Dans l’après – midi du 28 mars, The People’S Insurance Company (Group) Of China Limited(601319)
Ses principaux points de performance sont les suivants:
1. Le chiffre d’affaires des entreprises d’assurance a atteint 585,4 milliards de RMB, en hausse de 3,9% par rapport à l’année précédente.
2. Réaliser un bénéfice net de 21,6 milliards de RMB pour la société mère, en hausse de 7,8% par rapport à l’année précédente.
3. L’actif net de la société mère a atteint 219,1 milliards de RMB, en hausse de 8,4% par rapport au début de l’année.
4. Le bénéfice de la souscription d’assurance automobile est constamment supérieur à celui de l’industrie, avec un taux de coût global de 97,3%; L’assurance non automobile s’est développée rapidement et les primes ont augmenté de 16,1% d’une année sur l’autre.
5. La valeur interne de l’assurance – vie à la fin de l’année a atteint 127,6 milliards de RMB, en hausse de 8,8% par rapport au début de l’année.
6. Le rendement total des investissements a atteint 63,1 milliards de RMB, en hausse de 11,2% par rapport à l’année précédente, et le rendement total des investissements a atteint 5,8%.
7. En 2021, le dividende total par action était de 0164 RMB, en hausse de 5,1% par rapport à l’année précédente, et le ratio de dividende était de 33,5%.
Lors de la réunion, la direction de l’entreprise a également répondu à des questions brûlantes qui préoccupent le monde extérieur et les investisseurs.
Que pense l’entreprise des possibilités futures?
Luo Xi, Président de la société: Au début de cette année, lors de la mise en œuvre de la Conférence centrale de travail économique, le Groupe a fait une série de plans de travail pour « jouer pleinement le rôle de garantie de l’assurance dans le Service de la situation générale du pays», qui sont basés sur notre jugement de base selon lequel l’industrie chinoise de l’assurance est toujours dans une période d’opportunité stratégique importante. Du point de vue des politiques, de l’industrie et de la demande, l’entreprise a d’importantes possibilités de développement.
Du point de vue de l’environnement politique, le Gouvernement central a clairement indiqué que le travail économique de cette année devrait être stable et que l’assurance pourrait jouer un rôle important dans le Service de « stabilité et progrès ». De nombreuses politiques récemment publiées ont également présenté des exigences claires pour l’industrie de l’assurance. Par exemple, en ce qui concerne la revitalisation des villages, la Conférence centrale de travail rural a pris des dispositions claires pour assurer la sécurité alimentaire, accélérer la promotion de l’assurance des coûts complets et de l’assurance des revenus des cultures, ce qui est propice à la transformation de l’assurance agricole du « coût assuré » en « Rendement assuré et revenu garanti ».
En ce qui concerne les soins de santé aux personnes âgées, le plan national de développement de l’entreprise du vieillissement et du système de services aux personnes âgées publié récemment dans le cadre du « quatorzième plan quinquennal » indique clairement que nous devons promouvoir et normaliser le développement de l’assurance vieillesse du troisième pilier, promouvoir le développement des pensions individuelles, établir régulièrement le système d’assurance des soins de longue durée, mettre en place un cadre stratégique pour le système d’assurance des soins de longue durée et appuyer les fonds d’assurance pour accroître les investissements dans l’industrie des services aux personnes âgées. Tous ces éléments offrent de nouvelles possibilités de développement à l’industrie de l’assurance et à l’assurance – vie.
Tout le monde dit que « tout le monde a un rêve commun de santé ». Cependant, en Chine, nous n’avons pas encore mis en place un mécanisme commercial mature de gestion de la santé et d’assurance – maladie. Bien que la santé humaine et l’assurance – maladie soient les premiers dans l’industrie, nous avons fait une série de réflexions à cet égard. Récemment, nous étudions et formulons le plan de transformation du « projet de santé » pour effectuer une transformation profonde de la santé humaine et de l’assurance – maladie, et nous avons essentiellement terminé le processus de recherche. Prêt pour avril.
