Le 17 mars 2022, la Banque populaire de Chine a annoncé qu’elle approuvait l’autorisation d’établissement de China Citic Financial Holding Co., Ltd. (préparatoire) et de Beijing Financial Holding Group Co., Ltd. Depuis que les deux entreprises ont accepté la demande d’établissement d’une société financière Holding en juin et août 2021, les deux premières licences de sociétés financières holding ont été mises en place en moins d’un an, ce qui reflète pleinement l’importance accordée par la surveillance au développement normalisé des sociétés financières Holding, comblant davantage les lacunes de La surveillance financière et contribuant à prévenir les risques financiers systémiques. La nouvelle ère du contrôle financier a été officiellement ouverte et les points suivants méritent une attention particulière:
Tout d’abord, le groupe financier intégré a connu près de 20 ans, de la période pilote de démarrage, de la période de croissance rapide à la période de développement standard. Le Système externe et la gestion interne sont de plus en plus parfaits. Le moment d’atterrir sur la licence de contrôle financier est venu. China Comprehensive Financial Group a commencé en 2002, et le Conseil d’État a approuvé Everbright Group, CITIC Group et Ping An Group en tant qu’institutions pilotes de Comprehensive Financial Holding Group, qui sont devenues des Toread Holdings Group Co.Ltd(300005) De 2005 à 2016, dans le contexte de la combinaison de l’industrie et du financement, de la réforme financière, de l’innovation scientifique et technologique et d’autres avantages multiples, les groupes financiers intégrés sont entrés dans une période de croissance rapide, et l’objet de la création s’est étendu des entreprises centrales et des grands groupes d’État aux entreprises privées et aux entreprises Internet. De nombreux types de groupes financiers émergent sans fin, dont beaucoup exercent des activités sous le nom de sociétés de portefeuille financières. Selon les données de recherche des entreprises, le nombre d’entreprises dont le nom contient des « Holdings financiers» est passé de 206 en 2005 à 3 576 en 2016, avec un taux de croissance annuel moyen de près de 30%. Les entreprises dont le capital social est supérieur à 5 millions représentent environ 80%, ce qui est suffisant pour refléter la rapidité de l’expansion et l’ampleur des activités de ces entreprises et, dans une certaine mesure, pour réaliser l’intégration des ressources et l’effet de synergie. Mais l’expansion aveugle dans le cadre de l’absence de surveillance a également entraîné des risques tels que les transactions entre apparentés, l’arbitrage de la surveillance, la perte de réalité à la réalité, etc., en particulier dans certains groupes financiers privés, qui ont accumulé un grand nombre de risques potentiels. Depuis 2017, l’État a mis l’accent à plusieurs reprises sur le renforcement de la surveillance des sociétés de portefeuille financières. De nouvelles règles sur les investissements des entreprises non financières dans les institutions financières, des mesures d’essai pour la surveillance et l’administration du contrôle financier et des décisions sur la gestion de l’accès au contrôle financier ont été publiées successivement, comblant progressivement les lacunes de la surveillance et guidant le fonctionnement stable de la conformité. Les sociétés de portefeuille financières sont entrées dans la période de développement standard. De juin 2021 à janvier 2022, la Banque centrale a successivement accepté les demandes de cinq entreprises pour la création de sociétés de portefeuille financières, à savoir CITIC Group, Everbright Group, Beijing Financial Control, Wanxiang Holding et Investment; CITIC Group et Beijing Financial Control ont obtenu le premier lot de licences de contrôle financier. Les deux sont des représentants du Groupe d’entreprises centrales et des sociétés locales de contrôle financier, avec des normes d’exploitation et une grande réputation, et ont été approuvés pour être conformes à la pensée réglementaire progressive et progressive.
