Principaux points d'investissement:
Événement: la Commission fédérale d'ouverture des marchés (FOMC) des États - Unis a publié sa dernière résolution sur les taux d'intérêt à 2 h, heure de Beijing, jeudi 17 mars.
Une hausse de 25 points de base des taux d'intérêt, qui devrait se produire sept fois cette année, permettra de réduire le signal. Cette série de réunions sur les taux d’intérêt a augmenté la fourchette cible du taux des fonds fédéraux de 25 BP à 0,25 - 0,50%, tandis que les taux de pension et de pension inversée s éparés, le taux du crédit primaire et le taux des réserves excédentaires ont tous été augmentés de 25 BP à 0,50%, 0,30%, 0,50% et 0,40%, ce qui est conforme aux attentes du marché et constitue la première augmentation du taux de la Réserve fédérale depuis décembre 2018. Sur la base d'une augmentation de 25 points de base, le graphique de mars indique que la Fed s'attend à ce que les taux augmentent sept fois en 2022, soit 25 points de base par réunion du FOMC pour le reste de l'année, à un taux de 1,9% à la fin de 2022. Le taux d'intérêt devrait augmenter trois fois en 2023, avec un taux d'intérêt de 2,8% à la fin de 2023 et un taux d'intérêt médian de 2,8% en 2024. À l'heure actuelle, le bilan de la Fed s'élève à 8,9 billions de dollars et, conformément aux lignes directrices de la Fed, elle espère revenir aux niveaux de taille du bilan par rapport au PIB de septembre 2019, ce qui pourrait entraîner d'importantes réductions. En réponse, le Président de la Fed a déclaré que la Fed pourrait annoncer un ajustement de son bilan dès mai et qu'elle était en train de finaliser les détails des problèmes de bilan.
Réduire considérablement la croissance économique cette année et augmenter les anticipations d'inflation pour les trois prochaines années. Selon les prévisions économiques de la Réserve fédérale en mars, les prévisions de croissance du PIB pour cette année sont passées de 4% en décembre à 2,8%, tandis que les prévisions de croissance du PIB pour l'année à venir demeurent inchangées. L'inflation américaine a continué de monter en flèche en raison des goulets d'étranglement de la chaîne d'approvisionnement, de la flambée des prix des matières premières et de la reprise de la demande. L'indice des prix à la consommation des États - Unis a augmenté de 7,9% d'une année sur l'autre en février, atteignant un sommet de près de 40 ans. Par conséquent, la Fed a révisé à la hausse son Pec de base pour les trois prochaines années, qui est passé de 2,7% en décembre à 4,1% cette année, bien au - dessus de l'objectif d'inflation de 2%. L'inflation de base, à l'exclusion des prix des denrées alimentaires et de l'énergie, est passée de 3,7% en septembre à 4,4%. En outre, le taux de chômage devrait rester inchangé à 3,5% cette année et l'année prochaine, ce qui laisse entrevoir une situation plus optimiste en matière d'emploi.
Dans l'ensemble, le marché a réagi positivement à l'augmentation des taux d'intérêt et la politique monétaire lâche de la Chine est attendue. Bien que le nombre de hausses de taux prévues pour l'ensemble de l'année au cours de la réunion ait considérablement augmenté par rapport aux prévisions de décembre 2021, la réaction du marché a été positive, compte tenu des attentes plus prudentes de la Fed en matière de croissance économique, de la hausse des taux d'intérêt de la Fed plus axée sur la lutte contre l'inflation et de la hausse des taux d'intérêt de la Fed de 25 BP au lieu de 50 BP. Plus précisément, les trois principaux indices boursiers des États - Unis ont augmenté de façon significative, le NASDAQ ayant mené à une hausse de 3,77%, tandis que le dollar américain a chuté de 0,62% à 983755, un nouveau creux de deux semaines et la plupart des devises non américaines ont augmenté. La hausse des taux d'intérêt de la Fed signifie également que le monde entier est officiellement entré dans une vague de hausse des taux d'intérêt, et les banques centrales multinationales pourraient suivre le rythme de la hausse des taux d'intérêt américains. À l'heure actuelle, les pays qui augmentent les taux d'intérêt comprennent non seulement des pays en développement comme le Brésil, l'Afrique du Sud et les économies de marché émergentes, mais aussi des pays développés comme le Royaume - Uni, la Nouvelle - Zélande, la Corée du Sud et les États - Unis. Le lancement officiel du processus d'augmentation des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine, le conflit russo - ukrainien et l'intensification du jeu entre la Chine et les États - Unis ont limité dans une certaine mesure l'orientation et l'espace de la politique monétaire de la Chine et ont influencé les changements attendus du marché. Toutefois, La Chine a réagi positivement. Le 16 mars, la réunion spéciale du Comité financier a publié un signal fort de stabilisation, et de nombreux ministères ont pris des positions successivement pour renforcer la confiance du marché. On s'attend à ce que la Chine continue de prendre des mesures d'assouplissement telles que la réduction des taux d'
Indice de risque: aggravation de l'épidémie à l'étranger; Changements soudains dans l'environnement extérieur; L'inflation a augmenté plus que prévu.
