Cette année, avec l'élargissement des canaux de financement des actions a et l'approfondissement de la gouvernance d'entreprise, le risque de nantissement des actions des sociétés cotées a été considérablement réduit. Les données montrent qu'à l'heure actuelle, le taux de nantissement des actions a continue de diminuer et que le nombre de sociétés cotées avec un pourcentage élevé de nantissement des actionnaires contrôlants diminue considérablement.
Les données montrent qu'au 15 mars, 432,5 milliards d'actions ont été mises en gage par des sociétés cotées en actions a, soit 5,41% du total des actions, en baisse de 0,54% par rapport à la même période l'an dernier; Le pourcentage élevé de nantissement des actionnaires contrôlants (plus de 80%) était de 293 sociétés cotées, soit une diminution de 42 sociétés (12,54%) par rapport à l'année précédente.
« le nantissement de capitaux propres est l'un des moyens importants de financement des entreprises, en particulier des PME, mais il existe également des risques liés à une proportion excessive et excessive de capitaux propres et de nantissement d'actions. Ces dernières années, avec les efforts déployés par les autorités de surveillance et les sociétés cotées pour contrôler le risque de nantissement de capitaux propres, le risque de nantissement de capitaux propres sur le marché des actions a est généralement contrôlable.» Yan Kevin, analyste en chef de la stratégie de Huaxin Securities, a déclaré au Journal Securities Daily.
« au cours des dernières années, les autorités de surveillance et les investisseurs ont accordé une grande attention au risque élevé de nantissement des actionnaires contrôlants. Certaines sociétés cotées ont ajusté et optimisé la structure de gouvernance d’entreprise afin de renforcer la stabilité de l’entreprise et de réduire le ratio de nantissement des actionnaires contrôlants. Parallèlement, avec l’augmentation des canaux de financement des sociétés cotées, des conditions favorables ont été créées pour que les sociétés cotées réduisent le ratio de nantissement des actions.» Gao Peijie, avocat du cabinet d'avocats Beijing jingshi, a déclaré au quotidien Securities Daily.
En fait, le marché des actions a, les actionnaires contrôlants d'une proportion élevée de sociétés cotées en gage ont été l'objet d'une attention particulière de la part des autorités de surveillance.
Conformément aux dispositions pertinentes de la Bourse de Shanghai et de Shenzhen, si la proportion de nantissement des actionnaires contrôlants d'une société cotée dépasse 80%, des informations telles que l'objet spécifique du financement par nantissement, les conditions de crédit des actionnaires, les raisons et la nécessité d'un nantissement à forte proportion et les conditions de négociation avec la société cotée doivent être divulguées davantage, afin d'inciter les actionnaires contrôlants à craindre les risques, à contrôler raisonnablement la proportion de nantissement et à contrôler les risques à la source.
Fan Jian, professeur agrégé à la faculté de droit de l'Université des finances et de l'économie de Shanghai, a déclaré dans une interview avec Securities Daily que l'impact négatif d'un pourcentage élevé de nantissement par les actionnaires contrôlants d'une société cotée réside principalement dans le fait qu'il peut entraîner des changements dans le Contrôleur effectif de La société cotée et affecter la stabilité opérationnelle de la société cotée. Deuxièmement, un pourcentage élevé de nantissement peut également forcer les actionnaires contrôlants à prendre des risques, ce qui peut facilement entraîner des violations de la loi sur la couverture du crédit, etc.
Les avis du Conseil d'État sur la poursuite de l'amélioration de la qualité des sociétés cotées, publiés en octobre 2020, soulignent que le risque de nantissement d'actions des sociétés cotées doit être résolu de manière positive et prudente. Adhérer au contrôle de l'accroissement, dissoudre le stock, mettre en place un mécanisme de gestion des risques liés au nantissement d'actions des sociétés cotées avec la participation conjointe de plusieurs ministères, renforcer la surveillance de la cohérence sur le terrain et à l'extérieur, et renforcer le partage de l'information sur le nantissement. À la fin de janvier 2021, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a tenu une réunion de travail sur le système en 2021 afin de renforcer la surveillance de la cohérence à l'intérieur et à l'extérieur du site et de consolider et d'approfondir les résultats de la gestion des risques liés au nantissement d'actions.
« le risque de nantissement d'actions est également lié à l'établissement d'une ligne d'avertissement, d'une ligne de clôture et d'une évaluation du taux de nantissement. Yan a déclaré que pour résoudre davantage le risque de nantissement d'actions des sociétés cotées, nous devrions continuer à améliorer le mécanisme de coordination de la gestion des risques pertinents, promouvoir l'unification des normes réglementaires nécessaires telles que la limite supérieure de la proportion de nantissement et le taux d'escompte sur les marchés intérieurs et extérieurs, et bien partager les données et échanger des mesures. En outre, résoudre les difficultés de financement des petites et moyennes entreprises à partir de la racine, renforcer la capacité de service de précision du financement et améliorer continuellement la proportion de financement direct.
Gao Peijie a suggéré que les autorités de surveillance renforcent la surveillance de l'industrie, découvrent les dangers cachés en temps opportun et guident les sociétés cotées à optimiser la structure de gouvernance et à renforcer la stabilité à long terme. Dans le même temps, maintenir le développement ordonné et sain du marché des capitaux, optimiser et élargir les canaux de financement des sociétés cotées; Il est nécessaire de sensibiliser davantage les investisseurs à la prévention et au contrôle des risques.
