Les recommandations récentes mettent l’accent sur l’industrie: informatique, Banque.
À l’heure actuelle, l’évaluation de l’industrie informatique est relativement faible dans l’histoire et a montré une résistance relative à la baisse. Marché contre la peste
Le pessimisme émotionnel s’est mieux dissipé au cours de la première période de baisse, puis avec la diminution du nombre de nouveaux dossiers médicaux, l’humeur s’est améliorée. Et du point de vue de l’évaluation à long terme, nous pensons qu’il s’agit également d’un meilleur point d’intervention à long terme. En outre, il convient de noter que l’épidémie continuera d’entraîner des changements dans les habitudes de vie des gens et une nouvelle accélération de la transformation numérique du mode de vie, ce qui entraînera davantage de défis et de possibilités pour les entreprises de l’industrie. Indice de risque: incertitude de la situation internationale; Les entreprises en amont réduisent leurs dépenses sous l’inflation; Libération des risques liés à la dette locale; L’impact de l’épidémie a dépassé les attentes.
L’indice bancaire (CITIC) a augmenté de 5,12% au cours de la période. Dans le segment, l’indice des banques d’État a augmenté de 4,16%, l’indice des banques par actions de 4,70% et l’indice des banques régionales de 6,98%. L’indice des assurances a augmenté de 3% et l’indice de l’immobilier de 10,63%. L’indice Shanghai – Shenzhen 300 a augmenté de 2,43% au cours de la même période. Par rapport aux macro – perturbations, nous accordons plus d’attention à l’amélioration des « compétences internes » de l’industrie. L’auteur estime que le niveau d’évaluation extrêmement faible du secteur bancaire reflète pleinement les attentes pessimistes du marché en matière d’exposition au risque de crédit et de ralentissement macroéconomique dans l’industrie immobilière, et que, compte tenu de la bonne croissance des performances des banques et de l’amélioration continue de la qualité des actifs, il estime que Le secteur bancaire actuel a une valeur d’allocation plus élevée et maintient la cote d’investissement de l’industrie « plus forte que le marché ». Il est suggéré de mettre l’accent sur les banques d’État et les banques par actions, ainsi que sur les banques commerciales urbaines et les banques agricoles dans les régions économiquement développées.
Indice de risque: la qualité des actifs s’est considérablement détériorée, ce qui entraîne un risque systémique.
Piles au lithium
L’indice des piles au lithium a chuté de 1,65% au cours de la période, perdant nettement l’indice Shanghai – Shenzhen 300. L’indice de Shanghai à court terme devrait être principalement volatil, combiné à
Le climat favorable de l’industrie et l’évolution du secteur, le secteur des piles au lithium à court terme est généralement prudent, il est suggéré que l’indice se stabilise après une attention modérée à la Sous – évaluation du secteur de la subdivision et à la croissance des performances des cibles de haute qualité déterminées.
Indice de risque: risque systémique; Les prix des matières premières fluctuent considérablement; Les ventes de nouveaux véhicules énergétiques ont été inférieures aux prévisions; Concurrence accrue dans l’industrie
Industrie chimique
L’indice de l’industrie chimique de base de CITIC a augmenté de 0,42% au cours de la période en cours, perdant 1,77% de l’indice de Shanghai et 2,01% de l’indice de Shanghai – Shenzhen 300, se classant 20e parmi 30 industries de premier niveau de CITIC. Parmi les sous – secteurs de niveau 3 de CITIC, 18 ont augmenté et 15 ont chuté, les secteurs du polyuréthane, des engrais azotés et des fibres de carbone étant les plus performants. Attention recommandée: produits chimiques du charbon et engrais.
Conseils sur les risques: les prix des matières premières fluctuent considérablement, les prix des produits baissent considérablement et les politiques de protection de l’environnement sont moins strictes que prévu.
Aliments et boissons
Au cours de cette période, le secteur des aliments et des boissons a augmenté de 2,91%, dont l’alcool, la bière, les produits à base de viande et les produits laitiers ont augmenté de 3,28%, 3,31%, 7,38% et 3,22%, respectivement. Grâce à l’aide de la prévention et de la lutte contre l’épidémie, la performance du secteur des aliments et des boissons est meilleure, mais elle est plus progressive. Le secteur des produits à base de viande a connu une forte hausse, principalement en raison des anticipations du marché selon lesquelles les prix du porc ont atteint un niveau bas, et la performance du secteur a été plus soutenue. Le milieu de 2022 sera un moment clé pour que les fondamentaux atteignent le bas et que les attentes du marché augmentent. Étant donné que le secteur alimentaire a connu une forte baisse au cours de la période précédente et que de nombreux actifs de base ont déjà un avantage d’évaluation, il est recommandé de se concentrer sur les éléments de base qui ont fortement chuté au cours de la période précédente, y compris les actifs à puce bleue et les actifs en croissance.