Au cours de l’année écoulée, nous avons considérablement amélioré la capacité et le niveau de la stratégie nationale de service en faisant la promotion solide des « six services stratégiques ». À l’avenir, nous continuerons d’élargir les ressources en primes différentielles dans la situation générale du service, ce qui représente la plus grande occasion de développement pour The People’S Insurance Company (Group) Of China Limited(601319) Du point de vue du développement de l’industrie, bien que l’industrie chinoise de l’assurance soit le deuxième marché mondial de l’assurance, la profondeur et la densité de l’assurance sont encore relativement faibles et n’ont pas atteint le niveau moyen mondial, ce qui est l’une des principales raisons pour lesquelles la structure de l’assurance n’est pas équilibrée. Par exemple, dans le domaine de l’assurance immobilière, l’assurance automobile est toujours le type d’assurance le plus important, l’assurance responsabilité civile, l’assurance catastrophe et la gestion des risques émergents sont encore très faibles; Dans le domaine de l’assurance – vie, la structure des produits est encore dominée par l’assurance – vie traditionnelle, l’assurance – dotation et l’assurance – maladie ayant des fonctions de protection et de service accusent un retard. À l’heure actuelle, nous accélérons également la promotion de l’optimisation de la structure d’entreprise, ce processus créera une nouvelle dynamique de développement.
Du point de vue de la demande d’assurance, un grand nombre de « besoins réels » en matière d’assurance des particuliers, des personnes morales et du Gouvernement n’ont pas été satisfaits. Par exemple, en ce qui concerne les affaires gouvernementales, le Gouvernement chinois approfondit actuellement la réforme des « services de déréglementation », de nombreuses fonctions de service public et de gouvernance sociale peuvent être assumées par le biais du mécanisme d’assurance. Au cours de l’année écoulée, nous avons renforcé notre coopération avec le Ministère de la gestion des urgences, le Bureau météorologique d’État et d’autres ministères, personnalisé des listes de services pour 14 provinces (municipalités) comme Shanghai et Beijing et promu diverses assurances de gouvernance. C’est une orientation importante pour notre avenir. Dans l’ensemble, nous pensons qu’en approfondissant la réforme structurelle du côté de l’offre de l’assurance et en répondant aux changements de la demande des clients, il y a encore beaucoup de possibilités d’affaires à exploiter à l’avenir.
Quelle incidence la phase II de solvabilité a – t – elle sur la solvabilité, la capacité de dividende et la stratégie d’investissement du Groupe et des principales filiales d’assurance?
Wang tingke, Président de la société: Conformément à l’avis du CIRC sur les questions relatives à la mise en œuvre des règles de surveillance de la solvabilité des compagnies d’assurance (Ⅱ), à compter du premier trimestre de 2022, l’industrie de l’assurance applique les règles de deuxième génération pour le remboursement. Par rapport à la phase I, les règles de la phase II du remboursement de la deuxième génération ont beaucoup changé et, dans l’ensemble, le ratio d’adéquation de la solvabilité de la société a diminué.
Plus précisément: premièrement, les règles de remboursement de la deuxième génération ont des facteurs qui réduisent la solvabilité.
En ce qui concerne le capital réel, il s’agit principalement de classer l’excédent futur de la police d’assurance en fonction de la durée résiduelle de la police d’assurance et du résultat de l’actualisation, et de l’inclure dans le capital de base de niveau 1, de niveau 2 et de niveau 1 et de niveau 2, respectivement, ce qui réduit le ratio d’adéquation de la solvabilité de base.
En ce qui concerne le capital minimum, les principaux facteurs de réduction de l’adéquation des fonds propres sont les suivants: premièrement, l’annulation de la retraite excessive pour toutes les catégories d’assurance et l’amélioration de la plupart des facteurs sous – jacents. Deuxièmement, les facteurs de base des investissements de capitaux propres à long terme ont été considérablement améliorés. Troisièmement, accroître le capital – risque minimum de concentration.
Deuxièmement, les règles de remboursement de la deuxième génération ont également des facteurs d’amélioration de la solvabilité.
