Série de suivi des fonds no 15: commutation « silencieuse»

L’indice du dollar s’est redressé, l’écart entre la Chine et les États – Unis a continué de se rétrécir, l’écart Ted a commencé à se rétrécir et l’équilibre financier global de la Chine a été assoupli. L’indice du dollar américain s’est redressé la semaine dernière (20220321 – 20220325) et les positions longues nettes se sont redressées au 22 mars 2022. Les écarts de taux d’intérêt entre la Chine et les États – Unis ont continué de se resserrer, les taux d’intérêt nominaux et réels de la dette américaine ont continué de se redresser fortement et les anticipations d’inflation se sont quelque peu redressées. À l’étranger, l’écart de taux d’intérêt de Ted a commencé à se rétrécir et la liquidité en dollars offshore s’est améliorée; Pour la Chine, l’équilibre global des fonds interbancaires a été assoupli, la stratification des liquidités s’est intensifiée et l’écart de taux à terme (10Y – 1Y) a continué de se réduire. En ce qui concerne la chaleur de transaction, la chaleur de transaction et la volatilité du secteur de la construction sont encore relativement élevées dans l’histoire. En ce qui concerne l’enquête, les secteurs de l’informatique, de l’électronique, de l’agriculture, de la foresterie, de l’élevage, de la pêche, de la filature et de l’habillement, de l’alimentation et des boissons, de l’électricité, de la médecine, des banques et d’autres secteurs ont connu une hausse de la chaleur de l’enquête, tandis que les secteurs de l’alimentation et des boissons, de l’acier et des communications ont

Les échanges vers le Nord ont fortement chuté, tandis que les échanges de configuration ont progressivement reculé, mais la marge s’est progressivement ralentie. La semaine dernière (20220321 – 20220325), l’achat net d’actions a s’élevait à 15 090 milliards de RMB et la vente nette d’actions a s’élevait à 27 143 milliards de RMB. Sur une base quotidienne, les sorties nettes de négociation vers le nord se sont poursuivies; Dans l’ensemble, les achats nets se sont poursuivis, mais ont légèrement ralenti. En ce qui concerne l’industrie, le consensus entre le marché du Nord et le marché de la configuration réside dans l’achat net de plaques non ferreuses et la vente nette d’ordinateurs, d’industries militaires, d’automobiles et d’autres industries. En ce qui concerne le style, la configuration / négociation vers le Nord a également vendu le segment de la valeur de l’offre moyenne, mais il existe des différences évidentes dans d’autres secteurs de style: la configuration vers le Nord a choisi d’acheter et la négociation a choisi de vendre. En ce qui concerne les trois premières positions lourdes du marché de la configuration, le marché de la configuration Nord a acheté Midea Group Co.Ltd(000333) , Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 391 millions de RMB et 381 millions de RMB respectivement, et a vendu Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) 308 millions de RMB. En termes de capitalisation boursière, la semaine dernière, les panneaux de configuration dans le secteur des appareils ménagers ont principalement excavé 50 milliards de dollars de sous – capitalisation boursière.

L’activité des deux banques s’est légèrement redressée, mais elle est restée à un niveau historiquement bas. La semaine dernière (20220321 – 20220325), liangrong a acheté 481 millions de RMB, principalement dans les secteurs de la médecine, des banques, des aliments et des boissons, de l’immobilier, des transports et d’autres secteurs, et a principalement vendu des secteurs non bancaires, non ferreux, électroniques et du charbon. La part des achats de financement dans les secteurs des banques, de l’industrie militaire, des communications, des transports, de la médecine, du charbon, de l’agriculture, de la foresterie, de l’élevage, de la pêche, de l’industrie légère et de l’immobilier a augmenté par rapport à l’année précédente, mais La part des achats de financement est inférieure au centre historique. Dans le style, liangrong achète la valeur de l’offre moyenne et vend toutes sortes d’autres plaques de style.

La position de placement public a légèrement augmenté, les fonds de rachat de la Fondation ont été rachetés par la Fondation, et les ETF à large base, principalement détenus par des institutions, ont continué d’être rachetés en grande partie, et l’échelle a augmenté par rapport à l’année précédente. La semaine dernière (20220321 – 20220325), la position a du Fonds de biais actif a légèrement augmenté. Après avoir éliminé les facteurs d’augmentation et de baisse, il a principalement augmenté les stocks d’aliments et de boissons, de services à la consommation, de TMT, de transport, d’électricité, d’électricité et d’autres secteurs, principalement réduit les stocks de médicaments, d’agriculture, de foresterie, d’élevage et de pêche, de métaux non ferreux et de produits chimiques. La semaine dernière, l’ETF dans son ensemble, principalement détenue par des particuliers, a d’abord été rachetée nette et souscrite nette le vendredi (20220325), ce qui signifie qu’à mesure que le marché rebondit, les investisseurs individuels peuvent continuer à choisir de racheter des fonds, tandis que lorsque le marché commence à s’ajuster, les souscriptions peuvent commencer, et le marché peut encore être dans un état de « rétroaction négative » (c. – à – D. « vendre à la hausse, acheter à la baisse »), où, avec la technologie, la consommation, les nouvelles énergies, Les ETF liés à l’immobilier financier et à d’autres secteurs sont principalement achetés net, tandis que les ETF liés à la médecine, au cycle et à d’autres secteurs sont rachetés net. Le consensus entre l’offre publique et son passif (individuel) réside dans l’achat simultané de la technologie, de la consommation, de la nouvelle énergie et d’autres secteurs, ainsi que dans la vente simultanée du secteur pharmaceutique, alors qu’il existe des différences dans l’immobilier financier et le secteur cyclique. Il convient de noter que la semaine dernière, l’ETF dans son ensemble, qui était principalement détenue par des institutions, a continué d’être sensiblement rachetée, principalement sur une base large, à une échelle plus importante que le rapport de la semaine dernière. Pour les commerçants de tendance, liangrong achète principalement des secteurs tels que la grande consommation et l’immobilier bancaire; Le commerce du Nord achète principalement des produits non ferreux et légers. Dans l’ensemble, le consensus des investisseurs sur l’achat d’appareils ménagers, de communications, d’électricité et de services publics, de transport, d’acier, de services aux consommateurs, de matériaux de construction, d’aliments et de boissons et d’industries légères est relativement élevé. Il convient de noter qu’à l’heure actuelle, tout en continuant à « copier le fond » une partie des secteurs de la consommation, de la science et de la technologie et des nouvelles sources d’énergie, les fonds de biais actifs commencent à acheter progressivement des secteurs cycliques tels que le charbon, le pétrole et la pétrochimie, ce qui signifie que certains investisseurs publics ont peut – être commencé à changer, tandis que les fonds à long terme représentés par la distribution vers le nord choisissent également d’acheter les secteurs cycliques susmentionnés, en outre, à mesure que les investisseurs des deux secteurs financiers se retirent progressivement des secteurs susmentionnés. La congestion des échanges dans ces secteurs diminue également progressivement.

Indice de risque: erreur de mesure.

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