Indice de risque: augmentation des coûts de fabrication; La consommation des résidents est faible.
Médecine
Examen du marché: Au cours de cette période, l’industrie pharmaceutique dans son ensemble a chuté de 0,15%, tandis que Shanghai et Shenzhen 300 ont augmenté de 2,43% au cours de la même période, ce qui est plus faible que le marché dans son ensemble. Conseils en matière d’investissement: il est recommandé de se concentrer sur le covid – 19 pour prévenir et guérir les IPA et les entreprises liées à la chaîne industrielle, ainsi que sur le domaine de la médecine traditionnelle chinoise.
Conseils sur les risques: l’éclosion a dépassé les attentes
Titres
L’indice des sociétés de valeurs mobilières de la période en cours a de nouveau été corrigé à la hausse à son niveau le plus bas, et la semaine dernière, la semaine dernière, l’indice des sociétés de valeurs mobilières s’est inversé. Au cours d’un court cycle, le secteur des valeurs mobilières maintiendra la tendance à la baisse du marché des chocs, ce qui limitera l’espace pour une réparation continue vers le haut.
Conseils de risque: 1. L’affaiblissement de l’environnement du marché des capitaux propres et des revenus fixes a entraîné une baisse des performances commerciales globales de l’industrie; 2. Risque de volatilité du marché; 3. Les progrès et l’intensité de l’approfondissement global de la réforme du marché des capitaux n’ont pas été à la hauteur des attentes.
Photovoltaïque
L’industrie photovoltaïque a chuté de 1,23% par rapport à l’indice Shanghai – Shenzhen 300. Le chiffre d’affaires hebdomadaire du secteur photovoltaïque s’élève à 130553 milliards de RMB, ce qui représente une légère baisse par rapport à l’année précédente. L’effet de profit est faible. Les conflits géopolitiques périphériques à court terme montrent des signes d’apaisement et l’appétit pour le risque de marché augmente. En raison de la baisse systématique de ce cycle, la plaque photovoltaïque est relativement résistante à la baisse, et la résilience est également plus faible que le marché. Depuis le début de l’année, les plans d’expansion de tous les maillons de la chaîne de l’industrie photovoltaïque sont apparus fréquemment, ce qui reflète non seulement le jugement des entrepreneurs sur la prospérité élevée de l’industrie, mais aussi le potentiel d’inadéquation de l’offre et de la demande. Entre – temps, le prix du silicium est fort, de sorte que l’installation photovoltaïque pourrait être limitée à court terme. Il est suggéré d’accorder une attention particulière à moyen et à long terme aux matériaux de champ thermique, au verre photovoltaïque, à l’usine de composants intégrés et à l’entreprise leader dans le domaine des onduleurs. Conseils sur les risques: la demande mondiale d’installations est inférieure aux attentes; La croissance des résultats a été plus lente que prévu.
Médias
La situation épidémique en Chine a recommencé à se répéter, certaines villes ont commencé à appliquer des mesures strictes de contrôle de la circulation des personnes, ce qui pourrait avoir un certain impact sur le marché du film hors ligne et la publicité hors ligne à court terme. Selon l’édition professionnelle de Cat Eye, le taux d’exploitation des cinémas nationaux est tombé de 91,83% à 45,10%. La semaine dernière, 1 189000 salles de cinéma ont été montrées dans tout le pays, ce qui est le même que celui de la reprise initiale des cinémas en 2020. En mars, le total des ventes de billets à la billetterie nationale était de 910 millions de RMB, et les films de Qingming ont été essentiellement retirés des archives. En avril, le marché China Film Co.Ltd(600977)
Récemment, Shanghai, Jilin et d’autres endroits ont adopté des politiques strictes d’isolement à domicile et de prévention des épidémies, ce qui pourrait stimuler à nouveau le trafic à court terme de l’industrie du jeu. À moyen et à long terme, nous continuerons de prêter attention aux progrès de l’industrie du jeu.
Conseils sur les risques: risque d’instabilité politique internationale; La récurrence des épidémies et le risque de variation virale; Une politique réglementaire plus stricte que prévu; Une concurrence accrue sur le marché; Risque de dépréciation de l’achalandage; La qualité du contenu des produits est inférieure aux attentes; Les caractéristiques du système des projets ont entraîné des résultats instables.
