Principaux points de vue
Les « nerfs » des marchés financiers mondiaux ont été touchés par la chute des « bottes » de la Fed pour augmenter les taux d'intérêt. Powell, Président de la Réserve fédérale, a déclaré lors d'une conférence de presse que la reprise économique aux États - Unis était très forte et que le FOMC avait relevé les taux directeurs de 25 pb dans un contexte de tensions extrêmes sur le marché du travail et d'inflation élevée, et a déclaré que le début de la contraction pourrait être annoncé dès mai. Le FOMC a publié un graphique montrant que le taux des fonds fédéraux remonterait à 1,75 - 2% d'ici la fin de 2022. Bien que les attentes de la Fed en matière de hausse des taux d'intérêt aient diminué, la trajectoire de la hausse des taux d'intérêt demeure plus agressive que lors du dernier cycle de la Fed. Minimiser l'impact de l'épidémie et prêter attention à l'incertitude causée par le conflit russo - ukrainien sur la reprise économique mondiale. Le Président de la Réserve fédérale, Powell, a déclaré que le marché du travail américain était très solide, avec un taux de chômage de 3,8% en février, son plus bas niveau depuis l'épidémie, et de 3,5% à la fin de l'année. Bien que la propagation d'Omicron ait entraîné un ralentissement de l'activité économique aux États - Unis au début de 2022, le ralentissement économique s'est quelque peu atténué après une forte baisse des cas aux États - Unis depuis la mi - janvier. M. Powell a souligné à maintes reprises que le conflit entre la Russie et l'Ukraine constituait un risque à la baisse pour les perspectives d'activité économique des États - Unis, et la Commission fédérale d'ouverture des marchés (FOMC) a estimé la croissance médiane du PIB réel des États - Unis à 2,8% en 2022.
Les pressions inflationnistes sont importantes, bien au - dessus de l'objectif à long terme de 2%. En raison de la forte stimulation au début de la période, de la forte demande globale des États - Unis et de la Chine, l'épidémie mondiale a entraîné de graves goulets d'étranglement du côté de l'offre, ce qui a limité la réparation du côté de la production des États - Unis et de la Chine, et la durée des problèmes de la chaîne d'approvisionnement dépassera les attentes du marché. Dans le même temps, les conflits géopolitiques russo - ukrainiens ont non seulement directement fait grimper les prix des produits de base tels que le pétrole, mais ont également freiné l'activité économique mondiale et perturbé la chaîne d'approvisionnement mondiale, et auront également un effet d'entraînement sur l'économie américaine par le biais du commerce, ce qui exercera une pression inflationniste plus forte sur les États - Unis à court terme. La Commission fédérale d'ouverture des marchés (FOMC) prévoit que l'inflation médiane aux États - Unis sera de 4,3% en 2022, de 2,7% en 2023 et de 2,3% en 2024. Ce chiffre est nettement supérieur aux prévisions de décembre 2021.
Le rétrécissement de la Réserve fédérale est terminé et le taux central des fonds fédéraux passera à 2,8% au cours des deux prochaines années. Powell, Président de la Fed, a déclaré que la politique monétaire de la Fed serait ajustée en temps opportun en fonction de l'environnement économique extérieur, qu'il était nécessaire et approprié d'augmenter les taux d'intérêt de 25 pb à ce stade et que la Fed pourrait commencer à réduire ses taux dès mai. À l'avenir, la Fed lancera un cycle de réduction des taux d'intérêt afin de freiner la demande qui pourrait faire grimper les prix. Le taux cible des fonds fédéraux atteindra 1,9% d'ici la fin de l'année et le taux central des fonds fédéraux atteindra 2,8% au cours des deux prochaines années, ce qui est supérieur Au taux central élevé.
Conseils en matière d'investissement
Les bottes de la Fed sont tombées et le marché obligataire a été plat. Avec le renouvellement excessif des MLF et des prises en pension inversées par la Banque centrale, le niveau global des fonds est resté lâche, le rendement des obligations du Trésor à 10 ans a oscillé autour de 2,8%, le rendement des obligations de crédit à terme a fluctué de façon étroite, stimulé par de multiples bonnes nouvelles, les Obligations immobilières ont connu une forte reprise. Après les hausses précédentes des taux d'intérêt de la Fed, les actions américaines ont subi une pression à court terme pour qu'elles ne changent pas leur tendance à long terme; L'indice du dollar américain et les rendements de la dette américaine se sont améliorés; L'or est faible à long terme. L'impact sur le marché des capitaux chinois dépend principalement de l'évolution des fondamentaux chinois et des attentes du marché. Avec la publication de signaux positifs par le Comité financier du Conseil d'État, les préoccupations concernant les sorties de capitaux étrangers se sont atténuées, le marché a connu une forte reprise, les actions ayant subi une forte baisse au cours de la période précédente ont toutes connu une forte reprise. Face à l'objectif de croissance économique de 5,5% fixé par les deux sessions du Conseil d'État et à la récurrence de l'épidémie en Chine, la politique monétaire et la politique budgétaire seront encore disponibles à l'avenir, et la réduction des taux d'intérêt sera toujours disponible, à l'exception des bénéfices versés par La combinaison de la protection du marché des capitaux et des fondamentaux économiques sera progressivement mise en place, la panique du marché diminuera, les fonds à long terme pourraient saisir la meilleure occasion de placement, et les industries et les secteurs connexes qui ont connu une forte baisse au cours de la période précédente pourraient être ciblés.
Conseils sur les risques
Risques géopolitiques; La Fed a augmenté les taux plus rapidement que prévu; La croissance économique de la Chine n'a pas été aussi rapide que prévu; L'inflation mondiale dépasse les attentes du marché; Les résultats des sociétés cotées sont inférieurs aux attentes; Fluctuations du marché attentes des supermarchés.
