Examen de l’industrie
Au cours de la période considérée (2022 / 2 / 28 – 2022 / 3 / 11), l’industrie des machines et du matériel a chuté de 7,01% et a perdu 1,17 PCT par rapport à l’indice Shanghai – Shenzhen 300. Dans le Sous – secteur secondaire, le secteur du transport ferroviaire a enregistré la plus faible baisse, en baisse de 3,59%, tandis que le secteur des machines de construction a enregistré la plus forte baisse, en baisse de 9,77%. Parmi les sous – industries à trois niveaux faisant l’objet d’un suivi important, les équipements de traitement photovoltaïque, les équipements à semi – conducteurs, les équipements de contrôle industriel, les équipements spéciaux Lithium – électricité et les équipements laser ont changé respectivement de 1,63%, – 2,51%, – 9,29%, – 9,89%, – 10,03%.
Dans la performance de l’industrie depuis le début de l’année, les cinq sous – industries secondaires de l’équipement mécanique ont toutes chuté. La baisse de la plaque d’équipement ferroviaire a été la plus faible, soit 7,03%, et la chute de la plaque d’équipement de construction a été la plus élevée, soit 18,95%. Les cinq sous – industries tertiaires qui ont fait l’objet d’un suivi important ont également toutes chuté. La chute de l’équipement de traitement photovoltaïque a été la plus faible, soit 13,33%, et la chute de l’équipement laser a été la plus importante, soit 20,
En ce qui concerne l’évaluation, le ratio dynamique P / e de l’industrie des machines et du matériel était de 22,85 fois au 11 mars 2022, se situant au niveau historique de 17,5%, en baisse de 1,64% par rapport à 24,49 fois au 25 février 2022, et le niveau d’évaluation était inférieur à la médiane de l’industrie de shen wei. Dans le Sous – secteur secondaire, le niveau d’évaluation du matériel d’automatisation est le plus élevé, soit 42,80 fois. Le niveau d’évaluation de l’équipement à semi – conducteurs et de l’équipement spécial Lithium – électricité dans les sous – industries de troisième niveau qui se concentrent sur le suivi est plus élevé, respectivement 119,05 et 113,27 fois.
Conseils en matière d’investissement:
Équipement Lithium – électrique: maintenir une atmosphère élevée en aval et accélérer l’expansion de la production de l’usine de batteries. Il est recommandé de prêter attention aux fabricants d’équipements ayant une forte capacité de livraison. En décembre de cette année, la production totale de China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) batteries était de 61,43gw, en hausse de 185,72% par rapport à l’année précédente. La capacité totale de chargement des batteries électriques en décembre était de 29,86gw, en hausse de 109,69% par rapport à l’année précédente. La production et la commercialisation des batteries électriques étaient florissantes. En 2021, la capacité de production de Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) sera d’environ 232gw, la capacité de production devrait atteindre 406gw en 2022 et 772gw (entreprise individuelle + coentreprise) en 2025. On estime qu’en 2021 Byd Company Limited(002594) La capacité de la batterie sera de 135gw En 2021, la capacité de la batterie Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) sera d’environ 50 GW, la capacité prévue atteindra 100 GW en 2022 et la capacité prévue dépassera 300 GW en 2025. Parmi les sociétés non cotées, Honeycomb Energy prévoit une capacité de production de 600 GW en 2025 et AVIC Lithium Power prévoit une capacité de production de 500 GW en 2025. Les entreprises de batteries électriques accélèrent l’expansion de la production. L’expansion de la capacité de production de batteries exige que les entreprises d’équipement aient une capacité d’approvisionnement appropriée. Les entreprises d’équipement ayant une forte capacité d’approvisionnement obtiendront l’inclinaison des commandes des usines de batteries.
Équipements photovoltaïques: topcon, batteries à hétérojonction progressent plus rapidement que prévu, il est recommandé de se concentrer sur les entreprises d’équipements de batteries avec des itinéraires technologiques matures. Le 12 mars 2022, Guangdong Golden Glass Technologies Limited(300093) GW grade 210 ligne de production d’hétérojonction a été mise hors ligne pour la première fois. En janvier de cette année, la ligne de production de batteries 8gwtopcon de JingKe Energy a été officiellement mise en service, la première phase de la ligne de production de batteries 8gwtopcon de Hainan Drinda Automotive Trim Co.Ltd(002865) À l’heure actuelle, topcon est proche du PERC en termes de coûts et devrait présenter un avantage en termes de coûts pour le PERC au cours de l’année. À court terme, la pression sur les coûts de l’hétérojonction est encore importante, ce qui réduit la puissance de l’équipement. Il est recommandé de se concentrer sur les entreprises qui ont actuellement la capacité de production de masse des équipements topcon et les entreprises qui ont le potentiel de réduction des coûts des équipements hétérojonctifs.
Équipement à semi – conducteurs: l’usine de Wafers en aval augmente activement la production, ce qui entraîne une forte prospérité à l’extrémité de l’équipement. Il est recommandé de prêter attention aux fabricants à forte croissance des revenus et des commandes. De janvier à février 2022, Naura Technology Group Co.Ltd(002371) a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1366 milliard de RMB, en hausse d’environ 135% par rapport à l’année précédente; Les nouvelles commandes ont dépassé 3 milliards de RMB, en hausse de plus de 60% par rapport à l’année précédente. 682200 a réalisé un Le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées s’est élevé à 105 millions de RMB, en hausse de 241,35% d’une année sur l’autre. En raison de la pénurie de puces, l’usine de Wafers a augmenté ses dépenses en capital. Dans le contexte de la localisation et du remplacement des équipements semi – conducteurs, les performances des fabricants chinois d’équipements semi – conducteurs devraient augmenter rapidement.
En résum é, l’équipement Lithium – électricité, l’équipement photovoltaïque et l’équipement à semi – conducteurs maintiennent une atmosphère panoramique élevée. Les principales entreprises de l’industrie connexe ont connu une baisse profonde. Il est recommandé d’augmenter la configuration des entreprises de haute qualité.
Conseils sur les risques:
La hausse des prix du lithium et du minerai affecte les ventes de nouveaux véhicules énergétiques; Le problème de l’absorption du réseau électrique affecte la capacité photovoltaïque installée; Les composants clés dépendent fortement de l’extérieur.
