Résumé:
1. La Chine déploiera régulièrement des politiques de remboursement des impôts et de stabilisation des attentes du marché. Le premier ministre Li Keqiang a présidé la réunion exécutive du Conseil d'État le 21 mars et a décidé de mettre en œuvre des politiques et des arrangements à grande échelle en matière de retenue à la source et de remboursement de la taxe sur la valeur ajoutée (environ 1 500 milliards de RMB de retenue à la source et de remboursement Cette année) afin de fournir un soutien solide à la stabilisation du marché macro économique. Déployer des politiques globales pour stabiliser les attentes du marché (prendre cinq mesures pour renforcer le soutien à l'économie réelle par une politique monétaire saine) afin de maintenir un développement stable et sain du marché des capitaux. La réunion ordinaire de cette semaine a mis en œuvre des politiques spécifiques de remboursement de la taxe de réserve et de remboursement de la taxe, qui sont propices à un sauvetage direct et efficace de divers acteurs du marché. Entre - temps, dans le contexte de la vague d'austérité des banques centrales étrangères, de nombreux facteurs incertains tels que la géopolitique internationale, la récurrence des épidémies sporadiques en Chine et l'augmentation de la pression sur la croissance stable, la réunion ordinaire de cette semaine a proposé cinq mesures pour stabiliser les attentes du marché, qui sont une confirmation supplémentaire de l'esprit de la réunion du Comité financier du Conseil d'État. Ou un coup de pouce à la confiance du marché.
2. La situation épidémique en Chine a une incidence à la fois sur l'offre et sur la demande. La propagation de l'épidémie présente les caractéristiques d'une diffusion plus rapide et d'une couverture plus large. L'impact de l'épidémie a de nouveau perturbé l'activité économique, tant en termes de reprise de la demande que de démarrage de la production industrielle, à des degrés divers. Mais en même temps, l'épidémie tend également à être légère et asymptomatique. Bien que la propagation ait causé des problèmes, les variantes d'Omicron présentent à la fois des caractéristiques sévères et une réduction significative de la mortalité - le taux de gravité actuel n'est que de 0,2% et le taux de mortalité de 0,01%, bien en dessous de celui de n'importe quel cycle précédent. Par conséquent, jusqu'à présent, la perturbation de la chaîne d'approvisionnement causée par l'éclosion actuelle est largement contrôlable en raison de l'amélioration de l'expérience en matière de prévention et de contrôle et de l'augmentation de la couverture vaccinale, qui ont affaibli l'impact négatif global de l'éclosion sur les activités de production. Toutefois, il n'est pas exclu que la perturbation de la production augmentera si la prévention et le contrôle de l'épidémie s'intensifient.
Les principales banques centrales des pays développés ont des positions différentes en matière de politique monétaire. 1) Le 21 mars, le Président de la Fed, M. Powell, a prononcé un important discours intitulé « rétablir la stabilité des prix », dans lequel il a déclaré que la Fed prendrait les mesures nécessaires pour assurer un retour à la stabilité des prix et qu'il était approprié de prendre des mesures plus positives en haussant les taux d'intérêt au - delà de 25 pb lors d'une ou de plusieurs réunions, et que la Fed ferait de même si elle décidait de resserrer la politique monétaire au - delà des critères habituels de neutralité. Cette déclaration a été interprétée par le marché comme un signal à l'appui de l'annonce d'une augmentation ponctuelle de 50 pb des taux d'intérêt après la réunion du FOMC en mai. Le Président de la BCE, M. Lagarde, a déclaré que la politique monétaire en Europe et aux États - Unis ne serait pas synchronisée, que la Banque centrale européenne maintiendrait la flexibilité de la politique, qu'elle pourrait ne pas augmenter les taux d'intérêt immédiatement après la cessation de l'achat d'actifs et qu'il y aurait un « espace supplémentaire » entre la fin de l'achat d'actifs et la première augmentation des taux d'intérêt. 3) alors que le yen s'affaiblit, le Gouverneur de la Banque du Japon, M. Kuroda, maintient sa position de politique monétaire ultra - accommodante, insistant sur le fait que l'affaiblissement du yen reste favorable à l'économie dans son ensemble.
Les problèmes de la chaîne d'approvisionnement continuent de perturber les marchés des produits de base. Les problèmes actuels de la chaîne d'approvisionnement continuent de perturber le marché mondial des produits de base. D'une part, bien que la situation entre la Russie et l'Ukraine se soit quelque peu atténuée, les positions de négociation des deux parties sont très différentes et la probabilité de parvenir à un accord de cessez - le - feu à court terme est faible. En outre, l'Occident continue d'accroître la pression sur la Russie, et le risque d'interruption de l'approvisionnement en énergie, en or, Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) D'autre part, l'épidémie en Chine a éclaté dans une large mesure, les mesures de prévention des épidémies ont été renforcées, le risque d'interruption de la logistique a continué d'augmenter, l'approvisionnement en produits de base a été confronté à de grands problèmes à court terme, soutenant le fonctionnement des prix. Par conséquent, en dépit de facteurs de risque tels que le risque accru de récession mondiale, l'ouverture du cycle de hausse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale américaine et la reprise de l'économie chinoise confrontée à de nouvelles difficultés, les marchés semblent se concentrer davantage sur les risques liés à la chaîne d'approvisionnement, les indices des produits de base étant volatils à la hausse à court ou à long terme.
