Après la collecte initiale de 651 millions de RMB, Crown Advanced Material Co.Ltd(688560) ( Crown Advanced Material Co.Ltd(688560) .sh) Le projet de collecte initiale de capitaux a immédiatement « changé de visage », la société a réduit le montant d’investissement de certains projets avec de bonnes perspectives de marché et a augmenté le montant d’ Aujourd’hui, l’entreprise a lancé un plan d’augmentation de 2 milliards de yuans pour investir davantage dans des projets qui avaient été réduits auparavant.
L’opération de l’entreprise a jeté un nuage sur le monde extérieur. Le 1er avril, la Bourse de Shanghai a publié une lettre d’enquête demandant à Crown Advanced Material Co.Ltd(688560)
Crown Advanced Material Co.Ltd(688560)
Le prospectus indique que Crown Advanced Material Co.Ltd(688560) Selon le plan, la société a utilisé les fonds levés de 410 millions de RMB pour investir dans la construction de « 30 millions de mètres carrés de production annuelle Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) P align = “center” figure: Crown Advanced Material Co.Ltd(688560)
Toutefois, en avril 2021, la compagnie a rajusté le montant des investissements dans les projets d’investissement. Parmi eux, Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591)
Entre – temps, Crown Advanced Material Co.Ltd(688560)
En outre, le montant de l’investissement promis pour le premier projet d’expansion de la membrane aluminium – plastique de la batterie lithium – ion est passé de 80 millions de RMB à 43 764100 RMB. On estime que le projet atteindra l’état de service prévu le 30 avril 2022, et le montant réel de l’investissement à la fin de 2021 est de 24 284200 RMB.
La concentration du marché et l’effet de tête du film adhésif d’emballage de batterie Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591)
À cet égard, la Bourse de Shanghai a demandé à la société d’expliquer la raison et le caractère raisonnable de la réduction du montant des investissements dans le premier projet d’investissement levé, l’état d’avancement actuel de l’utilisation et la réalisation du projet, et s’il existe un risque de retard dans l’achèvement; Le contenu spécifique et la base de calcul du projet d’expansion de la membrane adhésive du point d’entrée sont incompatibles avec les notes relatives aux états financiers. Jusqu’à présent, l’orientation spécifique des fonds collectés a été investie et la relation correspondante entre la nouvelle usine, l’équipement et la capacité de production a été établie; En combinaison avec la raison pour laquelle l’entreprise Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591)
Il convient de noter que Crown Advanced Material Co.Ltd(688560)
Le prospectus indique que, Crown Advanced Material Co.Ltd(688560) P align = “center” fig.: Crown Advanced Material Co.Ltd(688560)
En ce qui concerne le projet de construction de membranes en aluminium et en plastique, selon les documents de demande et le prospectus, le processus de production de membranes en aluminium et en plastique est très difficile et le marché mondial et le marché chinois sont principalement monopolisés par quelques entreprises japonaises. On s’attend à ce que la demande mondiale totale atteigne 759 millions de mètres carrés d’ici 2025, tandis que la nouvelle capacité prévue des entreprises chinoises a atteint 827 millions de mètres carrés. En 2020, la capacité de production du film aluminium – plastique de l’entreprise n’était que de 3 367700 mètres carrés, Représentant 4,99% des revenus d’exploitation. La société a l’intention d’investir 2 017 millions de RMB dans le projet de construction de membranes en aluminium et en plastique, dont 1 180 millions de RMB de fonds levés et une capacité de production annuelle prévue de 300 millions de mètres carrés, qui seront mis en œuvre et enregistrés en deux phases.
À cet égard, la Bourse de Shanghai a demandé à la société de préciser si les produits de film d’aluminium et de plastique devant être produits dans le cadre de ce projet d’investissement public diffèrent des produits existants de la société et des produits du premier projet d’investissement public et s’ils sont liés à ces produits, si la société a maîtrisé toutes Les technologies et tous les procédés nécessaires au projet d’investissement public et s’il y a une incertitude ou un risque important dans la préparation de la mise en œuvre du projet d’investissement public et de l’investissement dans la R & D des produits pertinents au cours de la période considérée; Les raisons pour lesquelles le projet de construction de membranes en aluminium et en plastique a été mis en œuvre et enregistré en deux phases; Combiné à la composition actuelle des principales activités de l’entreprise, l’article analyse l’influence de la mise en oeuvre du projet d’investissement sur la structure des activités. Sur la base de l’évolution du marché et de la planification de l’expansion de la production par les principales entreprises nationales et étrangères, l’article analyse s’il existe une surcapacité ou un risque dans l’industrie chinoise des films aluminium – plastique. Sur la base des avantages et des inconvénients de l’itinéraire technique du produit et des indicateurs techniques clés, de la part de marché actuelle de l’entreprise, du montant des commandes en cours, de la capacité de production correspondante et de l’état d’avancement de la vérification des clients, le risque de digestion de la capacité de ce Projet d’investissement est pleinement analysé, ce qui explique la nécessité, l’urgence et la rationalité de la mise en œuvre du projet d’investissement; En comparant l’utilisation réelle des fonds collectés pour la première fois, l’auteur analyse l’orientation spécifique et la base de calcul du montant d’investissement du projet, explique la relation correspondante entre la superficie de l’entrepôt ou de l’atelier, la quantité d’équipement et la nouvelle capacité de production, et démontre la rationalité de l’échelle de financement.