En ce qui concerne le capital réel, les fonds déposés dans une banque désignée pour l’établissement d’une entreprise de politique générale ne sont pas des actifs qui ne peuvent être aliénés ou dont la disposition est limitée à l’échéance; En ce qui concerne le capital minimum, la portée de la mesure finale des actifs à risque de taux d’intérêt est élargie, les exigences minimales de fonds propres pour le risque de catastrophe de l’assurance agricole sont supprimées, le coefficient de proportion des activités stratégiques est augmenté pour l’assurance agricole et l’assurance maladie, et le capital minimum des produits exclusifs d’assurance – dotation est réduit, ce qui est favorable à l’amélioration du ratio d’adéquation de la solvabilité de l’entreprise.
En résum é, dans l’ensemble, la solvabilité de l’industrie de l’assurance diminuera après la mise en oeuvre de la deuxième génération de remboursement. La PICC a également mesuré l’incidence du passage à la phase II de la génération de remboursement sur l’adéquation de la solvabilité à la fin de 2021 conformément aux nouvelles règles de surveillance de la solvabilité. Les résultats montrent que, bien que le taux d’adéquation de la solvabilité du Groupe, de l’assurance – vie et de l’assurance – vie ait diminué après la mise en œuvre de la phase II, il est encore beaucoup plus élevé que la norme réglementaire, ce qui n’a pas d’effet significatif sur la capacité de distribution des dividendes et la répartition des grands actifs de la société.
Dans le même temps, conformément aux dispositions pertinentes du CIRC, le CIRC a mis en œuvre une politique de transition pour les compagnies d’assurance afin de permettre l’application progressive de certaines règles, ce qui est propice à une transition plus harmonieuse de la solvabilité de la société en vertu des règles de la deuxième phase.
Quels sont les avantages de l’entreprise dans le domaine de l’assurance automobile après la réforme globale? Quelles sont les perspectives de croissance et de rentabilité de l’assurance automobile en 2022? Quel est l’objectif du taux de coût global de 2022? Quelle est la confiance dans la nouvelle assurance automobile énergétique?
Yu Ze, Vice – Président de l’entreprise: l’avantage concurrentiel de base de l’entreprise se reflète principalement dans les cinq aspects suivants:
Premièrement, l’avantage des données: l’entreprise a le plus grand groupe de clients de l’industrie, accumulant l’avantage des données que d’autres sujets ne peuvent pas comparer.
Un modèle d’identification des risques de premier plan a été mis au point à l’aide de nombreux facteurs de risque, tels que l’utilisation du véhicule par l’homme.
Deuxièmement, avantage en matière de prix: l’entreprise dispose d’une capacité de tarification des clients de premier plan dans l’industrie, sélectionne des clients de haute qualité grâce à une liaison précise entre les prix et les dépenses, la structure d’affaires est meilleure que l’industrie et la qualité d’affaires est meilleure que l’industrie.
Troisièmement, avantage du canal: après l’adaptation de sanwan, le positionnement du canal d’assurance automobile est plus précis, la stratégie est plus claire, la formation est plus raisonnable, l’équipe est plus professionnelle, la capacité de vente du canal et l’efficacité sont évidemment améliorées. En 2022, le taux global de renouvellement de l’assurance automobile de la compagnie était de 73,1%, en hausse de 2,1 points de pourcentage par rapport à l’année précédente. Parmi ceux – ci, le taux d’renouvellement de la voiture familiale était de 75,9%, en hausse de 2,8 points de pourcentage par rapport à l’année précédente. L’auto – exploitation représentait 71,4%, en hausse de 1,0% par rapport à l’année précédente.
