Le 31 mars, le principal fournisseur mondial de services de protection et de réalisation de contenu numérique, Fubo Group (ci - après dénommé « fubo»), a publié ses états financiers de 2021. Qu’il s’agisse d’une dynamique de croissance rapide, d’un niveau d’exploitation plus sain ou d’une autre « mer des étoiles» révélée par les actifs numériques, Elle mérite le mot « axe de pression».
Les deux principales activités de protection et de réalisation du contenu numérique ont plus que doublé, ce qui a directement contribué à la croissance rapide du revenu global et du bénéfice net de l'entreprise, atteignant un nouveau sommet, ce qui a validé le jugement précédent de l'industrie selon lequel l'entreprise était au début d'un développement rapide et a mis en évidence la forte capacité de réalisation du rendement de l'entreprise.
Plus précisément, en 2021, le chiffre d'affaires total de Fubo a atteint 687 millions de dollars de Hong Kong, soit une augmentation de 101,8% par rapport à l'année précédente; Le bénéfice brut a atteint 349 millions de dollars de Hong Kong au cours de l'année, en hausse de 111% par rapport à l'année précédente, et la marge brute a augmenté de 2,1 points de pourcentage pour atteindre 50,8%; Bénéfice net ajusté de 63,6 millions de dollars de Hong Kong.
En utilisant des critères comparables relativement justes qui reflètent fidèlement la croissance « réelle » des bénéfices de la société, nous pouvons voir que l'EBITDA ajusté de la société en 2021 a dépassé 113 millions de dollars de Hong Kong, en hausse de 458% par rapport à l'année précédente.
En observant l’évolution des revenus de l’entreprise au cours des dernières années, on peut clairement voir une courbe à la hausse lisse. Le taux de croissance composé des revenus de l’entreprise a atteint 79,1% en 2018 - 2021, ce qui montre une forte énergie potentielle de croissance. L'enthousiasme accru pour la création de contenu numérique, stimulé par les changements apportés aux règles d'allocation au cours du processus 0, et l'espace de marché considérable que les actifs numériques tels que NFT, les collections numériques, etc., ont montré à l'heure actuelle, nous nous attendons à ce que Fubo continue de se développer rapidement à moyen et à long terme.
Chiffre d'affaires de Fubo 2018 - 2020 (En milliards de dollars de Hong Kong)
(Source: gronhui)
Toujours axé sur les deux principales activités de l'entreprise à l'heure actuelle, l'auteur estime que la protection du contenu de Fubo, en tant qu'entreprise de démarrage, facturera des frais mensuels de service relativement fixes, en fonction du nombre d'abonnés et de la croissance naturelle de l'ARPU utilisateur, maintiendra une liaison ascendante stable, qui peut être considérée comme une entreprise défensive de l'entreprise. La réalisation du contenu est basée sur la part des flux et des revenus. Dans le processus d'augmentation continue et rapide de la liquidité et de la perméabilité, elle a une forte force de percée. C'est l'activité offensive de l'entreprise. Le modèle d'entreprise à la fois agressif et défensif soutient conjointement la forte propriété de passage de l'entreprise.
Mais en fait, en 2021, les revenus de la protection du contenu et de la réalisation du contenu de Fubo ont atteint 177 millions de dollars de Hong Kong et 481 millions de dollars de Hong Kong respectivement, et le taux de croissance de l'entreprise a été maintenu à 130,4% et 101,9% respectivement au cours de l'année. L'entreprise de protection du contenu a également montré une puissance explosive remarquable, ce qui explique parfaitement que « l'attaque est la meilleure défense ».
La croissance plus rapide que prévu des activités de protection du contenu est en partie attribuable au développement de la Chine, la « terre vierge » protégée par le droit d'auteur. En 2021, le chiffre d'affaires de Fubo en Chine s'élevait à 166 millions de dollars de Hong Kong, en hausse de 1355,4% par rapport à l'année précédente. En seulement trois ans, la part des activités de Fubo en Chine est passée de 0,8% à 24,2%, et la croissance continue et accélérée des activités dans les régions émergentes témoigne une fois de plus de la nature prospective des Paris de Fubo sur la Chine.
Chiffre d'affaires du Groupe Fubo en Chine de 2019 à 2021 (En millions de dollars de Hong Kong)
(Source: gronhui)
Plus de détails sur les données révèlent également la haute qualité des opérations de Fubo. En 2021, le revenu mensuel moyen des clients de Fubo était supérieur à 348000 dollars de Hong Kong, le revenu mensuel récurrent a augmenté de 81,5% par rapport à 2020, le taux de rétention du revenu net a dépassé 130% et le taux de rétention des clients a dépassé 98%. L'amélioration de la loyauté des utilisateurs et de la volonté de payer a également confirmé la qualité et l'efficacité du Service de l'entreprise.
Dans l'ensemble, le rapport annuel de Fubo est riche en or. Des données commerciales complètes et à la hausse permettent au marché de voir que l'entreprise vient de commencer à croître rapidement. Les opportunités florissantes sur le marché chinois et les actifs numériques esquissent également un avenir très attrayant.
