1. Après la répétition des événements, il est relativement clair que le conflit russo - ukrainien aurait dû être une tempête dans la tasse:
Après la Seconde Guerre mondiale, le monde est entré dans une période de paix sans précédent et prolongée, qui devrait résulter de l'émergence d'armes nucléaires et de la deuxième vague de mondialisation;
Le coût économique de la guerre à grande échelle actuelle est très élevé et la dépendance mondiale à l'égard des exportations reste élevée, ce qui constitue un plafond solide pour la fermentation et l'escalade de la guerre. Les problèmes intérieurs et extérieurs ont déclenché une chute brutale du marché.
2. Nous n'avons aucune raison de trop jouer à la guerre:
1) après le WWII, la guerre n'a jamais provoqué un sentiment excessif d'aversion pour le danger;
Actuellement, il n'y a pas de négociation mondiale de wwiii et le dollar et le crb augmentent ensemble, ce qui est différent de l'échantillon standard de couverture.
3. L'information sur les transactions mondiales actuelles peut encore être inflationniste, mais cette transaction inflationniste ressemble beaucoup à une transaction de refuge.
4. Ce n'est peut - être pas l'attribut de refuge de l'or qui a motivé la hausse du prix de l'or, mais l'attribut anti - inflation de l'or:
L'environnement actuel des produits de base n'est pas déflationniste et l'appétit de risque des fonds mondiaux n'a pas encore complètement convergent;
Il y a eu un écart important entre le prix de l'or et le taux d'augmentation du prix des produits de base, de sorte que l'accélération actuelle du prix de l'or peut être un lien avec le prix des produits de base.
5. Lorsque l'or est échangé contre l'inflation, le dollar américain devrait généralement baisser, mais cette fois le dollar américain a augmenté, ce qui devrait être dû à trois raisons.
1) après le WWII, la guerre n'a jamais provoqué un sentiment excessif d'aversion pour le danger;
À l'heure actuelle, il n'y a pas de négociation mondiale de wwiii et le dollar et le crb augmentent ensemble, ce qui est différent de l'échantillon standard de couverture;
La réponse actuelle des États - Unis à la politique monétaire est de type Volcker, ce qui est similaire à la situation de la deuxième crise pétrolière.
6. Même dans le commerce de l'inflation, la guerre est un bois de chauffage pour l'inflation croissante:
En ce qui concerne le conflit russo - ukrainien, le pétrole brut et le gaz naturel sont les principales variétés restreintes.
2) en outre, les exportations d'orge, de blé, d'huile de tournesol et de maïs des deux pays occupent une place très importante dans les exportations mondiales;
3) la guerre a également eu un impact mineur sur les prix d'autres variétés, comme le minerai de fer et le palladium.
7. Il est difficile d'estimer les perspectives et l'impact de la guerre à l'heure actuelle. Lors de la prise de décisions sur l'allocation des actifs, il est préférable de tenir davantage compte de certaines certitudes:
Ce qui est relativement certain, c'est le problème structurel fondamental mondial actuel, avec les retombées de l'hyperinflation, ce qui fait que le dollar devrait augmenter pendant une période relativement longue;
Ce qui est moins certain, c'est le problème de la pente des prix causé par la guerre. Nous devrions être prudents dans la tendance actuelle des produits de base, mais nous pouvons augmenter modérément la volatilité à court terme.
8. En ce qui concerne la Chine, il y a environ deux impacts:
La hausse de l'indice du dollar américain affaiblira la base de l'appréciation du RMB, au moins le taux d'appréciation du RMB diminuera progressivement;
La situation de l'inflation en Chine est plus incertaine qu'auparavant, et si le RMB ne s'apprécie plus, la Chine sera confrontée à une pression inflationniste importée plus forte.
Indice de risque: aggravation continue de l'épidémie; Risques politiques; Risque de change