Quatrièmement, l’avantage en matière de coûts: la part de marché de l’assurance automobile de l’entreprise se classe au premier rang de l’industrie, avec le plus grand nombre de clients. Premièrement, l’entreprise a le pouvoir de négociation le plus fort lorsqu’elle fournit quatre services à valeur ajoutée, y compris le sauvetage routier, La surveillance de la sécurité, la conduite pour le compte de tiers et l’inspection pour le compte de tiers, et le coût des services à valeur ajoutée est au plus bas niveau de l’industrie; Deuxièmement, en négociant les pièces de rechange et les heures de travail avec l’organisme d’entretien des véhicules, il a également le pouvoir de négociation le plus fort et le coût des réclamations a un avantage comparatif plus important que d’autres sujets; Troisièmement, par rapport à d’autres sujets, l’avantage de l’échelle des primes dilue les coûts fixes, ce qui entraîne un avantage comparatif du taux des coûts fixes.
Cinquièmement, l’avantage du Service: en plus de l’assurance de première ligne, le Service de règlement des sinistres de dernière ligne détermine l’expérience du client, et la fourniture d’un service de règlement des sinistres professionnel et efficace est la condition nécessaire pour que la compagnie d’assurance respecte l’engagement contractuel, ainsi que l’exigence in évitable de l’organisme de réglementation pour que la compagnie d’assurance résolve les conflits d’accidents et assume la responsabilité sociale. En ce qui concerne les accidents de la circulation, en particulier les accidents impliquant des blessures humaines, il est nécessaire que les spécialistes des réclamations des compagnies d’assurance participent à l’ensemble du processus de détermination des responsabilités et de règlement des différends en matière d’indemnisation, et que les compagnies d’assurance disposent d’un réseau de services et d’une équipe professionnelle de réclamations dans les zones urbaines et rurales, et que la réalisation des deux exige des années de construction, d’accumulation et d’investissement. Cette capacité de service professionnel constitue également l’avantage concurrentiel de base des compagnies d’assurance.
La gestion de l’assurance automobile de l’entreprise se concentrera sur le maintien de la rentabilité et de la stabilité des parts, la mise en œuvre approfondie du concept de développement rentable, le concept de « désintermédiation », le concept d’optimisation de la structure d’entreprise, le concept de gestion différenciée, le concept de gestion fine et Le concept de développement axé sur l’innovation, et la promotion continue de la transformation de l’assurance automobile en un développement de haute qualité. Il s’agit notamment des trois initiatives suivantes:
Premièrement, adhérer au principe d’un développement efficace de l’assurance automobile. Classifier et verrouiller le taux de coût global cible, mettre en œuvre strictement la liaison prix – redevance, s’assurer que les prix – redevance et les risques sont fondamentalement appariés et réaliser des bénéfices annuels de la police d’assurance.
Deuxièmement, mettre l’accent sur le développement des véhicules domestiques et optimiser continuellement la structure des entreprises. Renforcer l’intégration des ressources et accroître la part des voitures neuves. En ce qui concerne les activités en stock, nous adhérerons à l’idée de travail de « renouvellement de l’assurance, transfert optimal de l’assurance », et nous continuerons d’améliorer le taux de renouvellement de l’assurance et la qualité des activités de transfert de l’assurance.
Troisièmement, insister pour renforcer la construction de canaux de contrôle direct de la vente directe, aller à l’intermédiaire, améliorer la viscosité et la loyauté des clients. En 2022, le taux d’indemnisation et le taux de dépenses de l’assurance automobile traditionnelle resteront relativement stables. Étant donné que les nouvelles clauses relatives aux véhicules énergétiques ont été officiellement mises en service en décembre 2021, le taux d’indemnisation des nouveaux véhicules énergétiques en vertu des nouvelles clauses a augmenté et le taux de redevance a diminué, on s’attend à ce que le taux d’indemnisation de l’assurance automobile de la compagnie augmente légèrement et que Le taux de redevance diminue légèrement et que le taux de coût global reste stable en 2022. On s’attend à ce que le taux de coût combiné de l’année d’assurance 2022 soit maintenu dans les limites de l’objectif fixé.
Dans le même temps, l’entreprise attache une grande importance aux possibilités de développement stratégique des nouveaux véhicules énergétiques, a commencé à stocker la technologie d’application des mégadonnées dès le début de l’élaboration de la nouvelle clause de démonstration énergétique de l’industrie, a renforcé l’intégration transfrontalière des ressources de données en coopérant avec les fournisseurs de batteries, les nouvelles entreprises de véhicules énergétiques et d’autres parties, a réalisé l’identification précise des comportements d’utilisation des véhicules tels que la nature d’utilisation des nouveaux clients énergétiques, et a formulé une stratégie de tarification plus claire.
