Aliments et boissons: la demande de consommation du Festival de printemps a repris, en se concentrant sur les grandes entreprises qui se trouvent dans les circuits de haute prospérité et les marges de sécurité sous – évaluées. Le volume total des ventes au détail de biens de consommation a atteint 744266 milliards de RMB en janvier – février, en hausse de 6,7% d’une année sur l’autre, ce qui est supérieur aux prévisions du marché et a augmenté de 1,7% d’une année sur l’autre (en hausse de 1,7% d’une année sur L’autre en décembre), ce qui reflète la tendance à la reprise de la demande des consommateurs au Festival de printemps et les résultats du premier trimestre devraient Bien que l’industrie de la consommation ait été sous pression en raison de la propagation de l’épidémie, les revenus de la restauration ont augmenté de 8,9% d’une année sur l’autre de janvier à février et ont également augmenté de 6,4% d’une année sur l’autre par rapport à 19 ans, principalement en raison du réchauffement de la restauration pendant le festival de printemps et de la faible base de promotion du Nouvel An local au cours des 21 dernières années. Mais depuis mars, l’épidémie a été répétée dans diverses régions, Shanghai, Shenzhen et d’autres villes de première ligne sont tombées l’une après l’autre, ce qui a eu un impact sur les scènes de vente au détail et de restauration une fois de plus, la demande de restauration peut être à nouveau sous pression, de sorte que les performances des catégories obligatoires sont plus optimistes. Sous l’influence de la guerre russo – ukrainienne, de la réduction de la production en Amérique du Sud et de l’épidémie mondiale, le coût des matières premières des aliments et des boissons demeure à un niveau historiquement élevé, et il y a encore une tendance à la hausse à court terme et les bénéfices de l’industrie sont sous pression. À l’heure actuelle, le secteur des aliments et des boissons a fait l’objet d’un grand rappel et l’évaluation est tombée à un intervalle raisonnable. Compte tenu des attentes macroscopiques en matière de stagnation, nous recommandons de prêter attention aux principales entreprises qui se trouvent à la limite de sécurité de la piste de haute prospérité et de La Sous – évaluation, de recommander Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) , Chongqing Brewery Co.Ltd(600132)
Agriculture, sylviculture, élevage et pêche: prix élevés des aliments pour animaux, attention aux entreprises dans les domaines liés aux semences de terres. En ce qui concerne les prix des aliments pour animaux, les prix élevés des aliments pour animaux en 2022 ont entraîné une hausse des coûts d’élevage en aval et une pression accrue sur les flux de trésorerie des éleveurs. En ce qui concerne l’élevage porcin, les prix des porcs ont fortement chuté depuis le début de 2021. L’industrie a continué à désintégrer sa capacité de production depuis juin. Actuellement, elle est toujours dans un état de perte profonde. Sous la pression des coûts, la capacité de production devrait accélérer la désintégration. En ce qui concerne l’avenir, nous nous attendons à ce que la période actuelle d’approvisionnement en porcs soit encore en cours, que les prix des porcs continuent d’être sous pression et que le point d’inflexion de l’industrie se produise entre le deuxième semestre de 2022 et 2023. Au niveau de l’investissement, nous recommandons aux sociétés liées aux terres et aux semences de prêter attention aux Jiangsu Provincial Agricultural Reclamation And Development Co.Ltd(601952) , Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) , Winall Hi-Tech Seed Co.Ltd(300087) , Muyuan Foods Co.Ltd(002714)
Conseils sur les risques:
Risque macro – économique de l’environnement: la prospérité de l’industrie de la consommation est fortement influencée par la macro – économie, de sorte que nous devons nous méfier des fluctuations de la prospérité de l’industrie de la consommation causées par les changements macro – environnementaux.
Risque d’éclosion: l’éclosion a eu un impact répété sur les scénarios de consommation et a affecté le climat de l’industrie.
Risque d’aggravation de la concurrence industrielle: la concurrence dans l’industrie des biens de consommation est relativement encouragée et l’intensification de la concurrence industrielle peut entraîner des problèmes tels que la guerre des prix de l’industrie et la compression des bénéfices des canaux, ce qui a une incidence sur la prospérité de l’industrie.
Risques liés aux facteurs de politique: les changements de politique ont une grande influence sur l’ensemble de l’industrie, comme la réforme de la taxe à la consommation, la politique tarifaire à l’importation et à l’exportation, etc.
