Événements:
De janvier à février 2022, les entreprises industrielles nationales de taille supérieure ont réalisé un bénéfice total de 115756 milliards de RMB, en hausse de 5,0% par rapport à l'année précédente. Les revenus d'exploitation des entreprises industrielles de janvier à février se sont élevés à 193990 milliards de RMB, soit une augmentation cumulative de 13,9% d'une année sur l'autre.
La croissance des revenus a rebondi et la croissance des bénéfices a chuté
Dans un contexte de forte croissance des exportations, les revenus d'exploitation des entreprises industrielles ont maintenu une forte croissance au cours des deux premiers mois, même au - dessus de la croissance moyenne de deux ans à la fin de l'année dernière. La croissance des bénéfices au cours des deux premiers mois a diminué par rapport à la croissance moyenne au cours des deux dernières années, d'une part en raison de la base élevée au cours des deux premiers mois de l'année dernière et, d'autre part, les prix élevés en amont ont commencé à réduire la rentabilité des entreprises en aval. Du point de vue du volume et des prix, le rebond du taux de croissance annuel de la valeur ajoutée industrielle est le principal facteur qui provoque le rebond synchrone des entreprises industrielles. Depuis mars, le virus de la variante d'Omicron s'est propagé dans les principales villes du pays, la vitesse de propagation du virus s'est accélérée et les mesures de prévention, de contrôle et d'isolement social ont été améliorées, ce qui a exercé une pression sur la production et l'exploitation des entreprises industrielles en mars.
Le niveau des bénéfices de l'industrie est différencié et le taux de croissance en amont reste élevé.
Du point de vue de l'industrie, le taux de croissance des bénéfices est évidemment différencié, le taux de croissance des bénéfices de l'industrie minière a maintenu une forte croissance en raison de la hausse des prix des produits de base, mais le taux de croissance des bénéfices de l'industrie manufacturière dans les tronçons moyens a commencé à être négatif. Plus précisément, la croissance des bénéfices des entreprises minières a atteint 132,0% d'une année sur l'autre, avec une croissance moyenne de 41,1% sur deux ans à la fin de l'année dernière, principalement en raison de la hausse des prix des produits de base en amont causée par l'escalade du conflit russo - ukrainien. La production et l'approvisionnement en électricité, en chaleur, en gaz et en eau ont enregistré un taux de croissance des bénéfices de - 45,3%, un taux de croissance composé moyen de - 21,9% sur deux ans à la fin de l'année dernière, un taux de croissance négatif des bénéfices de fabrication de - 4,2% sur une base annuelle et un taux de croissance composé moyen de 19,0% sur deux ans à la fin de l'année dernière. Les prix élevés des matières premières en amont ont commencé à exercer une pression sur la rentabilité des entreprises en aval.
Le chiffre d'affaires des produits finis a été ralenti par l'épidémie et le ratio actif - passif des entreprises privées a augmenté.
En février, le taux de croissance annuel cumulé des stocks de produits finis des entreprises industrielles a diminué de 0,3 point de pourcentage, passant de 17,1% de la valeur précédente à 16,8%, bien qu'il ait légèrement diminué, il était encore élevé. Le nombre de jours de rotation des produits finis a atteint 19,8, soit une augmentation de 3,0 points de pourcentage par rapport à la valeur précédente, et le chiffre d'affaires des entreprises a diminué dans une certaine mesure en raison de l'épidémie. Le ratio actif - passif des entreprises industrielles ayant des régimes de propriété différents a également été différencié. Le ratio actif - passif des entreprises contrôlées par l'État a été stable, tandis que celui des entreprises par actions et des entreprises privées a augmenté respectivement de 0,4 et 0,8%. Les entreprises privées continuent d'avoir le ratio actif - passif le plus élevé et les conditions d'exploitation sont encore plus difficiles en raison de l'épidémie et du double impact des prix des matières premières.
Conseils sur les risques
Conflits géographiques plus élevés que prévu, inflation plus élevée que prévu, resserrement de la Fed plus élevé que prévu