À en juger par les données disponibles à l’heure actuelle, nous sommes confiants que l’exploitation de la nouvelle assurance automobile énergétique de l’entreprise restera rentable et qu’elle sera alignée sur l’ensemble de l’assurance automobile.
Comment la PICC juge – t – elle les tendances et les possibilités du marché des capitaux propres? Quelle est la pression sur la dépréciation des actifs de crédit cette année?
Li Zhuyi, Vice – Président de la société: depuis le début de 2022, les principaux marchés financiers mondiaux ont connu de grandes fluctuations. Le développement économique de la Chine est confronté à une triple pression: contraction de la demande, choc de l’offre et affaiblissement des attentes. Dans un tel environnement interne et externe, le marché des capitaux chinois subit in évitablement une forte pression au premier trimestre.
En ce qui concerne l’avenir du marché, nous pensons que le marché des capitaux propres en est au stade de la construction du fond à court terme, mais que la valeur de l’allocation à moyen et à long terme a été mise en évidence. À court terme, la réunion du Comité financier du 16 mars a examiné la situation économique actuelle et le marché des capitaux, a répondu clairement aux principaux problèmes qui affectent actuellement le marché des capitaux et a émis des signaux positifs, les attentes extrêmement pessimistes du marché sont progressivement inversées et la confiance du marché est progressivement rétablie.
À moyen et à long terme, le marché des capitaux propres a une valeur d’allocation stratégique.
Tout d’abord, nous pensons que l’environnement macro – économique de la croissance stable en 2022 a jeté les bases d’un bon développement du marché des capitaux propres et que la tendance à la hausse à moyen et à long terme de l’économie chinoise n’a pas changé. Deuxièmement, la mise en place d’un système de marché des capitaux s’est constamment améliorée, ce qui a créé un bon environnement pour que les investisseurs puissent partager les fruits de la croissance économique de la Chine. Troisièmement, l’évaluation actuelle du marché est relativement faible. Au 23 mars 2022, les évaluations dynamiques de l’indice de Shanghai, de l’indice Shanghai – Shenzhen 300 et de l’indice GEM étaient inférieures à 30% au cours de la dernière décennie. Enfin, rétrospectivement, l’impact à court terme de la guerre, de l’épidémie et d’autres événements majeurs s’estompera et ne modifiera pas la tendance à long terme du marché des capitaux.
En tant qu’institution d’investissement en assurance, la société adhérera aux concepts d’investissement à long terme, d’investissement de valeur et d’investissement prudent, soutiendra activement la stratégie nationale, servira l’économie réelle et fera de son mieux pour maintenir le bon fonctionnement du marché des capitaux:
Premièrement, dans la mesure où le risque est tolérable, l’investissement en capitaux propres se concentre sur le Centre d’allocation des actifs stratégiques (SAA), améliore activement la proportion d’allocation et effectue activement le rééquilibrage à un niveau d’évaluation relativement faible.
Deuxièmement, en ce qui concerne les catégories d’intérêts spécifiques, nous devons non seulement saisir activement les possibilités d’investissement par étapes découlant de la politique de croissance stable, de l’économie traditionnelle et du retour à la valeur moyenne de l’évaluation industrielle, mais aussi saisir les possibilités d’investissement structurel découlant de la croissance rapide des industries stratégiques émergentes, telles que la modernisation de la consommation, l’innovation scientifique et technologique, les soins de santé aux personnes âgées et les industries vertes à faible intensité de carbone, afin de construire un portefeuille d’investissement conforme à l’orientation du développement économique et traversant le cycle
En ce qui concerne la dépréciation des actifs d’investissement de type crédit, la société renforce constamment la gestion du risque de crédit dans l’utilisation des fonds d’assurance et maintient toujours le résultat de la prévention des risques. À l’heure actuelle, les obligations et les produits à revenu fixe non standard investis représentent plus de 98% de la cote de crédit AAA et le risque de crédit global est contrôlable. Les actifs à revenu fixe détenus par la société, y compris les obligations, les dépôts et les produits financiers alternatifs, n’ont pas fait l’objet d’un défaut de crédit au cours de l’année écoulée. En 2022, la société améliorera encore la capacité de gestion du risque de crédit, renforcera la gestion du risque de crédit et optimisera continuellement la qualification et la structure des positions de crédit. La pression sur la dépréciation du crédit devrait être faible.
