Avis de sécurité:
Points saillants de la semaine: 1) La Banque centrale britannique a relevé les taux d'intérêt des « pigeons » et la BCE a déclaré qu'elle n'était pas pressée d'augmenter les taux d'intérêt. Cette semaine, la Banque d'Angleterre a de nouveau relevé les taux d'intérêt pour empêcher une inflation en hausse rapide de s'enraciner, mais elle a adouci la rhétorique sur la nécessité d'une nouvelle hausse des taux d'intérêt. Le même jour, le Président de la BCE, M. Lagarde, a déclaré que la BCE ne serait pas pressée d'augmenter les taux d'intérêt. Nous pensons que dans le processus de reprise de l'économie mondiale et de resserrement des autorités monétaires étrangères, la Banque centrale britannique progresse beaucoup plus rapidement que la Réserve fédérale des États - Unis et la Banque centrale européenne, et que sa trajectoire de resserrement et ses effets politiques fourniront une référence efficace aux autres banques centrales. La Banque centrale a commencé à hésiter entre la lutte contre l'inflation et la préservation de la croissance, mais elle doit rester vigilante face à l'impact répété de la Fed sur les marchés financiers entre la stagnation et l'inflation, dans le contexte d'une hausse des anticipations de taux d'intérêt de la Fed. La Russie et l'Ukraine négocient ou changent d'avion. Le quatrième cycle de négociations russo - ukrainiennes a repris cette semaine, lorsque le Président ukrainien Vladimir zelanski a déclaré que l'Ukraine devait reconnaître qu'elle ne serait pas membre de l'OTAN et que les pourparlers russo - ukrainiens pourraient prendre un tournant. Toutefois, les sanctions européennes et américaines contre la Russie ne seront pas levées immédiatement et les prix des produits de base, tels que le pétrole brut, resteront élevés pendant une courte période.
Suivi de l'économie à l'étranger: 1) l'IPP des États - Unis a atteint 10,1% d'une année sur l'autre en février, soit le même niveau qu'en janvier, mais l'IPP de base est passé de 9,3% en janvier à 9,6%, un nouveau sommet depuis l'épidémie. Parmi eux, les prix de la demande finale des produits de base ont bondi de 2,4% en février, soit la plus forte augmentation en glissement depuis décembre 2009. Les ventes au détail aux États - Unis ont augmenté de 17,6% d'une année sur l'autre en février, soit un peu plus qu'en janvier, mais la croissance a fortement ralenti d'une année sur l'autre, passant de 4,9% en janvier à seulement 0,3% en février. Toutefois, la consommation de boissons et de bars a augmenté de 2,5% d'une année sur l'autre et les ventes de stations - service ont augmenté de 5,3% d'une année sur l'autre dans le contexte des prix élevés du pétrole. En février, les ventes de maisons finies aux États - Unis ont chuté de 7,2% d'une année sur l'autre, avec un chiffre d'affaires annualisé ajusté trimestriellement de 6,02 millions d'unités, ce qui est inférieur aux prévisions antérieures du marché de 6,13 millions d'unités, en baisse de 2,4% d'une année sur l'autre. Les ventes de maisons aux États - Unis ont chuté ou ont été stimulées par la hausse des taux hypothécaires. Au 12 mars, le taux des prêts hypothécaires à 30 ans aux États - Unis était de 4,16%, en hausse de 61 pb par rapport à la fin de janvier, pour atteindre un sommet de près de trois ans. L'indice du climat économique de la zone euro est tombé à - 38,7% en mars, ce qui n'est meilleur qu'au début de l'épidémie de mars 2020.
Performance mondiale des actifs: 1) La plupart des principaux indices boursiers mondiaux ont augmenté, sous l'impulsion des marchés boursiers européens et américains, tandis que les stocks chinois ont fortement rebondi. Cette semaine, la Commission de stabilité financière du Conseil d'État a tenu une réunion spéciale pour étudier la situation économique actuelle et les problèmes du marché des capitaux. L'appel vidéo entre la Chine et le dollar vendredi a également envoyé des signaux positifs, ce qui a entraîné une forte reprise des actions de la Chine. L'indice Hang Seng Technology a rebondi de 22,2% le 16 mars et l'indice NASDAQ Jinlong a augmenté de 26% toute la semaine. Les rendements des obligations américaines à terme ont augmenté de façon significative, la courbe globale a continué de s'aplatir et les anticipations implicites d'inflation ont été élevées. Les bons du Trésor à 10 ans ont augmenté de 14 BP à 2,14% et ont dépassé 2,20% au milieu de la semaine. Parmi eux, les taux d'intérêt réels ont fortement augmenté de 22 pb et les anticipations d'inflation sont restées relativement élevées. L'écart entre les bons du Trésor à 10 et à 2 ans est tombé à seulement 20 pb, tandis que l'écart entre les bons du Trésor à 10 et à 5 ans a été inversé vendredi. Les prix du pétrole brut et des métaux précieux ont considérablement baissé, l'impasse dans laquelle se trouve la négociation de l'accord nucléaire entre l'Iran et l'Ukraine devrait être surmontée, les attentes positives du marché à l'égard des négociations russo - ukrainiennes et la reprise inattendue des stocks de pétrole brut aux États - Unis ont joué un Rôle de catalyseur. L'indice du dollar des États - Unis a chuté de façon significative et la plupart des monnaies non américaines se sont renforcées. L'indice du dollar s'est terminé à 98,23, en baisse de 0,91% par semaine, après le yen, l'euro s'est apprécié de 1,26% par rapport au dollar et le renminbi s'est légèrement déprécié. La hausse des taux d'intérêt de la Fed cette semaine n'a pas entraîné de hausse significative de l'indice du dollar.
