Principaux points de vue
Xinjiang Yilu Wanyuan Industrial Investment Holding Co.Ltd(600145) devient la première société cotée à être radiée de la liste en 2022. Le 22 mars 2022, la Bourse de Shanghai a publié la décision de mettre fin à la cotation des actions Xinjiang Yilu Wanyuan Industrial Investment Holding Co.Ltd(600145)
Le système chinois de radiation a été révisé plusieurs fois au cours des 20 dernières années et progressivement amélioré. En février 2001, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a publié les mesures d’application de la suspension et de la clôture de la cotation des sociétés cotées en bourse déficitaires, qui ont marqué l’introduction officielle du mécanisme de radiation du marché chinois des valeurs mobilières. Après quatre révisions ultérieures, le système de radiation est de plus en plus parfait.
En 2006 et 2012, le système de radiation des PME et des Gem a été publié et un système de radiation diversifié a été mis en place. Le système de radiation vise à diversifier et à améliorer le marché des capitaux à tous les niveaux afin de répondre plus efficacement aux besoins de radiation du marché des capitaux à tous les niveaux.
En octobre 2014, le système de radiation obligatoire des grandes sociétés illégales a été ajouté. En octobre 2014, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a publié plusieurs avis sur la réforme, l’amélioration et la mise en œuvre stricte du système de radiation des sociétés cotées, qui ont ajouté un système de radiation obligatoire pour les grandes sociétés illégales telles que l’émission frauduleuse et la divulgation illégale d’informations importantes.
En juillet 2018, nous améliorerons le système d’index de radiation active et obligatoire. En juillet 2018, la c
En février 2022, améliorer la surveillance après la radiation des sociétés cotées. En février 2022, la Bourse de Shanghai et de Shenzhen, la Bourse de Pékin, la société nationale de transfert d’actions et la China Clearing Corporation ont publié les mesures de mise en œuvre concernant le transfert d’une société radiée sur la liste des sociétés radiées, qui précisent le champ d’application et les responsabilités de toutes les parties, institutionnalisent le mécanisme d’acceptation des sociétés de valeurs mobilières hôtes, renforcent encore les responsabilités des intermédiaires en tant que « gardien » et améliorent la surveillance des sociétés cotées après la radiation.
Dans l’ensemble, les sociétés radiées au cours des trois dernières années présentent principalement trois caractéristiques.
Le nombre de retraits a considérablement augmenté depuis 2018. PT Narcisse est la première société cotée à être radiée de la liste en Chine. De 2001 à 2021, 111 sociétés cotées ont été radiées de la liste. Parmi eux, le nombre de retraits annuels de 2008 à 2018 n’a pas dépassé 4. Depuis la publication par la c
La radiation est principalement due à des pertes continues et à d’autres non – conformités à l’inscription. Au total, 35 sociétés ont été radiées en raison d’indicateurs financiers.
8 ont été radiés en raison d’indicateurs de transaction. Après avoir perfectionné les indicateurs de négociation, Huaxin est devenue la première société cotée à être radiée de la liste en 2019 en raison de son cours des actions inférieur à la valeur nominale, dont 7 en 2021.
Il y a des progrès et des reculs, les conditions d’un système d’enregistrement complet sont progressivement remplies et le marché des capitaux chinois est stable et loin.
À l’heure actuelle, le système d’enregistrement a permis la couverture complète des trois principales bourses. Le taux d’inscription sur la liste du système d’inscription continue d’augmenter, atteignant 82% depuis 2022. De l’ouverture du marché de kechuang Board au 23 mars 2022, 702 sociétés cotées ont été cotées par voie d’émission enregistrée, soit 60% de toutes les sociétés cotées au cours de la même période.
Tout en accélérant la cotation du système d’enregistrement, le système de radiation peut garantir la survie des sociétés cotées sur le marché des capitaux, assurant ainsi la stabilité du marché des capitaux. Le nombre de retraits sur les marchés des capitaux des pays développés aux États – Unis est resté élevé tout au long de l’année, soit plus de 200 depuis 2013. Au 23 mars 2022, il y avait 4 761 sociétés cotées en Chine et 6 906 aux États – Unis. En 2021, le taux de radiation des États – Unis était de 5,86%, tandis que celui de la Chine n’était que de 0,42%.
Améliorer le système de radiation et prêter attention au mécanisme de protection des droits et intérêts des actionnaires minoritaires. À l’heure actuelle, la période de liquidation de la radiation et les mesures de mise en œuvre concernant le transfert des sociétés radiées dans le secteur de la radiation donnent aux actionnaires minoritaires le temps de réagir et garantissent également le transfert ultérieur d’actions. Dans le même temps, en cas de radiation forcée d’une société cotée en raison d’une violation grave de la loi, les investisseurs peuvent demander une réparation civile ou une indemnisation par voie judiciaire.
Conseils sur les risques: escalade du conflit russo – ukrainien, hausse des taux d’intérêt à l’étranger plus importante que prévu et propagation de l’épidémie plus importante que prévu
