Depuis 2022, sur la base de la hausse des taux d’intérêt de la Fed et de la croissance soutenue de la Chine, nous avons publié une série de rapports recommandant de passer de « trois hauts» à « trois bas». Compte tenu des dimensions macro économiques, des rapports financiers et des politiques, nous prévoyons que la stratégie des « trois bas » au deuxième trimestre sera encore avantageuse. Comment pouvons - nous l'exploiter davantage en ce qui concerne le choix des sous - domaines?
Creusez trois bas, invincible.
En ce qui concerne la logique qui sous - tend la stratégie des « trois faibles », nous avons systématiquement analysé la macro - dimension, la performance, la politique et d'autres dimensions dans « éviter la réalité et le faux » publié le 19 mars, c'est - à - dire la macro - dimension, l'impact potentiel de l'augmentation des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine et la fluctuation des bénéfices des entreprises sur les actions a, deux facteurs restent à inflexion; La dimension de la performance, représentée par les produits de base, la consommation obligatoire et une partie de la chaîne immobilière, présente des avantages comparatifs; Troisièmement, la dimension politique, la chaîne des voyages et les fondamentaux d'une croissance stable sont constamment renforcés.
Score quantitatif, indice qualitatif
Si nous mesurons quantitativement la position globale du Fonds, le niveau d'évaluation et la position du cours des actions, nous adoptons le mode de notation, c'est - à - dire que la position du Fonds occupe 50% plus un point, le quantile d'évaluation occupe 50% plus un point et la position du cours des actions occupe 50% plus un point. Les résultats ont montré que les industries ayant obtenu la note 3 étaient les transports, l'industrie légère, les textiles et les vêtements, la protection de l'environnement; Les industries ayant obtenu une note de 2 sont les médias, les finances non bancaires, le matériel mécanique, l'immobilier, les services publics, le commerce de détail, les matériaux de construction, le pétrole et la pétrochimie, les communications, l'acier et les médias. Compte tenu de la performance à la hausse et à la baisse depuis 2022, les trois stratégies à la baisse ont un avantage significatif, avec une augmentation du tiers supérieur de l'industrie, avec une note moyenne de 1,7; L'industrie qui s'est classée au milieu du tiers a obtenu une note moyenne de 1,7; Dans le tiers inférieur des industries, la note moyenne était de 0,9.
D'un point de vue qualitatif, ces industries sont concentrées dans des domaines liés à une croissance stable tels que la chaîne immobilière (immobilier, industrie légère, construction, matériaux de construction, etc.), la chaîne de transport (transport), la consommation obligatoire (commerce de détail, textiles et vêtements), les dividendes élevés (Services publics, communications, etc.).
Le boom est une lance, les trois bas sont un bouclier
Selon les prévisions de bénéfices de chaque industrie depuis mars, il est constaté que les métaux non ferreux, le matériel électrique, le charbon, les communications, les transports et les produits chimiques de base ont été réparés, tandis que les bénéfices d'autres industries ont été principalement réparés comme suit.
Nous pensons que nous pouvons prêter attention à l'évolution des prévisions de bénéfices de l'industrie secondaire, en nous concentrant sur l'excavation en profondeur du secteur « trois bas »: premièrement, les produits de consommation doivent être choisis, représentés par les cosmétiques, Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) Deuxièmement, la chaîne des prix, représentée par le charbon, les métaux, les produits agrochimiques et le gaz; Troisièmement, une chaîne de croissance stable, représentée par les transports, la construction, les banques, etc.
En outre, d'une part, en ce qui concerne la chaîne endommagée par l'épidémie, bien que le boom ait été affecté par l'épidémie récente, avec une gestion et un contrôle plus scientifiques de la prévention des épidémies et l'avancement des médicaments à effet spécial covid - 19, nous pouvons prêter attention aux possibilités de réparation après L'affaiblissement de l'impact de l'épidémie dans ce cycle à gauche; Deuxièmement, en ce qui concerne la nouvelle chaîne de croissance, on s'attend à ce que les possibilités du deuxième trimestre soient axées sur les actions individuelles, en mettant l'accent sur les semi - conducteurs, les services de communication, le stockage de l'énergie et d'autres domaines.
Indice de risque: le taux de croissance de la performance du secteur est inférieur aux attentes; La liquidité mondiale s'est resserrée plus que prévu.
