Le 30 mars, Weijie chuangxin, fournisseur de marques de téléphones cellulaires de premier plan comme xiaomi, oppo et vivo, a officiellement lancé l’abonnement à l’introduction en bourse de kechuang Board.
Selon le rapport connexe de canalys, de janvier à juin 2021, la part de marché de xiaomi, oppo et vivo en Chine a atteint 61,27%, tandis que la part de marché de Glory au deuxième trimestre 2021 a atteint 14%, ce qui a eu un effet de tête remarquable. En tant que fournisseur, vij a également été contraint de développer une « dépendance vis – à – vis des grands clients ». Le prospectus (ci – dessous) montre que les principaux clients de vij chuangxin représentent respectivement 99,80%, 95,91%, 98,68% et 99,08% du total des ventes de chaque phase au cours du premier semestre de 2018 – 2021.
En outre, en tant que fournisseur de modules de base « RF Front end» nécessaires à la mise en œuvre de la connectivité au réseau cellulaire, du Wi – FI, du Bluetooth, du GPS et d’autres fonctions de communication sans fil pour les appareils terminaux mobiles, Weijie chuangxin a également attiré l’attention en déclarant dans son prospectus qu’« il n’a pas encore la capacité complète d’un schéma d’architecture RF Front End hautement intégré 5g».
En ce qui concerne la façon de faire face à la dépendance des clients clés et la mise à niveau de la technologie 5G, le reporter du Daily Economic News a envoyé une lettre d’entrevue à vij chuangxin et a appelé le secrétariat du Conseil d’administration. Le personnel de l’autre côté a dit que l’entreprise ne répondrait pas Avant d’être cotée en bourse.
En raison de la concentration des fabricants de marques de tête et de la forte part de marché, la dépendance de vij chuangxin vis – à – vis des principaux clients est évidente. Au cours du premier semestre de 2018 – 2021, le montant des ventes de vij chuangxin vis – à – vis des cinq principaux clients est respectivement de 283 millions de RMB, 558 millions de RMB, 1786 millions de RMB et 1686 millions de RMB, représentant respectivement 99,80%, 95,91%, 98,68% et 99,08% du montant total des ventes de chaque phase.
Huaxinke, taikeyuan et Shenzhen HuanSheng sont les cinq principaux clients de Weijie chuangxin au cours des trois dernières années, et les clients finaux correspondants de Huaxing sont xiaomi, Wingtech Technology Co.Ltd(600745) ; Taikeyuan correspond à Huaqin communications, LongQi Technology, Wingtech Technology Co.Ltd(600745) Shenzhen HuanSheng est oppo, waterward.
Il convient de noter que le lien entre vij Creative Core et les principaux clients finaux ne s’arrête pas là. En 2020, Hubble Investment, oppo mobile, Vivo mobile et xiaomi Fund de Huawei sont devenus des investisseurs uniques.
En vertu de la « dépendance », si les principaux clients sont perdus, l’impact sur la performance de l’entreprise est évident. Avant d’être cotée en bourse, cette situation s’est déjà produite. En 2019 et 2020, la société a, qui était le quatrième client le plus important de vij chuangxin, a disparu au premier semestre de 2021. Au cours des deux années 2019 et 2020, la société a a apporté 27 204000 RMB et 26 627400 RMB de ventes à Weijie chuangxin. À cet égard, Weijie chuangxin a déclaré dans son rapport annuel que de janvier à juin 2021, la société n’avait pas généré de recettes de vente pour la société A.
Tout au long de l’année, nous comptons sur de grands clients bien connus et la performance de Weijie chuangxin est très brillante. Au cours du premier semestre de 2018 – 2021, le chiffre d’affaires de vij chuangxin s’élevait à 284 millions de RMB, 581 millions de RMB, 1,81 milliard de RMB et 1 701 millions de RMB; Entre 2019 et le premier semestre de 2021, les taux de croissance annuels ont été respectivement de 104,71%, 211,38% et 136,75%.