Mécanique
Le segment des machines CS a chuté de 0,96% au cours de la période en cours, perdant 3,39 PCT à Shanghai et Shenzhen 300 (+ 2,43%), se classant 26e dans 30 industries de niveau 1 CS. Continuer à se concentrer sur la croissance technologique des circuits principaux, à court terme, voir les nouveaux équipements énergétiques principaux, les circuits d’équipement à semi – conducteurs entièrement ajustés, il y a des signes de rebond excessif, il est suggéré d’organiser la croissance des circuits principaux pour rebondir. À moyen et à long terme, une attention soutenue a été accordée à la plaque de piste de croissance principale représentée par de nouveaux équipements photovoltaïques d’énergie éolienne, des équipements au lithium et des petites et moyennes entreprises géantes spécialisées.
Indice de risque: ralentissement macroéconomique; Les prix des matières premières continuent d’augmenter sensiblement; Des changements importants ont été apportés à la nouvelle politique énergétique.
Électronique
L’indice électronique (Shenwan) a chuté de 3,1% au cours de la période en cours, perdant 2,43% de l’indice Shanghai – Shenzhen 300 au cours de la même période, se classant parmi les 31 banques de Shenzhen au cas où
L’avant – dernier dans l’industrie. Les facteurs de risque de l’environnement extérieur actuel, tels que l’épidémie de covid – 19, les sanctions scientifiques et technologiques des États – Unis, le conflit russo – ukrainien et les attentes de la Fed en matière d’augmentation des taux d’intérêt, resserrent l’appétit de risque, ce qui aura un impact négatif sur l’industrie de la technologie en particulier.
D’un point de vue à long terme, la demande dans les domaines d’application tels que 5G + alot, l’électrification et l’intelligibilité des véhicules, VR / AR, Smart Home continuera d’augmenter. En outre, en raison des changements complexes de la situation économique et politique internationale actuelle, il existe une demande urgente de remplacement domestique en amont des puces, des composants électroniques et des matières premières. Il est recommandé de se concentrer sur la chaîne industrielle des semi – conducteurs de puissance, de l’électronique automobile et de la VR.
Conseils sur les risques: 1) le processus national est inférieur aux attentes; Maintenir un niveau élevé de coûts des matières premières en amont; Le développement des technologies de pointe des fabricants chinois peut être inférieur aux attentes; Risque systémique.
Appareils électroménagers
L’indice de l’industrie des appareils ménagers de CITIC a augmenté de 3,93% cette semaine, se classant septième dans la catégorie des industries de premier niveau de CITIC. Selon les statistiques, le volume des ventes au détail sur le marché chinois des appareils ménagers en 2021 était de 760,3 milliards de RMB, en hausse de 3,6% par rapport à l’année précédente. Bien qu’il y ait eu une légère augmentation, il a encore chuté de plus de 7 points de pourcentage par rapport à 2019 avant L’épidémie. Dans le contexte de la fin du grand cycle immobilier, la baisse de la demande causée par l’affaiblissement de la volonté des consommateurs est le principal facteur limitant la croissance du marché chinois des appareils ménagers. Une partie de l’électricité domestique qui est entrée plus tôt dans la maturité est limitée par ses attributs de biens durables. Après que le nombre de ménages est entré dans le goulot d’étranglement, la mise à niveau lente des consommateurs ralentit l’augmentation du marché.
Indice de risque: récurrence de l’épidémie; La demande du marché est inférieure aux attentes; La concurrence industrielle s’intensifie; Risque de fluctuation continue des prix des matières premières, des coûts de transport maritime et des taux de change.
Agriculture, sylviculture, élevage et pêche
Au cours de cette période, l’industrie de l’agriculture, de la sylviculture, de l’élevage et de la pêche (CITIC) a augmenté de 2,25%; L’indice Shanghai – Shenzhen 300 a augmenté de 2,43%, l’industrie de l’agriculture, de la sylviculture, de l’élevage et de la pêche ayant perdu 0,18 point de pourcentage par rapport à l’indice de référence. Du point de vue de l’agriculture, de la sylviculture, de l’élevage et de la pêche, le secteur de l’élevage a connu la plus forte augmentation cette semaine, avec une hausse de 3,60%; Le secteur de la protection mobile a connu une baisse de 2,49%. Attention recommandée: segment des aliments pour animaux de compagnie dans les circuits à forte croissance et segment de l’industrie des semences avec des attentes politiques.
Indice de risque: risque de fluctuation importante des prix du bétail et de la volaille et des matières premières; Le risque que les politiques relatives à l’industrie des semences ne progressent pas comme prévu; Risque d’une aggravation de la peste porcine africaine entraînant une production porcine inférieure aux prévisions.
