Observations stratégiques et perspectives du marché: la lutte contre l'inflation et la stabilité de la croissance demeurent le thème principal
Récemment, le marché a principalement montré les caractéristiques et les changements suivants: 1) L'inflation est toujours la variable centrale qui affecte les grands actifs, et les industries anti - inflation des actions américaines, telles que l'énergie et les matériaux, ont remporté des victoires remarquables; Récemment, le rendement de la dette américaine a augmenté rapidement, l'écart de taux d'intérêt entre la Chine et les États - Unis s'est considérablement réduit, ce qui a suscité des préoccupations au sujet des sorties de capitaux et de l'insuffisance de la marge de manœuvre de la politique monétaire; L'impact de l'épidémie se poursuit, mais le point d'inflexion est proche; La politique immobilière s'est considérablement assouplie récemment.
Configuration de la stratégie: Nous pensons que le principal défi de l'économie mondiale actuelle réside toujours dans la lutte contre l '« inflation » et la « stagnation », ce qui offre deux possibilités principales, à savoir la lutte contre l'inflation et la stabilité de la croissance. Ligne principale de lutte contre l'inflation: en ce qui concerne la performance des actions américaines, nous pensons que les possibilités d'énergie, de matériaux et de Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) en amont méritent une attention particulière. Dans la soirée du 25 mars, China Shenhua Energy Company Limited(601088) Dans le même temps, le prix du soja en Chine a considérablement augmenté récemment, et la hausse du prix du pétrole a également stimulé la hausse du prix du Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) En outre, il est recommandé de mettre l'accent sur les possibilités offertes par le secteur des métaux précieux pour lutter contre l'inflation; Ligne principale de croissance stable: sous la perturbation de la situation épidémique et l'intensification des conflits géographiques, la pression sur la croissance stable de la Chine s'est encore accrue, et la force motrice de la politique de croissance stable de suivi devrait s'accélérer. Il est suggéré de prêter attention aux grandes possibilités financières telles que l'immobilier et les infrastructures nouvelles et anciennes. Dans le même temps, le segment de la croissance stable se chevauche fortement avec la Sous - évaluation. Depuis le début de l'année, sous la baisse de l'appétit mondial pour le risque, l'indice de style a montré une corrélation négative significative avec le ratio P / E, et le segment de la Sous - évaluation a clairement gagné. En outre, à court terme, les taux d'intérêt de la dette des États - Unis continuent d'augmenter ou d'exercer une pression sur le secteur de la croissance, mais à moyen terme, l'attrait du secteur de l'électronique, de l'informatique, de l'industrie de la défense nationale, de la médecine et de la Biologie augmente progressivement à mesure que l'évaluation du secteur diminue et que le climat reste élevé.
Examen global des grandes catégories d'actifs
Marché obligataire: le taux d'intérêt de la dette américaine a considérablement augmenté et l'écart de taux d'intérêt entre la Chine et les États - Unis s'est considérablement réduit;
Taux de change: le dollar des États - Unis reste fort; La faiblesse de l'inflation au Japon a soutenu la poursuite de la politique monétaire lâche et la dépréciation du yen.
Marché boursier: les indices boursiers des principaux pays du monde ont augmenté et diminué les uns les autres, tandis que les styles de bas prix et de bas rapport prix / bénéfices des actions a ont gagné.
4) Produits de base: hausse générale et forte hausse des prix du pétrole.
Conseils sur les risques
La récurrence des épidémies; Intensification des conflits géopolitiques; La reprise économique a été plus lente que prévu; La politique de croissance stable n'a pas répondu aux attentes
