Piles au lithium
L’indice des piles au lithium a chuté de 2,10% au cours de la période, ce qui correspond à l’indice global de Shanghai et de Shenzhen 300. L’indice de Shanghai à court terme devrait être dominé par des chocs. Combiné à la prospérité de l’industrie et à la tendance du secteur, le secteur des piles au lithium à court terme est généralement prudent. Il est suggéré que l’indice se concentre sur les cibles de haute qualité déterminées par la Sous – évaluation du secteur de segment et la croissance des performances après la stabilisation.
Indice de risque: risque systémique; Les prix des matières premières fluctuent considérablement; Les ventes de nouveaux véhicules énergétiques ont été inférieures aux prévisions; Concurrence accrue dans l’industrie
Industrie chimique
L’indice de l’industrie chimique de base de CITIC a chuté de 0,45% au cours de la période en cours, dépassant de 0,74 point de pourcentage l’indice de Shanghai et de 1,69 point de pourcentage l’indice de Shanghai – Shenzhen 300, se classant 12e parmi 30 industries de premier niveau de CITIC. Parmi les sous – secteurs de niveau 3 de CITIC, 19 ont augmenté et 14 ont diminué, les secteurs de la potasse, des additifs alimentaires et alimentaires et du sel inorganique se classant au premier rang. Attention recommandée: produits chimiques du charbon et engrais.
Conseils sur les risques: les prix des matières premières fluctuent considérablement, les prix des produits baissent considérablement et les politiques de protection de l’environnement sont moins strictes que prévu.
Aliments et boissons
Au cours de cette période, le secteur des aliments et des boissons a chuté de 3,17%, à l’exception du secteur des produits carnés, tous les sous – secteurs ont diminué. La baisse unilatérale à long terme du secteur des aliments et des boissons est due à la détérioration des résultats des sociétés cotées, à des évaluations locales élevées et à des attentes plus pessimistes en matière de consommation. Au cours des premier et deuxième trimestres de 2022, les résultats des sociétés cotées devraient s’effondrer. Au cours du second semestre de 2022, les coûts devraient baisser systématiquement et les bénéfices de l’industrie manufacturière s’amélioreront en conséquence, de sorte que le marché secondaire mérite d’être attendu au cours du second semestre de 2022. Le milieu de 2022 sera un moment clé pour que les fondamentaux atteignent le bas et que les attentes du marché augmentent. Étant donné que le secteur alimentaire a connu une forte baisse au cours de la période précédente et que de nombreux actifs de base ont déjà un avantage d’évaluation, il est recommandé de se concentrer sur les éléments de base qui ont fortement chuté au cours de la période précédente, y compris les actifs à puce bleue et les actifs en croissance.
Indice de risque: augmentation des coûts de fabrication; La consommation des résidents est faible.
Médecine
Rétrospective: l’industrie pharmaceutique dans son ensemble a augmenté de 0,54% au cours de cette période, tandis que Shanghai et Shenzhen 300 ont chuté de 2,14% au cours de la même période, ce qui est plus fort que le marché dans son ensemble.
Conseils en matière d’investissement: il est recommandé de se concentrer sur la prévention et le traitement des IPA et des entreprises liées à la chaîne industrielle par le covid – 19.
Conseils sur les risques: l’éclosion a dépassé les attentes
Ordinateur
L’industrie de l’informatique a chuté de 3,77% au cours de la période, se classant au 29e rang de l’industrie de la CITIC, perdant de façon significative le marché et le GEM. Sur un total de 242 actions, 3 ont été stables et 49 ont augmenté. À l’heure actuelle, la situation épidémique de la Chine et les sorties de capitaux étrangers continuent de perturber le marché, ce qui a également une grande influence sur la performance du marché industriel. Il est recommandé de réduire temporairement la configuration de l’industrie.
Indice de risque: incertitude de la situation internationale; Les entreprises en amont réduisent leurs dépenses sous l’inflation; Libération des risques liés à la dette locale; L’impact de l’épidémie a dépassé les attentes.
Titres
L’indice des sociétés de valeurs mobilières de la période en cours s’est de nouveau affaibli après la correction du rebond à court terme, ce qui a été plus faible que prévu. À court terme, le secteur des valeurs mobilières maintiendra la tendance à la baisse des chocs.
Conseils de risque: 1. Le taux de croissance à court terme est trop rapide, ce qui entraîne un ajustement rapide du secteur des sociétés de valeurs mobilières; 2. La faiblesse du marché secondaire des capitaux propres et des revenus fixes a empêché l’amélioration continue des résultats opérationnels de l’industrie des valeurs mobilières; 3. Les progrès et l’intensité de l’approfondissement global de la réforme du marché des capitaux n’ont pas été à la hauteur des attentes.
