Événement: récemment, le Comité financier du Conseil d'État a tenu une réunion spéciale pour étudier la situation économique actuelle et les problèmes du marché des capitaux. À cet égard, nous interprétons comme suit:
La réunion a principalement porté sur « deux questions » et « cinq aspects », dont la situation économique se concentre sur « l'exploitation macroéconomique » et « les entreprises immobilières », tandis que les questions relatives au marché des capitaux se concentrent sur « les actions chinoises », « la gouvernance économique de la sector - forme » et « la stabilité du marché financier de Hong Kong ».
Tout d'abord, en ce qui concerne la macro - économie, les données économiques publiées hier pour les deux premiers mois de l'année se sont globalement améliorées, bien qu'elles s'écartent d'une partie des micro - données, selon lesquelles certains points de vue suggèrent que la reprise économique est déjà forte et que le cycle d'assouplissement des politiques devrait prendre fin. En fait, si l'on met de côté l'effet de perturbation à court terme, comme l'effet de base, seule la production industrielle sous l'impulsion de la chaîne d'exportation, l'amélioration de l'investissement et de la consommation doit être réduite, et la durabilité de l'amélioration du taux de croissance (en particulier de l'investissement immobilier) des deux est douteuse, de sorte que l'ajout de la politique de croissance stable n'est pas une sortie. Cette réunion du Comité financier a fait référence à la « relance réelle de l'économie du premier trimestre », ce qui indique que la reprise économique demeure préoccupante, tandis que le Comité financier, de son propre point de vue, a fait davantage référence aux initiatives de politique monétaire, en mettant l'accent sur la « réponse proactive », une formulation similaire à celle de la Réserve fédérale « avant la courbe ». Nous nous attendons à ce que la politique soit plus dynamique ou plus avancée et à ce qu'un certain nombre d'initiatives de politique monétaire prospectives soient mises en place. En outre, la réunion du Conseil financier a encore renforcé l'importance de la croissance du crédit, comme nous l'avons souligné dans notre rapport « les résidents plus l'effet de levier ou le retour », les entreprises ont du mal à se désengager du secteur résidentiel et, par conséquent, les résidents plus l'effet de levier ne seront pas absents cette année.
Deuxièmement, pour l'immobilier. Sous la demande intérieure des résidents et de l'effet de levier, l'industrie immobilière sera confrontée à des possibilités d'amélioration. Les données sur les ventes immobilières, les achats de terrains et les nouvelles mises en chantier, qui continuent de croître de façon négative, signifient que l'industrie est dans un état de contraction du bilan qui ne correspond pas au positionnement d '« un développement stable et sain ». En ce qui concerne l'immobilier, la réunion du Comité financier a mis l'accent sur la résolution stable des risques de l'industrie afin d'éviter l'impact de l'expansion des risques et de « rechercher et proposer en temps opportun des mesures efficaces de prévention et de résolution des risques »; D'autre part, nous explorons activement de nouveaux modèles de développement, en faisant référence à la nécessité de « proposer des mesures d'accompagnement pour la transition vers de nouveaux modèles de développement », ce qui, nous l'espérons, signifiera probablement que les « nouveaux citoyens » appuieront la mise en place d'un ensemble complet de règles relatives aux politiques.
Enfin, pour les marchés financiers. Ce sont principalement les changements de politique qui ont accru l'incertitude dans certaines industries et entreprises, ce qui a eu un impact sur les attentes et a entraîné un ajustement des prix du marché. La réunion du Comité financier a clairement indiqué que nous communiquons activement en raison des problèmes causés par des facteurs externes et que la coopération demeure la tendance générale; En raison de l'ajustement apporté par la politique réglementaire de la Chine, les principes de « normalisation, transparence et prévisibilité » seront respectés, l'incertitude devrait diminuer et les perturbations à court terme du marché devraient être progressivement éliminées.
En conclusion, compte tenu de la forte pression à la baisse sur l'économie et de l'ajustement important du marché des capitaux, la réunion du Comité financier s'est tenue en temps voulu pour donner une plus grande confiance aux agents économiques et au marché. Tout d'abord, la Conférence a renforcé la volonté des politiques de protéger l'économie et le marché, « en adoptant activement des politiques favorables au marché, en adoptant soigneusement des politiques de contraction »; Deuxièmement, l'accent a été mis sur le renforcement de la coordination des politiques, « Lorsque des politiques ont un impact significatif sur les marchés des capitaux, elles devraient être coordonnées à l'avance avec les autorités financières afin de maintenir la stabilité et la cohérence attendues des politiques »; Troisièmement, il a été proposé d'assurer la mise en œuvre des politiques « en tenant compte, le cas échéant ».
Conseils sur les risques: changement de politique et reprise économique inattendue.
