Examen préliminaire: en ce qui concerne les actifs à l’étranger, le marché a continué d’afficher une situation de marché « forte dette faible » en mars, les trois principaux indices boursiers des États – Unis ont rebondi, le taux d’intérêt de la dette des États – Unis 10Y a augmenté et a frappé le seuil de 2,5%, l’or a augmenté et le dollar américain est resté fort. En ce qui concerne les actifs nationaux, le taux de change du RMB est stable et faible, le taux d’intérêt des obligations du Trésor à 10 ans de la Chine est essentiellement stable, les actions a ont chuté considérablement en mars, le style de l’industrie a généralement chuté, y compris la baisse financière.
Ligne principale de cette période: l’impact du conflit russo – ukrainien sur le sentiment d’aversion au risque sur le marché des capitaux s’est progressivement estompé, l’accent étant mis sur la logique du « Centre d’inflation » à « l’accélération du resserrement de la politique monétaire de la Banque centrale » en raison de la guerre russo – ukrainienne; La reprise de l’épidémie en Chine retardera l’arrivée d’un large crédit. La probabilité d’une expansion du crédit et d’une reprise économique au milieu du deuxième trimestre augmentera, et l’appétit pour le risque augmentera dans une certaine mesure. L’écart de taux d’intérêt entre la Chine et les États – Unis continue de se rétrécir, la pression sur les sorties de capitaux s’accroît et le marché des changes sera affecté négativement.
Perspectives et stratégies du marché: 1. Actions américaines: se concentrer sur le risque de faiblesse de l’économie américaine, qui n’est pas actuellement reflété sur le marché. 2. Dette des États – Unis: la tendance à la hausse du taux d’intérêt de la dette des États – Unis reste inchangée, mais on s’attend à ce qu’il augmente d’abord, puis diminue, avec un taux de crête approximatif au deuxième trimestre. 3. Or: les chocs à court terme sont faibles, tandis que l’or culminera à moyen terme avec l’inflation. 4. Taux de change: le dollar des États – Unis connaîtra une forte volatilité du marché et la pression sur la dévaluation du RMB augmentera. 5. China fixed Settlement: The Bond interest rates tender to vibrer in April, but the pressure to Upward in May – June will increase. 6. Chinese equity: a share Policy Bottom signal is clear, but it still faces important potential risk points such as Performance decline, capital outflows and Deficiency of the Federal Reserve in the second quarter, which may be at the bottom Stage of commotion.
Suggestions d’allocation d’actifs: Selon l’étude et l’analyse du marché, nous formulons les suggestions suivantes pour l’allocation d’actifs de grande catégorie au cours des six prochains mois: USD Mid – high allocation, Gold, credit Debt, a – Share, a – Share Consumer style, Growth style, Hong Kong Stock (Technology), American Stock standard allocation, RMB, China National Debt, euro, US debt Mid – Low allocation, a – Share cycle style Low allocation. Parmi eux, nous avons abaissé la dette nationale de la Chine et le renminbi à un niveau faible et moyen.
