Événement: le 18 mars, le Ministère des finances a annoncé les recettes et les dépenses financières de janvier à février, les recettes du budget général national s'élevaient à 4,62 billions de yuans, en hausse de 10,5% par rapport à l'année précédente; Les dépenses du budget général de l'État se sont élevées à 3 820 milliards de dollars, soit une augmentation de 7% par rapport à l'année précédente.
Conclusion de base: les quatre principales caractéristiques du financement de cette année sont les suivantes: ajustement positif, rythme avancé, remboursement de la taxe de séjour, accent mis sur la construction d'immobilisations et les moyens de subsistance des gens
1. Le taux de croissance des recettes fiscales générales est passé de négatif à positif, principalement en raison de la taxe sur la valeur ajoutée due à la remise en état de la production et de la taxe à la consommation liée à la hausse des prix du pétrole, et le paiement complémentaire de l'impôt sur le revenu des particuliers a également contribué, tandis que la taxe foncière et immobilière a continué d'être un frein; Augmentation des dépenses, principalement dans les secteurs des infrastructures et des moyens de subsistance
Le taux de croissance des recettes fiscales générales est passé de négatif à positif et les recettes fiscales et non fiscales se sont nettement améliorées. En janvier - février, les recettes fiscales générales se sont élevées à 4 600 milliards de RMB, en hausse de 10,5% par rapport à l'année précédente, ce qui représente une amélioration de deux mois consécutifs. Parmi eux, les recettes fiscales se sont élevées à 4,1 billions de yuans, en hausse de 10,1% d'une année sur l'autre, après deux mois consécutifs de croissance négative d'une année sur l'autre; Les recettes non fiscales se sont élevées à 0,5 billion de dollars, en hausse de 13,7% par rapport à l'année précédente. En ce qui concerne les administrations centrales, les recettes centrales ont atteint 2,3 billions de yuans, en hausse de 11,3% par rapport à l'année précédente; Les recettes locales se sont élevées à 2 300 milliards de dollars, soit une augmentation de 9,8% par rapport à l'année précédente.
Parmi les recettes fiscales, les quatre principaux types d'impôts se sont différenciés et les impôts fonciers et immobiliers ont connu une croissance négative en mars. Parmi les quatre principales catégories d'impôts, le taux de croissance de la TVA a encore augmenté pour atteindre 6,1%, ce qui est conforme à la performance de la production industrielle au cours de la même période, mais inférieur à celui du côté de la production (1 - 2 Augmentation de la valeur ajoutée industrielle de 7,5%); Le taux de croissance des recettes de l'impôt sur le revenu des particuliers a été de 46,8%, soit une augmentation significative de 19,1 points de pourcentage par rapport à la fin de l'année dernière, qui devrait être liée au paiement supplémentaire de l'impôt sur le revenu des particuliers en raison de la surveillance plus stricte. La pression réelle sur l'emploi est encore importante (le taux de chômage dans les enquêtes urbaines a augmenté pendant quatre mois consécutifs); Le taux de croissance de la taxe à la consommation est tombé à 18,7%, mais il est encore relativement élevé, ce qui devrait être lié à la taxe sur les produits pétroliers, etc., causée par la hausse des prix du pétrole; L'impôt sur le revenu des sociétés a diminué de 18 points de pourcentage par rapport à la fin de l'année précédente, soit 5,4% d'une année sur l'autre; Les impôts fonciers et immobiliers ont augmenté de - 4,0%, tombant dans la zone de croissance négative pour le mois de mars consécutif, ce qui indique que le marché immobilier est resté faible.
