Principaux points d'investissement
Point de vue de cette semaine: depuis mars, l'épidémie en Chine a continué de se propager et la pression à la baisse sur l'économie a augmenté. Lors de la réunion spéciale présidée par Liu He, le Comité de développement de la stabilité financière du Conseil d'État a clairement présenté les exigences d'une politique favorable au marché et d'une politique de contraction prudente, a émis un signal plus fort d'une large monnaie et d'une large finance, et a mis en œuvre de nombreux Secteurs successivement. Il est prévu que des politiques de croissance plus stables seront mises en place par la suite. Selon la situation actuelle, deux facteurs influent sur la croissance économique de la Chine: l'épidémie et l'immobilier. Étant donné que l'immobilier est l'industrie de base de l'économie nationale chinoise, il est urgent de stabiliser l'immobilier pour parvenir à une croissance économique stable. Étant donné que le sentiment du marché demeure faible et que l'impact de l'épidémie sur l'économie s'est superposé, nous pensons que la politique de croissance stable continuera d'être renforcée et que les ministères et les commissions publieront probablement d'autres politiques de soutien. À l'heure actuelle, certaines villes ont mis en place des politiques de soutien successivement, en particulier l'abrogation de la politique de restriction des ventes à Harbin pourrait devenir une nouvelle girouette, les transactions immobilières devraient reprendre progressivement la normalisation, et l'immobilier devrait être bon. Il est recommandé de prêter attention aux secteurs de l'immobilier, des matériaux de construction et de l'infrastructure. En ce qui concerne l'épidémie, les nouveaux cas de covid - 19 dans le monde ont diminué, mais l'épidémie en Chine a continué de se propager. Nous pensons que la situation épidémique actuelle en Chine est dans la phase la plus grave. À court terme, nous pouvons prêter attention aux secteurs liés aux produits frais, au commerce électronique et au Bureau en nuage, mais le taux d'épidémie est probablement contrôlé dans l'année, et nous pouvons prêter attention à l'industrie endommagée à long terme. À l'étranger, les responsables de la Fed ont intensifié les signaux hawkish pour augmenter les attentes en matière de hausse des taux d'intérêt. Étant donné que la situation en Ukraine continue de s'améliorer, nous pensons que le conflit en Ukraine est susceptible de déclencher une nouvelle course aux armements et que les dépenses militaires de la Chine ont augmenté, ce qui pourrait attirer l'attention sur le secteur militaire et industriel.
Points chauds en Chine: le 23 mars, le Bureau du logement et du développement rural urbain de Harbin a publié un avis public et, avec l'approbation du Gouvernement municipal, a annulé l'avis du Bureau général du Gouvernement populaire municipal de Harbin sur le renforcement de la réglementation et du contrôle du marché immobilier. Le premier ministre Li Keqiang a présidé la réunion exécutive du Conseil d'État le 21 mars pour déterminer les politiques et les arrangements de mise en œuvre de la retenue à grande échelle de la taxe sur la valeur ajoutée et du remboursement de la taxe afin de fournir un soutien solide à la stabilisation du marché macro économique; Déployer des politiques globales pour stabiliser les attentes du marché et maintenir un développement stable et sain du marché des capitaux. 3. Le 26 mars, la Bourse de Shanghai a publié un avis de réduction et d’exonération de diverses dépenses, a mis en œuvre l’esprit de la réunion du Conseil d’État par des mesures pratiques, a fermement soutenu l’économie réelle, a soutenu les acteurs du marché pour faire face à la situation épidémique et a accéléré la reprise et le développement.
Points chauds internationaux: premièrement, la Réserve fédérale américaine Evans a déclaré qu'elle était favorable à un début rapide de réduction du bilan et à un « rythme plus rapide » qui pourrait commencer à réduire le bilan et à augmenter les taux d'intérêt au cours de la même réunion. Deuxièmement, selon l'Agence de presse TASS, la partie russe a insisté pour parvenir à un accord global au cours des négociations. Les deux parties se rapprochent sur un certain nombre de questions mineures, mais restent « sur place » sur les principales questions politiques.
Suivi des données à haute fréquence cette semaine: l'indice des actions a légèrement baissé la semaine dernière, l'indice de Shanghai ayant chuté de 1,19% à 321224, l'indice Shanghai - Shenzhen 300 ayant chuté de 2,14% à 417457 et l'indice GEM ayant chuté de 2,88% à 263794.
Indice de risque: l'aggravation de l'épidémie en Chine a dépassé les attentes; La situation géopolitique continue d'agiter les marchés.