Photovoltaïque
L’industrie photovoltaïque a chuté de 5,97% au cours de la période, perdant largement l’indice Shanghai – Shenzhen 300. Le chiffre d’affaires hebdomadaire des panneaux photovoltaïques s’élève à 148688 milliards de RMB, en baisse par rapport à l’année précédente. Les actions individuelles ont chuté plus ou moins, ce qui a eu un mauvais effet sur la rentabilité. Récemment, l’administration nationale de l’énergie et la Commission nationale du développement et de la réforme ont publié successivement des plans de mise en œuvre pour la construction d’un système énergétique moderne et le développement de nouveaux types de stockage de l’énergie afin de promouvoir le développement à grande échelle et le développement de haute qualité de l’énergie éolienne et de la production d’électricité Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) En janvier – février, la demande photovoltaïque n’est pas faible en basse saison, et la probabilité d’une augmentation élevée de l’installation photovoltaïque tout au long de l’année est élevée en prévision de la croissance de l’offre de silicium. L’évaluation du secteur est supérieure à la médiane de l’évaluation historique. Il n’est pas exclu que l’évaluation soit encore réduite en raison de la réduction de l’appétit pour le risque de marché. Il est suggéré d’accorder une attention particulière à moyen et à long terme aux matériaux de champ thermique, au verre photovoltaïque, à l’usine de composants intégrés et à l’entreprise leader dans le domaine des onduleurs.
Conseils sur les risques: la demande mondiale d’installations est inférieure aux attentes; La croissance des résultats a été plus lente que prévu.
L’indice bancaire (CITIC) a chuté de 0,12% au cours de la période. Dans le segment, l’indice des banques d’État a augmenté de 1,10%, l’indice des banques par actions a chuté de 1,30% et l’indice des banques régionales a augmenté de 1,18%. L’indice des assurances a chuté de 1,17% et l’indice de l’immobilier a augmenté de 3,89%. L’indice Shanghai – Shenzhen 300 a chuté de 2,14% au cours de la même période. Par rapport aux macro – perturbations, nous accordons plus d’attention à l’amélioration des « compétences internes » de l’industrie. L’auteur estime que le niveau d’évaluation extrêmement faible du secteur bancaire reflète pleinement les attentes pessimistes du marché en matière d’exposition au risque de crédit et de ralentissement macroéconomique dans l’industrie immobilière, et que, compte tenu de la bonne croissance des performances des banques et de l’amélioration continue de la qualité des actifs, il estime que Le secteur bancaire actuel a une valeur d’allocation plus élevée et maintient la cote d’investissement de l’industrie « plus forte que le marché ». Il est suggéré de mettre l’accent sur les banques d’État et les banques par actions, ainsi que sur les banques commerciales urbaines et les banques agricoles dans les régions économiquement développées.
Indice de risque: la qualité des actifs s’est considérablement détériorée, ce qui entraîne un risque systémique.
Médias
Point de vue de l’investissement: la situation épidémique en Chine a recommencé à se répéter, certaines villes ont commencé à appliquer des mesures strictes de contrôle de la circulation des personnes, ce qui pourrait avoir un certain impact sur le marché du film hors ligne et la publicité hors ligne à court terme. Selon Cat Eye professional edition, depuis le 11 mars, le taux d’exploitation des cinémas nationaux a continué de baisser, passant de 91,83% le 11 mars à 45,66%. Il y a eu 1 575000 projections hebdomadaires à l’échelle nationale, ce qui est proche des données des projections hebdomadaires après la reprise du travail des cinémas En août 2020, ce qui indique que le marché China Film Co.Ltd(600977) En outre, l’Office national du film met l’accent sur la prévention et le contrôle stricts des épidémies et fait de son mieux pour prévenir et contrôler les épidémies dans les cinémas, ce qui signifie que la politique plus stricte de prévention des épidémies dans les cinémas se poursuivra. À moyen et à long terme, avec la diminution du nombre de cas confirmés, l’ordre social est progressivement revenu à la normale et l’impact de la récurrence de l’épidémie devrait progressivement s’atténuer. Le 16 mars, la réunion spéciale du Conseil d’État du Conseil d’État sur la stabilité financière et le développement a déclaré qu’elle introduirait prudemment des politiques de contraction et que la question des numéros de jeu pourrait ouvrir la voie à l’aube.
Conseils sur les risques: risque d’instabilité politique internationale; La récurrence des épidémies et le risque de variation virale; Une politique réglementaire plus stricte que prévu; Une concurrence accrue sur le marché; Risque de dépréciation de l’achalandage; La qualité du contenu des produits est inférieure aux attentes; Les caractéristiques du système des projets ont entraîné des résultats instables.