Depuis le retour du Groupe PICC à a en 2018, la performance des cours des actions a attiré l’attention des investisseurs. Les gens maintiennent – ils des mesures pour augmenter les cours des actions?
Li zhuying, Vice – Président de la société: le prix des actions est déterminé par le marché, qui dépend principalement de la situation fondamentale à long terme et qui est affecté par de nombreux facteurs à court terme. En 2021, le cours des actions du secteur de l’assurance n’a pas donné de bons résultats, principalement en raison de l’industrie de l’assurance – vie dans le processus de transition vers un développement de haute qualité en raison du changement d’énergie cinétique, le mode d’exploitation passé n’a pas été viable. La plupart des entreprises ont choisi de changer le mode de foule par une réforme approfondie des canaux et des produits, de ralentir la croissance actuelle et de réaliser une croissance de haute qualité à l’avenir. Par conséquent, toutes les grandes compagnies d’assurance – vie ont connu une baisse temporaire de la croissance des entreprises.
En outre, certains investisseurs craignent que la réforme globale de l’assurance automobile et les catastrophes naturelles majeures n’aient une incidence sur la rentabilité future de l’industrie de l’assurance immobilière. Ces facteurs à court terme de l’industrie se sont combinés à la pression macro – économique, ce qui a entraîné certaines difficultés dans le développement de l’industrie de l’assurance l’an dernier, et la performance des cours des actions n’est pas satisfaisante.
Les cours des actions de l’entreprise ont fait preuve d’une forte résilience dans un contexte de baisse générale des cours des actions de l’industrie. The People’S Insurance Company (Group) Of China Limited(601319) Les actions H de la société n’ont pas été touchées par la réduction de la participation des principaux actionnaires des actions A. le cours des actions a obtenu de meilleurs résultats par rapport aux pairs tout au long de l’année 2021 et a augmenté dans une certaine mesure en raison de la baisse générale de l’indice et des pairs.
Notre cours des actions est sous – évalué du point de vue de l’évaluation. À l’heure actuelle, le taux de dividende correspondant aux cours des actions a et H est respectivement de 3,7% et 8,0%, ce qui vaut la peine d’être détenu à long terme. Les investisseurs peuvent partager les résultats de développement à long terme de la société tout en obtenant des dividendes en espèces plus élevés.
Nous allons stabiliser et stimuler le cours des actions de l’entreprise de diverses façons: premièrement, nous allons faire progresser davantage la mise en œuvre de la « Stratégie d’assurance exceptionnelle », améliorer continuellement les performances de l’entreprise, créer une valeur de croissance durable pour les investisseurs et soutenir le cours des actions de l’entreprise avec de bonnes performances; Deuxièmement, améliorer continuellement le rendement des investisseurs. Depuis la cotation en bourse en 2012, The People’S Insurance Company (Group) Of China Limited(601319) Troisièmement, renforcer vigoureusement la communication avec les investisseurs afin de permettre au marché de mieux comprendre la gestion de l’entreprise, les caractéristiques commerciales de l’assurance immobilière, l’avantage concurrentiel unique et la bonne valeur d’investissement.
En résumé, nous sommes optimistes et confiants dans le développement à long terme de l’industrie et des entreprises d’assurance. Du point de vue de l’évaluation et du rendement des dividendes, le cours des actions de l’entreprise est au bas de l’histoire, de sorte que nous sommes confiants que le cours des actions s’améliorera à long terme.
