Aperçu du marché chinois des actions et du rythme de développement: au 16 mars 2022, 380 entreprises chinoises étaient cotées à l’étranger, avec une capitalisation boursière cumulée de 1,53 billion de dollars américains. Parmi eux, 281 sont listés aux États – Unis, qui est le principal lieu de cotation des actions chinoises. Selon la structure industrielle, les actions chinoises sont principalement concentrées dans les domaines de la consommation optionnelle, des technologies de l’information, de l’industrie et des finances, Représentant 68,42% au total.
Depuis mars, les stocks de la Chine ont chuté rapidement, la réunion du Comité financier a stimulé la reprise à court terme du marché. Nous pensons que cette baisse est principalement influencée par plusieurs facteurs: 1. Les nouvelles selon lesquelles la Commission des valeurs mobilières et des changes des États – Unis (SEC) a ajouté cinq sociétés chinoises à la liste des sociétés désignées en vertu de la loi sur la responsabilité des sociétés étrangères ont également entraîné une forte baisse des actions américaines et des actions de Hong Kong de certaines sociétés. 2. L’augmentation des risques géopolitiques en Russie et en Ukraine et l’augmentation des attentes des investisseurs à l’égard du resserrement de la politique monétaire de la Fed ont indirectement pesé sur l’évaluation des actions chinoises. 3. The Epidemic in Hong Kong and Mainland has repeatedly raised the concerns of Investors about the Economic Recovery after the Epidemic. Toutefois, le 16 mars, la réunion du Comité financier a répondu aux préoccupations du marché et a déclaré que les organismes de réglementation chinois et américains avaient fait des progrès positifs en ce qui concerne les actions de la Chine et de la Chine et qu’ils s’employaient à élaborer un plan de coopération concret. La réunion du Comité financier a envoyé un signal positif et renforcé la confiance du marché, qui s’est fortement redressée à court terme après la réunion.
Les conditions d’inscription à la cote de retour à Hong Kong des actions de Zhongke sont essentiellement mûres et peuvent atteindre une trentaine de sociétés qualifiées. Il se manifeste sous trois aspects: 1) l’optimisation du système d’inscription des émetteurs à l’étranger et la réduction du seuil sont propices à l’extension de la deuxième portée de l’inscription aux petites et moyennes entreprises à capitalisation boursière et aux sociétés non innovantes Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) Les règles de conversion du statut de cotation sont claires et élargies de manière à ce que la conversion volontaire soit ajoutée et qu’un délai de grâce soit accordé à l’émetteur de la deuxième cotation en dehors de la zone maritime afin de réduire efficacement le risque de radiation; L’indice MSCI des marchés émergents se rapporte au passage progressif des actions chinoises aux actions de Hong Kong et à la superposition de l’accès aux actions de Hong Kong par les sociétés cotées à deux entités, ce qui est propice à l’attraction de capitaux étrangers et de capitaux du Sud et à l’amélioration de la liquidité et de l’évaluation. Selon la nouvelle norme du système, jusqu’à présent, il y a 30 sociétés d’actions chinoises qui remplissent les conditions d’émission de la deuxième cotation, principalement dans les domaines des services logiciels, du commerce de détail et du financement diversifié.
La baisse des actions chinoises a eu peu d’impact sur les sociétés cotées en actions a. En répétant l’histoire, nous pouvons trouver plusieurs règles: 1. Les raisons de la baisse des actions chinoises sont étroitement liées au stade de développement de l’industrie Internet et à la stabilité des relations entre la Chine et les États – Unis. 2. La baisse des actions chinoises aura peu d’impact sur les marchés des actions a et des actions américaines, tandis que les fluctuations des marchés des actions américaines et des actions a auront un impact sur les actions chinoises dans une certaine mesure. 3. À l’heure actuelle, de nombreuses activités des géants chinois des actions sont étroitement liées au marché chinois. L’environnement économique et l’environnement du marché chinois influeront sur les bénéfices de certaines actions chinoises, puis sur le prix des actions chinoises. 4. La corrélation entre les actions chinoises et les actions de Hong Kong est forte, et la baisse des actions chinoises aura un certain impact sur les actions de Hong Kong.
Suggestions de configuration: les parts de la Chine et de l’Ukraine ont fortement chuté cette année, et la vitesse de baisse est relativement rapide. L’évaluation de certaines entreprises est proche d’un niveau historiquement bas. La récente réunion du Comité financier a fortement stimulé la confiance du marché et a stimulé la reprise à court terme du marché. L’impact émotionnel du conflit russo – ukrainien s’est progressivement atténué. Le marché à court terme a une certaine chance sous l’impulsion de la politique. À long terme, la bulle d’évaluation des actions à risque moyen a été serrée, se trouve dans une position de rapport qualité – prix élevé, l’importance de la pensée d’investissement de valeur a augmenté, l’évaluation peut être configurée à la chasse aux aubaines – les actions individuelles de haute qualité avec un rapport bénéfice – prix élevé.
Conseils sur les risques: risque que la politique dépasse les attentes; Risque de frictions géopolitiques plus importantes que prévu.