En ce qui concerne le projet de construction d’un backplane sans fluor, selon les documents de demande et le prospectus, Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) Battery backplane est le principal produit de l’entreprise, qui peut être divisé en backplane fluoré et backplane sans fluor, et il est appliqué à un seul module de verre, dans lequel bac Selon les données de l’Association de l’industrie photovoltaïque, la part de marché des modules en verre simple a diminué. Le niveau technique des produits de backplane sans fluor de l’entreprise est relativement élevé, et il n’y a pas de produits d’étalonnage direct dans l’industrie. En 2020, la marge brute des produits est de 31,32%, et la valeur moyenne des entreprises comparables dans la même industrie est de 18,65%. La société a l’intention d’investir 420 millions de RMB dans le projet de construction d’un backplane sans fluor d’une capacité annuelle de 100 millions de m2, principalement pour l’ingénierie de la construction et l’achat d’équipement. Le contenu de la construction comprend principalement l’entrepôt / atelier, le bâtiment de bureau complet, le dortoir, la cantine du personnel et le Centre d’activités. Actuellement, l’équipement de production de différents produits backplane de la société est commun.
À cet égard, la Bourse de Shanghai a demandé à la société d’analyser et de déterminer si le plan arrière sans fluor est la base de l’orientation du développement et s’il existe un risque de remplacement à l’avenir, en combinaison avec les données susmentionnées de l’Association de l’industrie photovoltaïque; Afin de se préparer à la mise en œuvre du projet d’investissement, la base d’un niveau technique élevé des produits de l’entreprise est analysée en fonction de l’itinéraire technique, des indicateurs clés et de la comparaison des entreprises du même secteur. Présenter la capacité de production de l’entreprise au cours des prochaines années sous forme de tableau, analyser la rationalité de la planification de la capacité de construction dans le cadre de ce projet d’investissement et déterminer s’il y a un risque de digestion de la capacité à l’avenir en fonction de l’échelle du marché et de la part de marché actuelle de l’entreprise, du montant des commandes en cours et de la capacité correspondante, des progrès de la vérification des clients, des avantages et des inconvénients de la concurrence sur le marché, etc.; Le contenu spécifique, la base de calcul, l’orientation du capital et l’équité du montant de l’investissement dans le projet, indiquant la relation correspondante entre la superficie de l’usine, la quantité d’équipement et la nouvelle capacité de production, et si l’équipement acheté n’est utilisé que pour la production de backplane sans fluor; La nécessité et la rationalité d’investir des fonds importants dans la construction d’un immeuble de bureaux complet, d’un dortoir, d’une cantine du personnel et d’un centre d’activités, et si les bâtiments connexes sont utilisés dans le projet d’investissement et s’ils appartiennent au domaine de l’innovation scientifique et technologique; La raison pour laquelle la marge brute des produits de l’entreprise est beaucoup plus élevée que celle des entreprises comparables dans la même industrie.
Doute sur la rationalité du Fonds de roulement supplémentaire
Selon les documents de déclaration, le solde du Fonds monétaire de Crown Advanced Material Co.Ltd(688560) Au 31 décembre 2021, Crown Advanced Material Co.Ltd(688560) La société a l’intention d’utiliser 550 millions de RMB des fonds collectés auprès d’objets spécifiques pour compléter les fonds de circulation. En plus des 400 millions de RMB des fonds collectés pour compléter les fonds de circulation, les dépenses totales de fonds de circulation de base pour le projet de construction de film d’aluminium et de plastique de 200 millions de m2 de production annuelle de mingguan Lithium Film Co., Ltd. Et le projet de construction de backplane sans fluor de 100 millions de m2 de production annuelle de Jiaming Film Co., Ltd. S’élèvent à 150 millions de RMB. Crown Advanced Material Co.Ltd(688560)
À cet égard, la Bourse de Shanghai exige que Crown Advanced Material Co.Ltd(688560) Compte tenu du montant des dépenses autres que les dépenses en capital dans le cadre de ce projet d’investissement levé, le montant spécifique effectivement utilisé pour compléter le Fonds de roulement dans le cadre de ce projet d’investissement levé et sa proportion par rapport au montant total du Fonds à mobiliser sont calculés.
En outre, à la fin de chaque période de déclaration (2018 – 2020 et janvier – septembre 2021), le solde comptable des comptes débiteurs de Crown Advanced Material Co.Ltd(688560) est respectivement de 372 millions de RMB, 410 millions de RMB, 469 millions de RMB et 494 millions de RMB. À la fin de la dernière période, le montant des acceptations commerciales à recevoir a considérablement augmenté et les organismes de recommandation ont accordé une attention particulière à la situation pertinente. À la fin de la période considérée, les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation de la société se sont élevés à 489746 millions de RMB, 140 millions de RMB, 336222 millions de RMB et – 283 millions de RMB, respectivement. Au quatrième trimestre de 2021, la compagnie a procédé à l’escompte des acceptations bancaires et a recouvré 124 millions de RMB en espèces.
La Bourse de Shanghai a demandé à la société d’expliquer les raisons pour lesquelles le montant des créances à la fin de la dernière période était relativement élevé, la situation actuelle en matière de recouvrement, si la politique de crédit avait changé au cours de la période considérée et s’il y avait des différences importantes entre la politique de crédit et les sociétés comparables dans la même industrie; Les raisons de l’augmentation du montant des acceptations commerciales à recevoir à la fin de la dernière période, le vieillissement des acceptations commerciales à recevoir, la provision pour créances irrécouvrables et le recouvrement après la période; Les raisons de la grande différence entre les flux de trésorerie des activités d’exploitation et le bénéfice net de janvier à septembre 2020 et 2021, les raisons spécifiques de l’actualisation des factures par la société, et s’il y a des cas d’actualisation illégale des factures.
