Le 17 mars, China Airlines Group Co., Ltd. (ci – après dénommée « China airlines») a annoncé qu’elle émettait des obligations d’entreprise (phase III) destinées à des investisseurs professionnels en 2022.
Les informations relatives à l’émission montrent que l’échelle totale de l’émission d’obligations de cette période ne dépasse pas 2 milliards de RMB (dont 2 milliards de RMB). Après déduction des frais d’émission, 1 milliard de RMB sera utilisé pour rembourser la dette due et le reste sera utilisé pour compléter le Fonds de roulement de China Airlines et de ses filiales.
L’obligation actuelle est divisée en deux types, dont l’un est de 3 ans et l’autre de 5 ans. L’intervalle de tenue de livres et de dossiers pour le taux d’intérêt nominal de la catégorie I est de 2,50% – 3,50% (y compris les limites supérieure et inférieure), et l’intervalle de tenue de livres et de dossiers pour le taux d’intérêt nominal de la catégorie II est de 2,90% – 3,90% (y compris les limites supérieure et inférieure). Le taux d’intérêt nominal final sera déterminé par Air China et le souscripteur principal Gf Securities Co.Ltd(000776)
Air China et le souscripteur principal Gf Securities Co.Ltd(000776)
Selon les documents d’émission, dès le 25 novembre 2019, Air China a été autorisée à émettre publiquement des obligations de sociétés d’une valeur nominale totale n’excédant pas 16 milliards de RMB (y compris 16 milliards de RMB) à des investisseurs professionnels en Chine, sous réserve de l’approbation de la c
En ce qui concerne les lignes susmentionnées, Air China adopte la méthode de l’émission par étapes, dont une émission d’un montant de 3 milliards de RMB en décembre 2019 et deux émissions d’un montant total de 5,3 milliards de RMB en 2021.
Si l’émission se déroule sans heurt et en totalité, l’échelle totale d’émission des obligations à trois phases du Groupe Air China en 2022 s’élèvera à 7,7 milliards de RMB.
Cette obligation est la sixième émission en vertu de la même limite d’enregistrement mentionnée ci – dessus. Si elle est entièrement émise, la limite d’enregistrement de 16 milliards de RMB mentionnée ci – dessus sera entièrement émise par Air China.
Selon l’instrument d’émission, la date de valeur de cette obligation est le 22 mars 2022. La date de paiement des intérêts pour la variété I est le 22 mars de chaque année de 2023 à 2025, et la date de paiement des intérêts pour la variété II est le 22 mars de chaque année de 2023 à 2027; La date d’encaissement du principal de la variété 1 est le 22 mars 2025 et celle du principal de la variété 2 est le 22 mars 2027.
Air China est l’un des trois principaux groupes d’aviation de la Chine qui relèvent directement de la SASAC sous l’égide du Conseil d’État. Air China a été fondée en juillet 1988 avec un capital social de 15,5 milliards de RMB et un capital versé de 16 415 milliards de RMB, dont 90,53% sont détenus par la SASAC sous l’égide du Conseil d’État et 9,47% par le Conseil national des fonds de sécurité sociale.
À la fin du mois de septembre 2021, le Groupe Air China comptait huit filiales secondaires dans le cadre de la fusion, dont une société cotée Air China Limited(601111) ( Air China Limited(601111) .sh), et le Groupe détenait 51,70% des capitaux propres.
Selon ses documents d’émission, Air China a reçu 200 millions de RMB et 1 milliard de RMB du Ministère des finances en 2020 et au cours des trois premiers trimestres de 2021.
À la fin du mois de septembre 2021, l’actif total consolidé du Groupe Air China s’élevait à 317823 milliards de RMB, les capitaux propres des propriétaires à 95 167 milliards de RMB, le passif total à 187255 milliards de RMB et la dette à court terme totale à 52 278 milliards de RMB. Le ratio actif – passif du Groupe est passé de 58,21% en 2018 à 70,06% à la fin de septembre 2021.
En raison de l’incidence de la pneumonie covid – 19, les résultats d’exploitation du Groupe Air China ont été fortement touchés en 2020, avec un bénéfice total de – 14 682 milliards de RMB en 2020; De janvier à septembre 2021, Air China a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 65671 milliards de RMB et un bénéfice total de – 11468 milliards de RMB.
À cet égard, la cote de crédit de l’entité principale de la compagnie cotée par United Credit à China Airlines est AAA, et la cote de crédit des obligations courantes est AAA.
Au cours des trois exercices comptables 2018 – 2020, le bénéfice distribuable annuel moyen réalisé par Air China s’élevait à 751 millions de RMB. Air China s’est engagée à ce que l’échelle d’émission finale des obligations puisse satisfaire au bénéfice distribuable moyen des trois dernières années d’au moins 1,5 fois le taux d’intérêt annuel des obligations, de sorte que les obligations puissent satisfaire aux conditions d’inscription des obligations.