Mécanique
Le secteur des machines CS a chuté de 1,52% au cours de cette période, devançant Shanghai et Shenzhen 300 (2,14%) avec 0,62 PCT, se classant 19e dans 30 industries de niveau 1 CS. Continuer à se concentrer sur la croissance technologique des circuits principaux, à court terme, voir les nouveaux équipements énergétiques principaux, les circuits d’équipements à semi – conducteurs entièrement ajustés, il y a des signes de rebond excessif, il est recommandé de participer activement à la croissance des circuits principaux pour rebondir. À moyen et à long terme, une attention soutenue a été accordée à la plaque de piste de croissance principale représentée par de nouveaux équipements photovoltaïques d’énergie éolienne, des équipements au lithium et des petites et moyennes entreprises géantes spécialisées. La politique a mis l’accent sur la stabilisation de la croissance à de nombreuses reprises, la hausse continue des prix du pétrole à des niveaux élevés et l’amélioration de l’équipement pétrolier et gazier.
Indice de risque: ralentissement macroéconomique; Les prix des matières premières continuent d’augmenter sensiblement; Des changements importants ont été apportés à la nouvelle politique énergétique.
Électronique
L’indice électronique actuel (Shenwan) a chuté de 3,1% par rapport à l’indice Shanghai – Shenzhen 300 (- 2,14%) au cours de la même période, se classant au 27e rang parmi les 31 industries Shen’an. D’un point de vue à long terme, la demande dans les domaines d’application tels que 5G + alot, l’électrification et l’intelligibilité des véhicules, VR / AR, Smart Home continuera d’augmenter. En outre, en raison des changements complexes de la situation économique et politique internationale actuelle, il existe une demande urgente de remplacement domestique en amont des puces, des composants électroniques et des matières premières.
Il est recommandé de se concentrer sur la chaîne industrielle des semi – conducteurs de puissance, de l’électronique automobile et de la VR.
Conseils sur les risques: 1) le processus national est inférieur aux attentes; Maintenir un niveau élevé de coûts des matières premières en amont; Le développement des technologies de pointe des fabricants chinois peut être inférieur aux attentes; Risque systémique.
Appareils électroménagers
L’indice de l’industrie des appareils ménagers de CITIC a chuté de 0,89% cette semaine, se classant 19e dans la catégorie des industries de premier niveau de CITIC. Selon les statistiques, en 2021, les dépenses de consommation de la Chine ont stimulé la croissance économique de 5,3 points de pourcentage, dont le taux de contribution à la croissance économique a atteint 65,4%, de sorte que la consommation est devenue le premier moteur de la croissance économique. Compte tenu de l’aspect politique actuel, la mise en œuvre d’une série de politiques et de mesures, telles que la réduction des impôts et des taxes et la promotion de la consommation d’appareils électroménagers, stimule la reprise de la demande sur le marché des appareils électroménagers; Et du côté de l’offre, les entreprises d’appareils ménagers font activement progresser la modernisation de la structure industrielle, la qualité des produits et le niveau d’intelligence continuent d’améliorer, l’industrie des appareils ménagers ou est sur le point d’entrer progressivement dans la phase de reprise.
Indice de risque: récurrence de l’épidémie; La demande du marché est inférieure aux attentes; La concurrence industrielle s’intensifie; Risque de fluctuation continue des prix des matières premières, des coûts de transport maritime et des taux de change.
Agriculture, sylviculture, élevage et pêche
Au cours de cette période, l’industrie de l’agriculture, de la sylviculture, de l’élevage et de la pêche (CITIC) a augmenté de 3,46%; L’indice Shanghai – Shenzhen 300 a chuté de 2,14%, l’industrie de l’agriculture, de la sylviculture, de l’élevage et de la pêche ayant dépassé l’indice de référence de 5,60%. Du point de vue de l’agriculture, de la sylviculture, de l’élevage et de la pêche, la plaque de plantation a connu la plus forte augmentation cette semaine, avec une hausse de 9,18%; Le secteur de la transformation des produits aquatiques a connu un redressement après avoir augmenté, en baisse de 5,61%. Attention recommandée: segment des aliments pour animaux de compagnie dans les circuits à forte croissance et segment de l’industrie des semences avec des attentes politiques.
Indice de risque: risque de fluctuation importante des prix du bétail et de la volaille et des matières premières; Le risque que les politiques relatives à l’industrie des semences ne progressent pas comme prévu; Risque d’une aggravation de la peste porcine africaine entraînant une production porcine inférieure aux prévisions.