Deuxièmement, les deux sociétés de contrôle financier titulaires d’une licence déterminent différents modes d’établissement en fonction de leur structure d’entreprise, et les normes de « contrôle financier majeur » et de « contrôle financier mineur » sont différentes et distinctes. Selon les mesures provisoires de surveillance et d’administration du contrôle financier, la création d’une société de contrôle financier comporte des exigences en matière de champ d’activité et d’échelle des actifs, et la demande de licence de contrôle financier doit être présentée pour les institutions financières qui contrôlent effectivement deux types d’institutions financières et dont l’échelle des actifs satisfait aux exigences réglementaires. Selon le mode d’établissement déterminé de la proportion d’actifs financiers dans l’actif total consolidé du Groupe, les entreprises dont l’actif financier représente plus de 85% peuvent choisir librement deux modes, l’un est que la société mère crée une filiale de contrôle financier, à savoir le mode de « contrôle des petites liquidités». L’un est que toutes les sociétés mères sont transformées en sociétés de contrôle financier, c’est – à – dire que le mode « grand contrôle financier »; Les actifs financiers dont la proportion est inférieure à 85% ne peuvent être contrôlés que par de petits fonds. Bien que CITIC Group et Beijing Financial Control satisfassent à l’exigence selon laquelle la proportion d’actifs financiers est supérieure à 85%, les deux ont choisi un mode d’établissement différent. CITIC Group a adopté le mode de « petit contrôle financier» et a créé des filiales de contrôle financier pour gérer uniformément les capitaux propres de ses institutions financières; Beijing Gold Control a choisi le mode « big Gold Control » et le Groupe dans son ensemble a été transformé en Gold Control Company. Les différences entre les deux modes d’établissement sont liées à leurs caractéristiques d’exploitation et à leur structure d’entreprise respectives. La contribution des revenus et des bénéfices nets des secteurs d’activité non financiers du Groupe CITIC est relativement élevée, avec une moyenne annuelle d’environ 50% en 2020. Le mode « petit contrôle financier» peut mieux isoler les secteurs industriel et financier et renforcer la flexibilité et l’innovation des secteurs d’activité non financiers sur la base de la prévention de la contagion croisée des risques; Beijing Financial Control est principalement axée sur le secteur financier. Il existe certaines bases et conditions pour la transformation globale en société de contrôle financier. L’inclusion de tous les secteurs d’activité dans la société de contrôle financier répond également aux exigences d’une surveillance financière stricte.
Troisièmement, les sociétés de portefeuille financières seront confrontées à une surveillance globale, continue et pénétrante, ce qui les aidera à normaliser le développement durable et à apporter de nouveaux changements au modèle concurrentiel de l’industrie. Les mesures provisoires de surveillance et d’administration du contrôle financier stipulent que la Banque centrale est responsable de la surveillance consolidée des sociétés de portefeuille financières et du renforcement de la gestion des risques liés à l’adéquation des fonds propres, à la gouvernance d’entreprise, à la liquidité, à la réputation et à d’autres aspects des sociétés de contrôle financier. Par exemple, les sociétés de contrôle financier devraient mettre en place un mécanisme de reconstitution des fonds propres et le capital devrait être adapté à l’échelle des actifs et au niveau des risques; Exercer une surveillance pénétrante sur les fonds de participation des actionnaires principaux et des actionnaires contrôlants et examiner rigoureusement la source, la nature et la direction des fonds de participation; Contrôler strictement le risque de dette, établir et améliorer le mécanisme de surveillance, d’évaluation et d’intervention d’urgence du risque de réputation, etc. L’obtention d’une licence de société financière Holding implique une surveillance plus stricte, de sorte que nous devrions améliorer davantage le mécanisme de gouvernance d’entreprise, renforcer la gestion globale des risques, innover dans les produits et services financiers sur la base de la conformité, équilibrer les relations financières et industrielles, construire une sector – forme financière Holding de premier ordre pour l’étalonnage international et la Chine, et améliorer la capacité de servir l’économie réelle. Dans le même temps, la structure concurrentielle de l’industrie du contrôle financier ou de nouveaux changements, les sociétés de contrôle financier qui ne satisfont pas aux exigences d’établissement doivent procéder à des rectifications telles que le transfert d’actions, le dessaisissement des entreprises et le changement de nom de la société; Certaines sociétés financières Holdings privées et Internet qui ont de grands problèmes et qui mettent en danger l’ordre financier sont confrontées à une vague de sortie. La Banque centrale a déclaré qu’elle encourageait d’autres entreprises qualifiées à demander la création d’une société de portefeuille financière de manière stable et ordonnée, et qu’un plus grand nombre d’entreprises répondant aux exigences demanderaient activement une licence de contrôle financier et utiliseraient l’expérience des institutions pionnières pour mettre en place un cadre de gestion des opérations et normaliser les opérations commerciales.
