Combinée à l'analyse et au jugement de la corrélation entre la tendance à la baisse et à l'augmentation de la participation à grande échelle et le bas du marché dans l'histoire, l'augmentation de la participation à grande échelle a un effet d'alerte rapide sur l'arrivée du bas du marché par étapes. Si l'ampleur de l'augmentation de la participation au cours des deux prochaines semaines demeure au niveau actuel, une augmentation massive de la participation sera confirmée ce mois - ci. Compte tenu de la baisse récente des actions a, la fin du marché peut être confirmée progressivement au cours de la période de surpoids, qui, selon l'expérience historique, est généralement de quatre mois.
Flux de capitaux de l'industrie
L'industrie des sorties nettes de capitaux nationaux est plus importante, et la plupart d'entre elles sont des sorties nettes à large bande, par rapport aux périodes précédentes, le sentiment des clients financiers est relativement faible au cours de cette période; Les sorties nettes de capitaux étrangers ont atteint un sommet de près de deux ans dans la plupart des industries, et l'ensemble des flux de capitaux étrangers ont montré une attitude pessimiste évidente à court terme. Les investissements nationaux et étrangers de cette période sont favorables au secteur défensif, mais se différencient dans des industries spécifiques. Les capitaux étrangers sont relativement favorables au secteur des services publics, tandis que les capitaux nationaux préfèrent le secteur bancaire et le secteur financier non bancaire, tandis que le secteur de la croissance est fortement réduit.
La relation entre le fond de la politique et le fond du marché
Sur la base de la tendance à la baisse du marché, nous analysons plus en détail le moment et les caractéristiques du fond de la politique et du fond du marché. L'étude montre que lorsque l'ajustement drastique du marché boursier se produit, le fond de la politique apparaît souvent avant le fond du marché. Comme l'effet de la politique sur le marché a besoin d'un certain temps et d'un certain espace pour conduire et digérer, il y a souvent un certain décalage entre le fond de la politique et le fond du marché, qui se manifeste généralement par un court délai d'une semaine et un long délai de deux mois. D'un point de vue historique, la durée du délai est souvent liée à la forme du marché et aux caractéristiques de la politique de sauvetage du marché. Lorsque le marché est en chute libre et profonde, les mesures de sauvetage du marché ont tendance à être plus fortes et l'intervalle entre le fond de la politique et le fond du marché est plus court. Lorsque la baisse du marché est lente mais que le rappel se poursuit, il peut se produire une situation où le marché continue d'ajuster le choc après l'apparition du fond de la politique.
Conseils sur les risques
L'économie s'est accélérée, les politiques n'ont pas répondu aux attentes et l'épidémie a éclaté à plusieurs reprises.
