À l'étranger, les négociations russo - ukrainiennes se sont poursuivies et les bottes de la Fed ont atterri. Le 16 mars, dans un entretien avec les médias, le Ministre russe des affaires étrangères, Sergei Lavrov, a déclaré que les négociations russo - ukrainiennes ne se déroulaient pas bien, mais que les deux parties avaient l'espoir de parvenir à un accord et que les négociateurs russo - ukrainiens devraient avoir le temps de discuter des questions et d'éviter d'exacerber les tensions. Le 17 mars, heure de Pékin, la Fed a annoncé une hausse de 25 pb lors d'une réunion sur les taux d'intérêt, ce qui est conforme aux attentes du marché. Il s’agit de la première hausse des taux d’intérêt de la Fed depuis décembre 2018, qui devrait se produire six fois au cours de l’année, avec une probabilité accrue d’une réduction en mai.
Pour la Chine, les données économiques sont meilleures que prévu et la stabilité financière libérera un sentiment de chaleur politique. Le 15 mars, le Bureau national de statistique a publié des données sur l'économie nationale pour janvier - février. Parmi eux, l'investissement immobilier a augmenté de 3,7% en janvier - février. Dans le même temps, les investissements dans l'industrie manufacturière et les infrastructures se sont nettement améliorés, atteignant respectivement 20,9% et 8,1%, dépassant les attentes du marché. Du point de vue des données, l'effet de la politique de croissance stable est évident et l'économie chinoise se réchauffe progressivement. Le 16 mars, Liu He a présidé une réunion sur la stabilité financière afin d'étudier la situation économique actuelle et les problèmes du marché des capitaux. La réunion a souligné que les ministères concernés devraient assumer leurs responsabilités, adopter activement des politiques favorables au marché et adopter soigneusement des politiques de contraction. Répondre rapidement aux questions brûlantes du marché. Les politiques qui ont une incidence significative sur les marchés des capitaux devraient être coordonnées à l'avance avec les autorités financières afin de maintenir la stabilité et la cohérence attendues des politiques. La réunion a envoyé un signal clair de la direction pour stabiliser la macro - économie, les marchés financiers et les marchés des capitaux et a joué un rôle important dans le renforcement de la confiance des marchés.
Sur le marché boursier, les indices étrangers ont généralement augmenté, tandis que l'indice chinois de type V a rebondi. À l'étranger, la semaine dernière, la Russie et l'Ukraine se sont détendues, les bottes de la Fed ont atterri, l'incertitude du marché à court terme a diminué et les marchés d'outre - mer ont généralement augmenté. Le Dow Jones a augmenté de 5,50%, le NASDAQ de 8,18% et le s & P 500 de 6,16%. L'indice français cac40 a augmenté de 5,75% et l'indice allemand Dax de 5,76%; L'indice Nikkei 225 a augmenté de 6,62% et l'indice composite coréen de 1,72%. L'indice Hang - Seng a augmenté de 4,18%. Pour sa part, le pessimisme et la fragilité du marché des capitaux chinois au cours de la première moitié de la semaine ont été inversés sous l'égide de la politique, l'indice principal des actions a sorti la tendance en forme de V et a finalement chuté de 1,77% la semaine dernière, tandis que l'indice GEM a augmenté de 1,81%.
Sur le marché obligataire, les rendements de la dette américaine ont d'abord augmenté puis diminué, tandis que les rendements de la dette nationale ont d'abord augmenté et diminué. Au lieu de cela, les rendements des bons du Trésor à 10 ans se sont légèrement affaiblis après que la Fed ait haussé les taux d'intérêt, pour s'établir à 2,14% par semaine, en réponse à la baisse prévue du taux de croissance de l'économie américaine. En ce qui concerne la Chine, sous l'influence des données économiques, en particulier la croissance plus rapide que prévu des investissements immobiliers et la tenue de la réunion sur la stabilité financière, les rendements des obligations du Trésor à 10 ans ont d'abord augmenté, puis diminué de 2,79%, tandis que les rendements des obligations du Trésor à 10 ans ont atteint 3,05%.
En ce qui concerne les produits de base, le pétrole et l'or ont fortement chuté, tandis que le coke a entraîné des gains dans cinq catégories. Le pétrole a continué de baisser la semaine dernière, Brent et WTI étant tombés en dessous de 100 dollars le baril, sous l'effet de la détente en Russie et en Ukraine. Dans le même temps, ComEx Gold a chuté de façon spectaculaire la semaine dernière après la libération de l'aversion géopolitique pour le risque à court terme. En ce qui concerne le secteur noir de la Chine, les prix à terme du secteur noir ont tous augmenté la semaine dernière, le charbon à coke ayant augmenté de 8,41%, le coke de 7,73%, le minerai de fer de 3,53% et l'acier fileté de 0,88%.
En ce qui concerne la répartition des actifs, nous maintenons notre point de vue précédent selon lequel la forte baisse du marché des actions a en mars a été davantage influencée par des facteurs à court terme et des sentiments de panique. Avec l'affaiblissement marginal de l'influence géopolitique périphérique et la chute de la hausse des taux d'intérêt de La Réserve fédérale américaine, l'accent du marché reviendra progressivement à la Chine. Sous la protection et l'apaisement de la politique, le marché devrait inverser le pessimisme précédent et passer progressivement du bas de la politique au bas du marché. En ce qui concerne les produits de base, dans le cadre de l'apaisement du conflit russo - ukrainien, la hausse des prix du pétrole à court terme due à l'émotion a pris fin. À l'avenir, les prix du pétrole dépendront davantage de l'offre et de la demande. Il est suggéré de se concentrer sur la reprise économique mondiale, les sanctions énergétiques entre les États - Unis et l'UE et la Russie, ainsi que la capacité de l'OPEP. En ce qui concerne l'or, l'aversion géopolitique pour le risque à court terme a été relâchée, tandis que la Fed a relevé le taux d'intérêt et d'autres facteurs négatifs ont été supprimés, mais compte tenu des préoccupations du marché au sujet de la « stagflation » de l'économie américaine, la tendance à la hausse de L'or devrait se poursuivre.
Conseils sur les risques: les conflits géopolitiques se sont intensifiés, l'épidémie mondiale s'est développée plus que prévu, l'économie mondiale a chuté plus que prévu, les politiques n'ont pas progressé aussi rapidement que prévu et la liquidité mondiale a diminué plus que prévu.
