Le 29 mars, Memsensing Microsystems (Suzhou China) Co.Ltd(688286) Bien que l’accord n’enfreigne aucune règle, il est un peu ironique d’acheter deux mains pour la première fois.
En plus de cette mini – transaction 682286 Ces rachats ridicules, il est difficile de ne pas douter qu’il s’agit d’un suivi trompeur, juste pour répondre à la récente Commission financière du Conseil d’État a mentionné l’encouragement des sociétés cotées à augmenter les rachats.
Bien sûr, par rapport à ce type de rachat indolore, il y a beaucoup de situations dans lesquelles des programmes de rachat de centaines de millions de yuans sont souvent mis en place, et même des entreprises qui n’ont pas terminé le plancher du programme de rachat. Par exemple Sundy Land Investment Co.Ltd(600077) Mais à la fin de janvier de cette année, à l’expiration du rachat, un total de 7999800 yuans a été achevé, ce qui n’a atteint que 6,15% de la limite inférieure du plan de rachat, ce qui est loin du plan de rachat.
Le rachat d’actions est l’un des moyens efficaces de gérer la valeur marchande d’une société cotée en bourse lorsque le marché est faible, que la croissance macro – économique est sous pression et que divers événements du « cygne noir » se produisent de temps à autre. Depuis la mise en œuvre du premier rachat d’actions a en 2008, le nombre de sociétés cotées qui annoncent le rachat d’actions a augmenté d’année en année, en particulier dans les conditions extrêmes du marché.
D’une part, les rachats peuvent renforcer la confiance des investisseurs et des employés. Parfois, les actions rachetées servent d’incitation au capital, et le prix de rachat peut être considéré comme le noyau de valeur des actions ancrées dans une certaine mesure; D’autre part, le rachat est également un moyen de gestion des capitaux propres qui peut efficacement empêcher les prises de contrôle hostiles.
De toute évidence, le désordre de rachat susmentionné va à l’encontre de l’intention initiale d’établir un plan de rachat, et la motivation derrière la « perte de confiance » des sociétés cotées est de saisir l’occasion de spéculer sur le prix des actions pour ouvrir la voie à la réduction et à l’arbitrage subséquents, au nantissement d’actions ou à d’autres opérations de capital. Jusqu’à l’expiration du programme de rachat, publier un avis d’excuses ou recevoir une « lettre d’avertissement » réglementaire, même si les choses tournent mal.
À cet égard, l’auteur est d’accord avec la suggestion de certains experts selon laquelle les sociétés cotées qui n’ont pas achevé le programme de rachat peuvent être punies en fonction de la gravité des circonstances. Si le ratio de rachat est faible ou si la limite inférieure du régime n’est pas atteinte, la pénalité peut être imposée en cas de fausse déclaration et les cadres supérieurs doivent être inscrits au dossier de bonne foi. Dans le même temps, il est ordonné aux sociétés cotées de racheter une certaine proportion et de ne pas lancer de nouveau le plan de rachat dans un certain délai.
Outre le renforcement de la surveillance, les petits et moyens investisseurs devraient développer la capacité d’identifier activement les risques, de considérer rationnellement la motivation derrière le rachat d’actions et de réduire ou d’éviter la spéculation à court terme.
Tout d’abord, les investisseurs devraient établir le concept d’investissement à long terme et étudier attentivement les fondamentaux de l’entreprise, en particulier les données financières. Si une entreprise a des problèmes de flux de trésorerie ou si les données d’exploitation continuent de baisser et que les sociétés cotées lancent des programmes de rachat à grande échelle, il peut y avoir un sentiment de vendre de la viande de chien. Deuxièmement, il est nécessaire de suivre en permanence l’état d’avancement et la durée restante du programme de rachat. Si le programme approche de sa fin et qu’un grand nombre de parts ne sont toujours pas rachetées, la probabilité de défaut est élevée. Enfin, l’examen des antécédents de rachat d’actions, des plans d’actionnariat des employés, des incitatifs au capital et d’autres dossiers des sociétés cotées, le respect du crédit et l’exécution du rendement sont également des critères importants.
