Principaux points de vue
L’énergie électrique passe de l’énergie traditionnelle au charbon à la nouvelle énergie. En mars 2022, la Commission nationale du développement et de la réforme et l’administration nationale de l’énergie ont publié conjointement le « quatorzième plan quinquennal » pour le système énergétique moderne afin de planifier et de déployer la construction d’un système énergétique moderne et la promotion d’un développement énergétique de haute qualité en Chine au cours de la période couverte par le « quatorzième plan quinquennal ». Selon le plan, d’ici 2025, la capacité installée totale de production d’électricité de la Chine atteindra environ 3 milliards de kW, dont 380 millions de kW d’énergie hydroélectrique conventionnelle, 62 millions de kW d’énergie de pompage – stockage et 70 millions de kW d’énergie nucléaire. Sur la base des données ci – dessus, on estime que la capacité installée totale d’énergie éolienne et photovoltaïque atteindra entre 900 et 1 milliard de kW en 2025, que la capacité installée de production d’énergie à partir de la biomasse atteindra 40 millions de kW et que la capacité installée de production d’énergie non fossile dépassera 50% de la capacité installée totale. Sous la catalyse de l’objectif « double carbone », l’énergie électrique passe de l’énergie traditionnelle au charbon à la nouvelle énergie.
La demande du marché s’est redressée lentement et les prix du ciment et du verre ont diminué. Les prix du ciment ont légèrement diminué cette semaine, principalement en raison d’une reprise plus lente de la demande sur le marché en aval et d’une augmentation de l’offre à la fin de l’arrêt des fours dans les provinces et les villes. À l’heure actuelle, le ciment est entré progressivement dans la haute saison de l’industrie. Avec le temps plus chaud, le taux d’exploitation du site en aval montre une tendance à la hausse constante, la demande du marché se redressera progressivement et le prix du ciment devrait augmenter régulièrement. En ce qui concerne l’approvisionnement, l’arrêt du four dans la plupart des régions s’est terminé par des pics décalés et l’approvisionnement en ciment a été progressivement rétabli. Il est recommandé de se concentrer sur les principales entreprises de la région du ciment. Les prix au comptant du verre flotté ont continué de baisser cette semaine, la demande en aval a commencé à être inférieure aux prévisions, la demande du marché a été moyenne et les stocks ont augmenté par rapport à la semaine dernière. On s’attend à ce que la demande du marché du verre flotté augmente régulièrement avec la reprise de l’extrémité d’achèvement en aval et qu’il y ait place à une hausse des prix.
Sur la base d’une croissance économique stable, la consommation de charbon devrait rester positive. Valeur et croissance: le taux de dividende du secteur du charbon est à l’avant – garde de toutes les industries et le ratio dynamique P / E du secteur est inférieur à 10 fois. Au cours de la période couverte par le quatorzième plan quinquennal, la consommation de charbon peut encore maintenir une croissance déterministe positive. Au cours de la période couverte par le quinzième plan quinquennal, avec le développement de technologies d’utilisation propre et efficace du charbon, le charbon chinois bénéficie d’un avantage de prix naturel dans les sources d’énergie fossiles traditionnelles (charbon, pétrole et gaz naturel) et devrait être davantage utilisé dans les domaines de l’énergie au charbon et de l’énergie non électrique. Sur la base d’une croissance économique stable en Chine, la consommation de charbon devrait encore maintenir une certaine croissance positive. Investir dans des actions charbonnières et profiter des dividendes de la réalisation progressive de l’avantage de coût du charbon, le contrôle des politiques entraînera des processus d’investissement répétés, mais l’orientation à long terme est claire.
Suggestions d’investissement: public de protection de l’environnement: recommandé China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) Matériaux de construction: Huaxin Cement ( Huaxin Cement Co.Ltd(600801) .sh), A.D. ( Yonggao Co.Ltd(002641) .sz), Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) Charbon: recommandé China Shenhua Energy Company Limited(601088) ( China Shenhua Energy Company Limited(601088) .sh) Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) ( Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) .sh) Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) ( Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) .sz)
Conseil de risque: risque de fluctuation importante du prix des matières premières; Le risque que la demande en aval soit inférieure aux attentes; Le risque que l’effet de la limitation de la production et de l’atterrissage ne soit pas aussi bon que prévu; Le risque que les politiques ne soient pas aussi solides que prévu; Le risque que la nouvelle capacité de production de l’industrie dépasse les attentes; Le risque d’une chute brutale des prix du charbon sous la pression de la réglementation politique.
