À l’heure actuelle, la volatilité des marchés financiers mondiaux, y compris les actions a et les actions de Hong Kong, continue de s’amplifier, en particulier les capitaux étrangers représentés par des fonds orientés vers le Nord, qui ont affiché des sorties nettes importantes d’actions a au cours des dernières sessions de négociation (voir « Pourquoi Les capitaux étrangers ont – ils récemment émis des actions a » le 9 mars et « six reprises d’actions étrangères » le 14 mars). Dans le présent document, nous avons sélectionné les 10 institutions les plus représentatives parmi les trois catégories d’institutions d’investissement mondiales, à savoir les fonds de pension, les fonds souverains et les organismes de gestion d’actifs, afin de trier leur répartition du marché boursier chinois.
Fonds souverains: 1) Le Fonds mondial norvégien de retraite (gpfg) est actuellement le plus grand fonds souverain au monde, avec 676 sociétés cotées en Chine continentale dans ses positions boursières actuelles, avec une position globale d’environ 38 milliards de dollars américains, se classant septième parmi tous les pays et toutes les régions; La configuration est concentrée dans les secteurs financier et de la consommation, avec plus de la moitié des positions de TSMC, Tencent Holdings, Alibaba, AIA et meituan dans toute la Chine. Le troisième fonds souverain du monde, l’Agence d’investissement d’Abou Dhabi (adia), détient actuellement environ 1,7 milliard de dollars américains de sociétés cotées en Chine continentale, représentant environ 20% de l’ensemble des positions d’actions. L’allocation de l’industrie préfère les industries de l’énergie, des finances et des soins de santé. Les actions lourdes comprennent China Stock Market News, Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) , Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) , Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) et China International Capital Corporation Limited(601995) . Le sixième fonds souverain mondial, la Singapore Investment Authority (GIC), investit principalement dans des sociétés cotées en Chine par l’intermédiaire d’actions de Hong Kong, préférant les sciences de la vie et les industries technologiques; Parmi les 10 principales actions lourdes de la Chine, il y a 7 actions de Hong Kong, dont Sinopec, 607728 Temasek, le onzième fonds souverain mondial, a toujours alloué plus de 20% de son portefeuille à la Chine. Au troisième trimestre de 2021, la part de la Chine dans l’allocation régionale a atteint 27%, soit 24% de plus que celle de Singapour. L’allocation de l’industrie est concentrée dans les domaines de la science et de la technologie et des soins de santé, principalement par la détention d’actions chinoises sur le marché chinois, tandis que l’investissement dans les actions a passe principalement par ses sociétés de gestion d’actifs à part entière. Parmi les actions de la Chine, Temasek détient Alibaba et Baiji Shenzhou, tandis que les actions a détiennent Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347)
Pensions: 1) la plus grande pension au monde – la valeur marchande des pensions du Gouvernement japonais (GPIF) en Chine a augmenté d’année en année, investissant 1,78 billion de yens dans les actions chinoises en 2020, Représentant 1,90% de l’actif total des actions. L’aspect de la configuration se concentre principalement sur les industries des finances et des technologies de l’information. Actuellement, les 50 premières sociétés cotées en Chine sont principalement détenues par Tencent Holdings, AIA et d’autres actions de Hong Kong. Parmi les actions a, seules Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Au cours de l’exercice 2021, 199 entreprises chinoises ont été inscrites sur la liste des participations de la septième plus grande caisse de retraite du monde, la Caisse de retraite du Canada (rpacpc), avec une capitalisation boursière d’environ 20,58 milliards de dollars canadiens et une participation d’environ 40% dans les marchés émergents, essentiellement dans Les deux principaux domaines de la consommation facultative et des technologies de l’information, avec Tencent Holdings, Midea Group Co.Ltd(000333)
Organisation de gestion d’actifs: BlackRock, JPMorgan Chase, Pioneer Pilot et Fidelity Group quatre grands groupes de gestion d’actifs détiennent actuellement des positions d’environ 2 à 3% dans des entreprises chinoises, préférant la finance, les communications, les biens de consommation non essentiels, la technologie et d’autres industries. Au niveau des actions individuelles, les dix premières sociétés chinoises dont les positions ont été reprises par divers organismes de gestion d’actifs ont un degré élevé de coïncidence des actions, et toutes ont été reprises par Tencent Holdings, Alibaba, AIA et meituan.
Conseils sur les risques: escalade du conflit russo – ukrainien, hausse des taux d’intérêt à l’étranger plus que prévu, propagation de l’épidémie plus que prévu.
