Événements
À deux heures du matin, heure de Pékin, le 17 mars, la Fed a annoncé sa décision sur les taux d'intérêt de mars. Le FOMC a décidé d'augmenter le taux de référence de 25 points de base pour le porter à 0,25% à 0,50% et a laissé entendre qu'il était sur le point de commencer à réduire son bilan.
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L'inflation a continué de monter en flèche et le marché du travail s'est fortement redressé, soutenant la première hausse des taux d'intérêt de la Fed. Dans son rapport public sur la monnaie, la Fed a souligné la forte reprise du marché du travail et l'amélioration progressive du chômage et de la participation à la main - d'œuvre. Avec la reprise des loisirs et des services, la demande du marché est forte. Par conséquent, la hausse des taux d'intérêt n'entravera pas la reprise du marché du travail américain. D'autre part, l'inflation américaine a maintenu une tendance à la hausse élevée. Selon les dernières données publiées par le Département du travail des États - Unis, l'IPC a augmenté de 7,9% d'une année sur l'autre en février, son plus haut niveau depuis 1982. À l'heure actuelle, les pressions inflationnistes aux États - Unis sont importantes, ce qui affecte le rythme de la reprise économique aux États - Unis. Dans ce contexte, la hausse des taux d'intérêt de la Fed a largement répondu aux attentes du marché.
L'impact de l'épidémie de covid - 19 s'est progressivement affaibli, mais les risques géopolitiques ont influé sur le processus de reprise économique aux États - Unis. Par rapport à la réunion précédente, la Réserve fédérale a supprimé l'impact de l'épidémie sur l'économie au cours de cette réunion, soulignant seulement que le déséquilibre de l'offre et de la demande de produits de base et la hausse des prix de l'énergie, touchés par l'épidémie de covid - 19, continueront d'accroître la pression sur les prix des produits de base. Dans l'ensemble, les secteurs les plus touchés par l'épidémie ont commencé à s'améliorer au cours des derniers mois. Il convient toutefois de noter que l'escalade du conflit russo - ukrainien a accru l'incertitude quant à la reprise économique aux États - Unis. Selon les dernières données publiées par ISM, la croissance de l'industrie manufacturière et des services aux États - Unis a été faible en février, avec une légère baisse par rapport au double cycle. Les indicateurs de l'activité des entreprises et des nouvelles commandes ont atteint leur plus bas niveau au cours des derniers mois, l'indice des nouvelles commandes ayant chuté de 9,07% par rapport à janvier et l'indicateur de l'activité des entreprises de 8,01% par rapport à janvier. À mesure que les conflits géographiques se poursuivaient et que les prix des produits de base à base de pétrole augmentaient considérablement, le Sous - indice des prix de février approchait de son niveau le plus élevé jamais enregistré. Compte tenu de l'incertitude entourant les perspectives de reprise économique, la Réserve fédérale a révisé à la baisse ses prévisions économiques pour 2020, avec une croissance prévue du PIB de 2,8% en 2022, en baisse de 1,2 point de pourcentage par rapport au dernier taux de croissance prévu de 4,0% publié en décembre dernier, et les prévisions de croissance du PIB pour 2023 et 2024 n'ont pas changé à 2,2% et 2,0%, respectivement.
La voie de la hausse des taux d'intérêt est conforme aux attentes et le risque de stagflation à long terme exige une vigilance. Au cours de la réunion, la Fed a estimé que l'inflation aux États - Unis durerait plus longtemps que prévu. La Réserve fédérale s'attend à ce que les anticipations d'inflation du PCE soient de 4,3% en 2022, en hausse de 1,7 point de pourcentage par rapport aux 2,6% prévus en décembre, de 0,4 point de pourcentage à 2,7% en 2023 et de 0,2 point de pourcentage à 2,3% en 2024. À l'heure actuelle, les pressions inflationnistes aux États - Unis sont importantes et, pour atteindre l'objectif de maintenir l'inflation à un niveau raisonnable au cours de l'année, plus de 75% des responsables de la Fed s'attendent à ce que les taux d'intérêt augmentent six fois au cours de l'année pour maintenir le taux de référence au - dessus de 1,75%. Dans l'ensemble, la Fed a mis l'accent sur la nécessité de maintenir la croissance économique et de freiner l'inflation à la hausse, ce qui a entraîné une forte hausse des taux d'intérêt, ce qui est largement conforme aux attentes du marché. Mais à moyen et à long terme, il est nécessaire de se méfier des risques de stagflation.
Conseils sur les risques: la croissance économique a été plus lente que prévu, le protectionnisme s'est répandu et la politique de la Fed a dépassé les attentes.