Le rythme des dépenses financières générales s'est considérablement accéléré, principalement dans les secteurs de la construction d'immobilisations et des moyens de subsistance. En janvier - février, les dépenses budgétaires générales se sont élevées à 3,82 billions de yuans, en hausse de 7% d'une année sur l'autre et de 6,7 points de pourcentage par rapport au mois précédent, soit le taux de croissance le plus élevé depuis mars de l'année dernière. En ce qui concerne le calendrier des dépenses, 14,3% des dépenses budgétaires annuelles ont été effectuées en janvier - février, soit le même niveau que l'année précédente, mais au - dessus de la moyenne quinquennale de 13,4%. En ce qui concerne les moyens de subsistance des populations, les dépenses de sécurité sociale et d'éducation ont augmenté respectivement de 3,4 et 2,5 points de pourcentage, tandis que les dépenses de santé ont diminué de 12,8 points de pourcentage. En ce qui concerne la construction d'infrastructures, les dépenses consacrées aux affaires communautaires urbaines et rurales, à l'agriculture, à la foresterie et à l'eau ont augmenté de 20,5 et 12,6 points de pourcentage respectivement, tandis que les dépenses de transport ont diminué de 13,2 points de pourcentage; Le taux de croissance des paiements d'intérêts sur la dette est passé de positif à négatif, en baisse de 12,9 points de pourcentage par rapport à l'année précédente, mais la pression sur les paiements d'intérêts sur la dette pour l'ensemble de l'année est encore importante (selon notre estimation, l'échelle des paiements d'intérêts sur la dette pour l'ensemble de l'année est d'environ 1,1 billion de dollars
2. Les recettes des fonds publics ont fortement diminué, ce qui a entraîné une baisse des recettes provenant de la cession de terres; Accélération des dépenses des fonds publics, principalement en raison de la dette spéciale
En ce qui concerne les revenus, de janvier à février, les revenus des fonds gouvernementaux nationaux ont atteint 0,92 billion de yuans, en baisse de 27,2% d'une année sur l'autre, dont: les revenus provenant de la cession du droit d'utilisation des terres appartenant à l'État local ont chuté de 29,5% d'une année sur l'autre, ce qui est le principal facteur de traînée. Au cours de la même période, la superficie des terres achetées a chuté de 42,3% d'une année sur l'autre, soit le niveau le plus bas de l'histoire. Compte tenu du report de la comptabilisation des recettes provenant de la cession de terres, une forte baisse de la superficie des terres achetées au cours de la période en cours aura une incidence sur les recettes des fonds gouvernementaux de suivi.
En ce qui concerne les dépenses, de janvier à février, les dépenses des fonds publics nationaux se sont élevées à 1 400 milliards de dollars, en hausse de 27,9% d'une année sur l'autre et de 4,4 points de pourcentage par rapport à la fin de l'année dernière. En ce qui concerne l'état d'avancement des dépenses, 10,1% des dépenses budgétaires annuelles ont été effectuées en janvier - février, soit une augmentation de 8,4% par rapport à l'année précédente, ce qui correspond à l'état d'avancement des dépenses au cours des cinq dernières années. Parmi eux, les dépenses liées aux revenus du droit d'utilisation des terres appartenant à l'État ont diminué de 8,2% d'une année sur l'autre en janvier - février; En janvier - février, 877,6 milliards de nouvelles obligations spéciales ont été émises, ce qui représente 24% de la nouvelle ligne de crédit de l'année, ce qui est nettement meilleur que l'année dernière (0 au cours de la même période l'an dernier). Par conséquent, l'émission d'obligations spéciales s'est considérablement accélérée et a été le principal moteur du calendrier des dépenses de janvier à février.
3. D’une manière générale, d’après les données financières de janvier à février et le rapport de travail du Gouvernement, le budget de 2022 présente quatre caractéristiques principales:
Les dépenses globales devraient dépasser 40 billions de dollars. Le taux de déficit de 2,8% de cette année, en baisse de 0,4 point de pourcentage par rapport à l'année précédente, est le plancher des attentes du marché. Toutefois, compte tenu du solde reporté de plus de 2 billions de yuans et des bénéfices versés par 1,65 billion de yuans d'institutions financières d'État et d'institutions spécialisées, les dépenses fiscales générales ont dépassé 26 billions de yuans et les dépenses réelles sont encore importantes. L'ampleur des dépenses budgétaires généralisées pour l'année entière devrait dépasser 40 billions de yuans, avec une croissance annuelle de 12,8%, ce qui est encore un niveau relativement élevé au cours des dernières années.
Le rythme est nettement avancé. Les caractéristiques typiques du financement en 2021 sont la postproduction, par opposition à 2022, qui est passée à la pré - production. Comme indiqué ci - dessus, l'émission d'obligations spéciales en janvier - février a atteint près d'un quart de l'échelle prévue pour toute l'année.
Les réductions d'impôt et les réductions d'impôt sont des points saillants. Cette année, l'ampleur des réductions d'impôt et des remboursements d'impôt atteindra environ 2,5 billions de yuans, dont 1,5 billion de yuans de remboursements d'impôt retenus pour atténuer efficacement la pression sur les flux de trésorerie opérationnels des entreprises, les petites et moyennes entreprises étant les principaux bénéficiaires.
Le côté des dépenses se concentre sur les infrastructures et les moyens de subsistance. Du point de vue de l'investissement en capital de la dette spéciale au cours des dernières années, la construction d'immobilisations et les moyens de subsistance de la population ont été les principaux sujets. D'après le rapport de travail du Gouvernement, l'expansion de la construction d'immobilisations et la protection des moyens de subsistance de la population sont également les priorités de cette année. L'orientation spécifique est que la construction d'immobilisations nouvelles et anciennes se développe ensemble, y compris les grands projets, le réseau de canalisations et d'autres projets de rénovation urbaine.
Indice de risque: évolution de la situation épidémique, intensité des politiques et autres changements plus importants que prévu
