Macroliquidité
Monnaie chinoise
En ce qui concerne le volume de la monnaie: Bien que la baisse des taux d’intérêt prévue en mars n’ait pas été réalisée, la Banque centrale a augmenté le montant des fonds investis, ce qui a entraîné un apport net de 190 milliards de RMB, dont deux mois consécutifs de renouvellement excessif du MLF pour assurer une liquidité suffisante du marché.
En ce qui concerne les prix des devises, les taux d’intérêt à court terme ont légèrement baissé et les fluctuations des taux d’intérêt à moyen et à long terme se sont différenciées. Les taux d’intérêt à court terme ont légèrement baissé en raison de l’effet de la large diffusion des fonds de la Banque centrale. La baisse des taux d’intérêt prévue en mars a été anéantie et les rendements à l’échéance des bons du Trésor à un an ont légèrement augmenté. La baisse des données sur le crédit, qui s’ajoute à la première hausse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale, pourrait accroître les sorties de capitaux et les risques de fluctuation des taux de change, affaiblir les attentes macroéconomiques, corriger les erreurs du Comité financier et faire baisser les rendements à l’échéance des bons du Trésor à 10 ans dans le cadre d’un jeu à facteurs multiples.
Monnaie mondiale
En termes de volume monétaire: Compte tenu de la réalité de la lutte contre l’inflation et de la maîtrise de la récession, les bottes de la Fed pour le Conseil des taux d’intérêt sont tombées et la fourchette de taux cible n’a augmenté que de 25 pb. Le processus de normalisation monétaire s’est poursuivi et la politique monétaire dans son ensemble présente encore des caractéristiques d’austérité.
En termes de prix de la monnaie: les rendements des bons du Trésor américains à 2 et 10 ans ont augmenté respectivement de 25 pb et 14 pb pour atteindre 1,97% et 2,14%, et l’écart de taux d’intérêt à terme s’est réduit à 0,17%, ce qui a encore diminué par rapport au niveau de 0,25% de la semaine dernière, devenant de loin l’écart de taux d’intérêt le plus étroit lorsque la Fed a augmenté les taux d’intérêt pour la première fois, avec un risque inversé à un pas.
Liquidité du marché des actions a
Côté de l’offre de fonds
L’offre de capitaux a poursuivi la tendance des sorties nettes au cours de la période précédente et est restée faible dans l’ensemble, mais les sorties de capitaux étrangers ont diminué et les flux d’un jour sont passés des sorties nettes à large bande aux entrées nettes au cours des deux derniers jours de la période en cours. Bien que la performance globale des capitaux nationaux soit faible, mais les fonds de l’ETF à l’intérieur et à l’extérieur de la libération des signaux positifs, le secteur des équipes nationales a également connu un afflux important de capitaux. Combiné à la reprise continue du marché des actions a au cours des trois derniers jours de cette période, le marché s’est stabilisé et le sentiment d’investissement s’est quelque peu redressé.
Fin de la demande de fonds
Au cours de la période en cours, la demande de fonds a continué de se contracter, l’échelle de financement du marché primaire et l’échelle de réduction des capitaux industriels ont diminué. Dans le même temps, le volume des opérations d’émission d’actions a au cours de la période en cours a légèrement augmenté de façon synchrone, ce qui a montré que l’indice de Shanghai, le volume des opérations et le taux de change ont augmenté de façon résonante. Combiné à l’expansion de l’échelle d’augmentation du capital industriel, le sentiment de négociation d’actions a s’est encore atténué dans une certaine mesure. Dans l’ensemble, la demande de fonds demeure faible et la pression sur la liquidité boursière est limitée.
Flux de capitaux de l’industrie
Le sentiment d’investissement étranger s’est quelque peu réchauffé au cours de la période en cours, mais dans l’ensemble, il est resté prudent. Les flux de l’industrie des capitaux vers le nord sont conformes à ceux de la période précédente, sans changement évident de préférence industrielle, et les sorties nettes de capitaux de l’ensemble de L’industrie sont inférieures à celles de la période précédente. Le sentiment d’investissement intérieur est plus pessimiste, la plupart des industries ont des sorties nettes. L’attitude des capitaux étrangers à l’égard du secteur financier s’est améliorée au cours de la période en cours, la tendance des sorties nettes de capitaux étrangers et étrangers s’est poursuivie dans le secteur des équipements électroniques et électriques, tandis que la tendance des sorties nettes de capitaux étrangers et étrangers s’est inversée dans le secteur pharmaceutique et biologique au cours de la période en cours, ce qui a entraîné des différences dans les flux de capitaux étrangers et étrangers.
Financement vers le Sud
L’indice Hang – Seng a rebondi au cours de la période en cours, le marché des actions de Hong Kong s’est quelque peu redressé et le sentiment des fonds du Sud s’est amélioré de façon synchrone. Compte tenu de la performance du capital orienté vers le Sud au cours des deux dernières périodes, les secteurs de la croissance et de la consommation sont favorisés par le capital; Toutefois, l’industrie de la défense représentée par le grand secteur financier n’est pas considérée favorablement par les fonds du Sud, ce qui reflète la baisse de l’attention des fonds au secteur de la défense et l’augmentation de l’appétit pour le risque.
Conseils sur les risques
L’économie s’est accélérée, les politiques n’ont pas répondu aux attentes et l’épidémie a éclaté à plusieurs reprises.