Par rapport à de nombreuses sociétés cotées dans l'infestation de l'épidémie, l'impact complexe de l'environnement macroscopique sous le développement du décrochage, fubodang est une minorité, pourquoi?
À un stade où la civilisation matérielle est suffisante, la recherche de la satisfaction du monde spirituel est un besoin commun de plus de 6 milliards de personnes dans le monde. En particulier, avec le développement d'Internet, la production de contenu n'est plus limitée à quelques "professionnels" et devient la vie quotidienne de tout le monde. Une grande quantité de contenu numérique se précipite sur des sectorformes diversifiées, formant progressivement des actifs de contenu numérique et des réseaux IP, et commence à libérer une grande valeur économique sur les noeuds de temps correspondants.
Sous la double impulsion de l'auto - expression et de la demande d'avantages économiques, la production de contenu social est suffisamment motivée, tandis que les propriétaires de contenu protègent leurs réalisations de travail contre les dommages et la volonté de maximiser la valeur du contenu, de sorte que les activités de protection du droit d'auteur et de réalisation du contenu fournies par Fubo deviennent progressivement des outils nécessaires. À l'heure actuelle, le contenu numérique en est à un stade de croissance rapide, ce qui ne fera qu'accroître le volume d'affaires de Fubo.
Avec l'émergence d'un plus grand nombre de nouveaux modes, la forme de présentation du contenu numérique, le soleil et la lune, ouvre également de nouveaux canaux de croissance pour Fubo. Les plus typiques sont les vagues de DTC et les actifs numériques.
Dans le mode DTC, la production et la distribution de contenu sont progressivement intégrées, la qualité et l'exclusivité du contenu deviennent la compétitivité de base, ce qui pousse la sector - forme de médias en continu à augmenter activement le budget de protection du droit d'auteur. Selon techcrunch, on estime que le contenu piraté a causé d'énormes pertes de plus de 1,8 milliard de dollars américains et de 880 millions de dollars américains respectivement pour Netflix et Disney + Platforms en 2021. Il est concevable que Head Platform prendra l'initiative d'accroître la demande d'achat de protection du droit d'auteur.
Dans le même temps, après de nombreuses années d'exploration, l'entreprise est devenue le fournisseur d'infrastructure technique nécessaire pour la distribution et le commerce d'actifs de contenu numérique, prenant NFT et la collection numérique comme représentants pour stimuler davantage le commerce d'actifs de contenu numérique avec la valeur du droit d'auteur de contenu numérique, et a également ouvert de nouvelles idées d'affaires pour Fubo. Grâce à la coopération avec Zhejiang Literary Exchange et Chengdu Literary Exchange, l'entreprise est devenue le premier fournisseur d'infrastructure technique pour la distribution et le commerce d'actifs de contenu
C'est - à - dire que la distribution du 28 février se reflète également dans le circuit de l'industrie où se trouve Fubo, et que la position de leader ferme de l'entreprise est plus résistante aux risques.
En règle générale, les propriétaires de contenu qui saisissent une grande quantité de contenu numérique auprès des fournisseurs de services de protection du droit d'auteur, influencés par de nombreux facteurs tels que l'arrimage des ressources, manquent naturellement d'incitation au changement, de sorte que les entreprises qui prennent l'initiative de couvrir un plus grand nombre de clients continueront d'élargir leurs avantages de premier plan.
En tant que première entreprise indépendante au monde à développer et à commercialiser avec succès la technologie des empreintes digitales numériques et à fournir des services de protection du droit d'auteur, Fubo bénéficie d'avantages évidents en matière de créneaux horaires et a déjà intégré des ressources de clients de haut niveau comme Disney, Warner, Paramount, Fox et YouTube.
Dans le même temps, la forte force technique de l'entreprise continue d'optimiser l'expérience client, de conserver les anciens clients tout en attirant un grand nombre de nouveaux clients. Fubo gère actuellement des dizaines de millions d'actifs vidéo et a effectué des centaines de milliards de recherches d'empreintes digitales vidéo sur des centaines de milliers de sites Web dans le monde entier, selon l'annonce. Grâce à l'effet de démonstration des clients vedettes et des projets d'étalonnage, l'entreprise conservera sa position de « chef de file ».
Il convient de noter que les activités de l'entreprise semblent fortement liées à la sector - forme, en fait, parce que les producteurs de contenu et leurs produits dépendent principalement de la sector - forme en vertu des règles actuelles de production et de consommation de contenu numérique. Fondamentalement, l'activité principale de l'entreprise repose sur le contenu et la propriété intellectuelle, peu importe si le propriétaire du contenu est une sector - forme ou une personne, avec web3. Avec l'avènement d'Internet de la prochaine génération, chaque futur producteur de contenu est un client potentiel de Fubo.
En tant que cheval noir du marché et favori du capital au cours des deux dernières années, les investisseurs ont beaucoup discuté des fondamentaux de Fubo, mais ont souvent négligé quelque chose de plus profond - la prévisibilité stratégique, qui est exactement la raison importante pour laquelle l'entreprise peut faire le bon choix à plusieurs reprises à l'intersection du développement.
