Points saillants du rapport:
La situation en Russie et en Ukraine a exacerbé la tension sur l’offre de produits de base, mais la tendance à la baisse de l’IPP d’une année sur l’autre est claire.
En raison de facteurs périphériques, le taux de baisse de l’IPP a ralenti, mais la tendance générale n’a pas changé. Derrière ce qu’on appelle le super marché après l’année des produits de base, l’idée de la contraction de l’offre de l’année dernière s’est essentiellement poursuivie, sauf pour amplifier la volatilité.
L’IPP a encore près de 10% d’espace à la baisse tout au long de l’année en raison de l’influence du facteur de distorsion de la queue, même si le marché arrière est plat.
Après le recul progressif de l’enthousiasme pour la spéculation géographique, on s’attend à ce que la logique du commerce des produits de base passe progressivement de la contraction de l’offre à la faiblesse de la demande.
Bien que le taux approximatif d’approvisionnement à l’étranger demeure serré, le coût élevé et la perte d’avantages économiques causés par la restriction de la consommation d’énergie sont également des difficultés pratiques auxquelles sont confrontés les gouvernements européens élus; En revanche, la pression sur l’offre de la Chine cette année pourrait être considérablement atténuée.
2) lors de la dernière réunion sur les taux d’intérêt tenue en mars, la Fed a fortement réduit ses prévisions de croissance économique pour cette année à 2,8%, ce qui a fait ressortir un niveau élevé de risques et d’incertitude quant aux perspectives économiques. Mais la demande de reconstitution des stocks des entreprises ralentit et les problèmes de la chaîne d’approvisionnement s’améliorent marginalement dans une large mesure, ce qui atténuera également l’inadéquation actuelle de l’offre et de la demande à l’étranger.
La Chine est toujours en train de basculer entre une politique de croissance forte et stable et une réalité économique faible: l’orientation de la politique de croissance stable a permis au marché d’avoir plus d’imagination pour stabiliser l’immobilier et la construction d’infrastructures, mais le modèle de l’offre et de la demande faibles se poursuit, de sorte que nous devons encore nous méfier des risques réels avant et après les prix élevés des principaux produits industriels.
Le cycle de hausse des taux d’intérêt de la Fed a été officiellement lancé, suivi d’une attention soutenue au rythme et à l’intensité du resserrement de la politique monétaire. Les prix des métaux précieux montrent que les possibilités d’augmentation tendancielle des produits de base sont limitées mais que des possibilités structurelles existent.
Les performances à long terme de l’énergie et des métaux de transition de l’énergie sont encore meilleures que celles de la chaîne de l’industrie noire, mais à court terme, les secteurs de l’énergie noire et des matériaux de construction sont encore stimulés par les attentes politiques.
L’élevage porcin suit son propre cycle industriel. La structure de la baisse des prix des porcs et de la hausse des prix des porcs cette année est généralement confirmée, ce qui est plus une compréhension du noeud temporel et de l’ampleur de la hausse.
Au cours du second semestre de l’année, il est plus probable que l’écart de cisaillement entre l’IPP et l’IPC en Chine soit réparé et que la bifurcation inverse soit effectuée.
Conseils sur les risques: les conflits géographiques se sont développés plus que prévu, l’épidémie a continué de s’aggraver, la politique monétaire a dépassé les attentes et la reprise économique a dépassé les attentes.
