Événements:
Depuis décembre de l’année dernière, les prix des porcs ont chuté de plus de 30% jusqu’à présent, se rapprochant constamment du creux d’octobre de l’année dernière. De plus en plus de discussions ont eu lieu sur la date d’ouverture d’un nouveau cycle de porcs. Le marché s’attend généralement à ce que les prix des porcs soient bas et élevés avant et après le début de l’année, et qu’un nouveau cycle de porcs soit lancé au cours du deuxième semestre de l’année, de sorte que les attentes consensuelles Si les prix du porc augmentent comme prévu, le risque d’inflation en Chine augmentera – t – il? Quelle sera la performance du marché de l’élevage porcin? Cet article tente de donner quelques réflexions de ces points de vue.
Principaux points de vue:
En examinant les performances des cycles porcins précédents, nous nous attendons à ce que les prix des porcs atteignent un niveau bas au deuxième trimestre de cette année afin de confirmer le point de départ d’un nouveau cycle porcin. Toutefois, en raison de la baisse de la capacité de production par rapport aux années précédentes, on s’attend à ce que les prix du porc augmentent plus modérément au cours du deuxième semestre de l’année. Dans le scénario neutre, on s’attend à ce que les prix du porc rebondissent de 30% par rapport aux creux de L’année, ce qui a un effet contrôlable sur l’inflation de l’année.
Quelles sont les conditions nécessaires au lancement d’un nouveau cycle porcin?
Nous résumons à partir des performances des cycles porcins précédents que trois conditions doivent être remplies pour que le nouveau cycle commence: premièrement, la réduction de la capacité de production au stade initial est évidente; avant le début des deux derniers cycles porcins, la réduction de la capacité de production était essentiellement supérieure à 15%. Les prix des porcs ont commencé à rebondir après 12 à 14 mois de pertes consécutives sur les bénéfices de l’élevage. Deuxièmement, la période précédente a connu une deuxième baisse de type « w» et l’ajustement des prix est en place. Troisièmement, la disponibilité de catalyseurs, y compris la reprise saisonnière de la demande, ainsi que l’épidémie de peste porcine classique et les politiques de protection de l’environnement, ont suscité des attentes pessimistes quant à l’offre future.
Le taux approximatif des prix des porcs au deuxième trimestre a atteint son niveau le plus bas et le point de départ du nouveau cycle porcin a été confirmé.
Premièrement, à court terme, l’offre de porc devrait encore augmenter au deuxième trimestre, le marché en est encore au stade de l’offre excédentaire et les prix des porcs continuent d’être sous pression. Mais avec la baisse du rapport des prix des céréales porcines en dessous de 5: 1, la collecte et le stockage du porc ont commencé successivement, la baisse des prix des porcs devrait converger et entrer dans la phase de construction du fond; Deuxièmement, les prix des porcs ont connu un cycle à la baisse rapide d’une année consécutive et ont connu deux creux en peu de temps. Troisièmement, en raison de la perte de bénéfices de l’élevage porcin, en juillet 2021, la capacité de production porcine a commencé le cycle de déségradation, qui a été maintenu pendant neuf mois. Dans le même temps, en raison du coût élevé des aliments pour animaux cette année, le degré de perte de bénéfices de l’élevage est plus élevé que les années précédentes, ce qui affaiblira encore l’enthousiasme des agriculteurs pour le renforcement des clôtures au cours du premier semestre de cette année.
Après le deuxième trimestre, le prix du porc peut – il entrer dans un cycle de hausse rapide?
Selon la régularité de l’offre de truies reproductrices après 10 mois, nous nous attendons à ce que l’offre de porcs diminue progressivement à partir de mai. Le prix avant le bas et après le haut est un événement de grande probabilité. Toutefois, compte tenu du degré de déségrégation de la production porcine au cours de l’année ou du fait qu’elle n’est pas aussi élevée que les deux derniers cycles porcins, on s’attend à ce qu’un cycle à la hausse relativement doux commence après la fixation du prix du porc au deuxième trimestre. D’après l’expérience des deux derniers cycles porcins, l’offre de porcs vivants a diminué de 15,6% et 19,8% respectivement en 2015 et 2019, ce qui correspond à un rebond de 41% et 182% des prix des porcs de l’année en cours par rapport à leur niveau le plus bas. Toutefois, cette année, l’offre de porcs vivants ne devrait diminuer que de 6,5% par rapport au Sommet d’avril (calculé sur la base du nombre de truies reproductrices).
Les prix du porc ont légèrement rebondi au cours de l’année, ce qui a eu un impact modéré sur l’inflation.
On s’attend à ce que les prix des porcs rebondissent de 30% au cours de l’année à des niveaux plus bas, ce qui devrait entraîner une hausse de 0,5 à 0,6 point de pourcentage de l’IPC d’un mois à l’autre (août à octobre), ou une hausse de près de 3% de l’IPC de septembre d’une année à l’autre. Mais tout au long de l’année, le rebond des prix des porcs au deuxième semestre n’a fait augmenter l’IPC que de 0,2 point de pourcentage par rapport à l’année précédente, ce qui a eu un impact relativement modéré sur l’inflation.
Le secteur de l’élevage porcin a rebondi à l’avance.
Au cours de chaque cycle porcin, la plaque d’élevage porcine a généralement connu deux phases d’augmentation typiques, qui se sont produites à la fin du cycle porcin et après le début d’un nouveau cycle porcin. Le secteur de l’élevage porcin a augmenté depuis octobre de l’année dernière, reflétant la première phase du marché. À l’avenir, avec la hausse des prix des porcs au deuxième trimestre, le secteur de l’élevage porcin pourrait connaître une nouvelle hausse.
Indice de risque: la capacité de production porcine n’a pas été déminéralisée comme prévu; Les agriculteurs s’attendent à ce que l’ajustement entraîne des perturbations des prix.
