Principaux points d’investissement:
Marchés d’outre – mer: les bottes à taux d’intérêt de la Fed sont tombées et la maîtrise de l’inflation demeure la tâche principale. En mars, la Fed a relevé les taux d’intérêt de 25 pb, ce qui est conforme aux attentes du marché et devrait annoncer un plan de réduction en mai. Powell a ajouté qu’une hausse continue des taux d’intérêt était appropriée et que la Fed pourrait accélérer le resserrement si nécessaire. L’inflation aux États – Unis est encore bien supérieure à l’objectif à long terme de 2%, tandis que l’Ukraine et la flambée des prix de l’énergie exercent une pression à la hausse sur l’inflation. Selon les données publiées par le Département du travail des États – Unis, l’IPC des États – Unis a augmenté de 7,9% d’une année sur l’autre en février, l’IPP a augmenté de 10% d’une année sur l’autre et les prix de l’énergie, du logement et des denrées alimentaires ont fortement augmenté. La hausse des prix de l’énergie après le conflit entre la Russie et l’Ukraine n’est pas encore reflétée dans les données, l’inflation aux États – Unis pourrait encore dépasser les attentes en mars, et le contrôle de l’inflation demeure la tâche principale de la Fed.
Deuxièmement, la combinaison des politiques a permis de stabiliser le marché des capitaux et d’accroître sensiblement l’appétit pour le risque de marché. Le 16 mars, le Comité financier du Conseil d’État a tenu une réunion spéciale sur les questions abordées, qui était précisément la raison pour laquelle le marché hésitait, voire continuait de chuter, et a donné un ton clair, « répondre en temps opportun aux questions brûlantes qui préoccupent le marché ». La réunion a mentionné que « Toutes les politiques qui ont un impact significatif sur le marché des capitaux devraient être coordonnées à l’avance avec le Département de l’administration financière, afin de maintenir la stabilité et la cohérence des attentes en matière de politiques et de rendre compte si nécessaire ». La mise en œuvre de politiques qui contribueront à stabiliser ultérieurement les marchés des capitaux.
3. Les données économiques ont dépassé les attentes, mais une monnaie large et une croissance stable demeurent les principaux axes de la politique actuelle. Les données économiques de janvier à février ont dépassé les attentes du marché et l’échec de la réduction des taux d’intérêt du fpl le 15 mars a accru les préoccupations du marché au sujet de l’incertitude politique future. Compte tenu des restrictions imposées à la consommation par le récent rebond de l’épidémie locale en Chine, de la hausse des prix mondiaux des produits de base ou de l’effet inhibiteur sur la production industrielle, les politiques de suivi doivent encore être proactives. Les déclarations de la Commission financière du Conseil d’État et de la réunion de la Banque centrale montrent que la politique actuelle de la Chine demeure axée sur une monnaie large et une croissance stable. À l’heure actuelle, la pression inflationniste de la Chine n’est pas très forte, la politique monétaire est toujours « serrée à l’étranger, la Chine est lâche », on s’attend à ce qu’il y ait encore de la place pour la réduction des taux d’intérêt et des taux d’intérêt en Chine.
Stratégie d’investissement: une fois que le « fond de la politique » aura été découvert, les actions a devraient continuer à rebondir sur le marché. Depuis le début de cette année, le marché a continué de baisser en raison de facteurs tels que les perturbations causées par la détérioration de l’environnement géographique extérieur, l’instabilité des attentes en matière de macro – politique de la Chine, les fluctuations anormales des actions chinoises, les problèmes de sector – forme Internet et de l’immobilier reflétés sur le marché des capitaux. Récemment, le Comité financier du Conseil d’État, une banque et deux réunions, le Bureau des changes ont tenu des réunions, reporté l’impôt foncier, puis les appels vidéo au sommet entre la Chine et les États – Unis, les attentes pessimistes du marché ont été réparées, Shanghai se réfère à près de 3000 – 3100 points ou un fond relativement solide. Dans le cadre d’une politique monétaire « serrée à l’extérieur et lâche à l’intérieur », la Chine a encore de la place pour réduire les taux d’intérêt et les actions a devraient continuer à rebondir. La mesure dans laquelle ce cycle de marché va dépend de nombreux facteurs: d’une part, la force et la persistance de la politique chinoise de soins infirmiers; D’autre part, nous devons prêter attention aux facteurs périphériques tels que le rythme de contraction de la Fed et les relations géographiques. En ce qui concerne la répartition de l’industrie, l’accent est mis sur trois lignes principales d’investissement: premièrement, l’assouplissement marginal des politiques bénéficiaires, telles que « les banques, l’immobilier », etc.; Deuxièmement, l’agriculture, l’or, etc., qui bénéficient des anticipations d’inflation; Troisièmement, le thème de la promotion des politiques (soutien) est lié à « la nouvelle énergie (photovoltaïque, stockage de l’énergie), les semi – conducteurs, le calcul de l’Est et de l’Ouest », etc.
Conseils sur les risques: escalade des risques géographiques; La force de la politique n’est pas aussi forte que prévu; Les épidémies répétées en dehors de la Chine; Les marchés d’outre – mer fluctuent considérablement, etc.