Cependant, la croissance rapide des performances n’a pas entraîné la rentabilité de vij chuangxin. Au cours du premier semestre de 2018 – 2021, le bénéfice net de la société mère de vij chuangxin était de – 33 858800 RMB, de – 29 994100 RMB, de – 77 729100 RMB et de 4 258600 RMB respectivement. Ce n’est qu’au cours du premier semestre de 2021 que la perte a été convertie en bénéfice.
En ce qui concerne la cause de la perte, weijiechuangxin a déclaré qu’au cours de la période considérée, la société avait comptabilisé un montant important de frais de paiement par actions et qu’elle les avait comptabilisés comme des bénéfices et pertes récurrents, ce qui avait une incidence importante sur le montant du bénéfice net de la société.
De 2018 à 2020, les frais de paiement par actions de vij chuangxin sont respectivement de 10 945200 RMB, 38 047500 RMB et 173561 500 RMB, dont 2019 et 2020, à l’exclusion de l’impact du paiement par actions, le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère après déduction des bénéfices et pertes non récurrents est positif.
Selon le prospectus (projet de déclaration), en 2020, weijiechuangxin a mis en œuvre trois incitations au capital, avec un total de 763 millions de RMB de frais de paiement par actions confirmés. Selon le projet de déclaration du prospectus de weijiechuangxin, le bénéfice net de la société attribuable aux actionnaires de la société mère en 2020 était de – 667 millions de RMB, sous l’influence de frais de paiement élevés par actions.
Toutefois, le 18 mai 2021, après que le Ministère des finances a publié le cas d’application des critères de paiement par actions, weijiechuangxin a déclaré dans le projet de réunion sur le prospectus que la société, en combinaison avec les documents susmentionnés, a adopté la proposition de correction par résolution du Conseil d’administration à la septième session du troisième Conseil d’administration le 17 octobre 2021: pour les activités d’incitation par actions en 2018 et 2020, les frais de paiement par actions seront confirmés une fois à la date d’octroi. Correction pour tenir compte de la juste valeur des actions de la société à la date d’attribution à chaque date de clôture du bilan au cours de la période d’attente.
Cet ajustement a réduit le bénéfice net de Weijie chuangxin en 2020 de – 667 millions de RMB à – 777291 millions de RMB. Weijie chuangxin s’attend à ce que les frais de paiement par actions confirmés de 2022 à 2025 soient respectivement de 1336292 millions de RMB, 735222 millions de RMB, 465322 millions de RMB et 28688 millions de RMB, ce qui entraînera directement un taux d’intérêt net faible ou négatif pour la société.
En ce qui concerne l’incitation au capital, Weijie chuangxin a déclaré dans son prospectus que « l’entreprise a pleinement encouragé les cadres, les techniciens de base et les personnes occupant des postes clés de l’entreprise ».
Il va sans dire l’importance de la capacité de R & D sur le marché des smartphones hautement compétitifs et technologiquement itératifs. Cependant, sous la vague 5G, Weijie chuangxin, qui se concentre sur les amplificateurs de puissance RF qui affectent directement la qualité de la communication et la durabilité des appareils de communication mobile, a déclaré: « Nous n’avons pas encore la capacité complète de l’architecture frontale RF à haute intégration 5G, et nous sommes confrontés au risque de défis technologiques plus élevés dans le processus d’itération 4G – 5g.»
Selon le rapport annuel, Weijie chuangxin vend des modules pa de niveau d’intégration moyen 4g. Au cours du premier semestre de 2018 – 2021, les revenus du module 4G pa représentaient 92,16%, 96,09%, 88,59% et 71,57% respectivement, ce qui en fait la principale source de revenus de vente. Le module pa 5G à haut degré d’intégration a été expédié en petites quantités en 2020. En 2020 et au premier semestre de 2021, la part des revenus du module pa 5G était respectivement de 10,54% et 25,70%.