Par exemple, en 2019, la société a acheté l'activité principale de zefr par paiement en espèces, ce qui a permis d'identifier plus efficacement le contenu contrefait et d'étendre les activités de réalisation de contenu. L'année suivante, les revenus de l'entreprise ont augmenté de plus de 130%. Au cours de la même année, Fubo a élargi la répartition des activités en Chine, ce qui a permis à l'entreprise de maintenir un taux de croissance moyen d'environ 10 fois au cours des deux dernières années et est rapidement devenue un nouveau pôle de croissance solide. Si le temps et la latitude sont suffisamment longs, la raison pour laquelle Fubo, créé en 2005, peut encore maintenir une grande vitalité de croissance aujourd'hui, est également due à la prise en compte initiale de la « protection du droit d'auteur » en tant que point stratégique modeste.
On peut dire que l'équipe de base de Fubo a travaillé en profondeur sur l'accumulation de ressources et les gènes techniques de l'industrie au cours des 30 dernières années, ce qui lui a permis d'avoir une vision stratégique avancée et une capacité de prise de décisions, qui est devenue une compétitivité unique de l'entreprise.
À la fin de 2021, fulbo a déclaré qu'elle achèterait 61,18% des capitaux propres de Particle Technology et de ses sociétés affiliées au moyen d'un remboursement en espèces de 854 millions de RMB et que la clôture devrait être effectuée au deuxième trimestre de 2022. Une fois l'acquisition terminée, les résultats financiers de Particle Technology seront intégrés dans les comptes de Fubo. La motivation naturelle de l'acquisition est de saisir l'énorme opportunité du marché chinois du contenu numérique.
Particle Technology est principalement engagé dans la distribution vidéo et l'informatique de bord SaaS et la réalisation de contenu. Il est prévu de renforcer la réalisation de contenu de Fubo, d'étendre la ligne d'affaires au domaine de la distribution et d'étendre l'influence de la marque et de la propriété intellectuelle.
Du point de vue de la qualité de la performance, la technologie des particules, comme les projets d'acquisition précédents, a formé une performance stable des revenus et des bénéfices, qui augmentera directement la performance future de Fubo. Selon des informations publiques, le chiffre d'affaires de la technologie des particules en 2020 a atteint près de 300 millions de RMB, plus de 200 partenaires de contenu et un taux de rétention des clients de 98%.
Principales données financières de Particle Technology pour la période 2019 - 2021 août
(Source: information publique)
En ce qui concerne le mode d'acquisition, les deux acquisitions ont choisi le remboursement en espèces, mais l'observation que le capital comptable actuel de Fubo n'est que d'environ 500 millions de RMB, ce qui n'est pas suffisant pour couvrir le montant de l'acquisition, mais la société n'a pas non plus émis d'actions de financement supplémentaires, ce qui indique que Fubo peut avoir un soutien financier en capital à grande échelle comme lors de l'acquisition du projet zefr. It is reported. Fubo a obtenu des prêts de crédit des grandes banques internationales. Avant d'investir, les grandes institutions financières ont mis en place un ensemble de processus rigoureux de contrôle des risques pour obtenir cet argent, ce qui prouve également le potentiel du projet de fusion et d'acquisition de la technologie des particules de Fubo.
En observant la réaction rapide du cours des actions de Fubo au cours des mois suivants après l'acquisition du projet zefr, est - il possible que la même tendance se répète après l'acquisition de la technologie des particules?
En fait, en se référant plus prudemment au taux de croissance des performances de la technologie des particules en 2020, en supposant que le revenu de la technologie des particules en 2021 est d'environ 397 millions de RMB, la valeur marchande de la technologie des particules est estimée à environ 2 milliards de RMB selon l'évaluation PS moyenne actuelle de 5,16 fois de la plaque SaaS des actions ftu port.
Depuis le début de l'année, lorsque la pression d'évaluation de Fubo a été digérée efficacement, l'acquisition de la technologie des particules est susceptible de devenir le catalyseur de l'amélioration de l'évaluation de l'entreprise.
Résumé
Si vous voulez résumer l'année 2021 de Fubo en une seule phrase, "le vent de mer est aussi fort, traverser juste à temps" est approprié.
Les pistes de contenu numérique sont longues et épaisses. L'entreprise s'appuie sur de solides avantages de premier plan et une force technique pour protéger et réaliser les activités en parallèle. Les activités d'actifs numériques sont de plus en plus florissantes. Les marchés chinois et d'outre - mer sont en plein essor de façon synchrone. La position de leader est continuellement consolidée, ce qui montre davantage que la croissance rapide est vraiment qualitative.
Pour les investisseurs, il est encore plus important de maintenir une foi ferme en la valeur dans un environnement de marché instable, comme l'a dit Peter Lynch, « ce que les investisseurs doivent faire, c'est choisir la bonne action, et la bourse elle - même prendra soin d'elle - même ».
