Avril suggestion de configuration de la Stratégie
La « stagnation interne » est devenue le facteur central qui a entraîné une baisse des actions a. Jusqu’à présent, le s & P 500 a augmenté de 15% par rapport à l’indice composite de Shanghai, ce qui indique que les chocs extérieurs s’estompent progressivement, tandis que la fermentation du « retard interne » et les préoccupations concernant les relations sino – américaines sont devenues le principal conflit qui a entraîné les actions a.
Historiquement, la forte corrélation entre la performance des cours des actions et celle des rapports trimestriels a été une caractéristique importante du marché d’avril. Selon les résultats statistiques depuis 2010, le rendement du premier trimestre a un très haut pouvoir explicatif sur le rendement du marché boursier en avril, mais la corrélation entre le rendement du rapport annuel de l’année précédente et le rendement relatif des actions en avril n’est pas significative, c’est – à – dire que le rendement du cours Des actions au cours de la fenêtre de rendement d’avril est déterminé par le rapport trimestriel plutôt que par le rapport annuel de l’année précédente. Combiné à la divulgation préalable des résultats en 2021 et à la prévision cohérente des bénéfices en 2022, le premier rapport trimestriel prévoit que les industries les plus performantes se concentreront sur les secteurs des ressources en amont et des circuits de haute prospérité.
Le report de la période d’essai de l’effet de croissance stable a entraîné une nouvelle poussée de la fenêtre de décision. Comme indiqué dans le rapport précédent, il existe une forte probabilité que la politique entre en vigueur du bas du marché au bas du marché, mais il n’y a pas de relation de retard claire. La possibilité d’une deuxième exploration du Bas n’est pas exclue tant que le « retard interne » et l ‘« inflation externe » n’ont pas été sensiblement améliorés. Dans l’histoire, la « Décision d’avril » a été fondée sur l’achèvement des réunions importantes, la divulgation intensive des résultats des sociétés cotées et l’établissement des données économiques en haute saison comme prévu. Cependant, sous la perturbation actuelle de l’épidémie, l’économie réelle a continué de souffrir d’un ralentissement et la période d’essai de l’effet d’établissement de la politique de croissance stable a été reportée à nouveau, ce qui a également entraîné une nouvelle poussée de la fenêtre de décision. La période intermédiaire et postérieure du deuxième trimestre est une fenêtre d’observation importante. En se référant au processus de rétablissement post – épidémique du deuxième et du troisième trimestre de 2020, le taux d’entité après perturbation entre dans la phase de rétablissement rapide. Si la propagation de l’épidémie peut être efficacement maîtrisée au début d’avril, la transmission de la fin du crédit à la fin de l’économie devrait être réalisée au milieu et à la fin du deuxième trimestre.
Conclusions de base et suggestions stratégiques: l’allocation à court terme est biaisée vers l’équilibre, le premier trimestre est un point de départ important pour participer à la croissance super – descendante, tandis que la certitude de 50 est encore la plus élevée. Il est organisé autour de trois lignes principales: 1) Le crédit est faible, L’entité est faible, l’appel à une croissance stable est encore renforcé, la transmission de la monnaie et du crédit doit être renforcée d’urgence, et les banques de haute qualité et les développeurs d’entreprises d’État sont recommandés; En avril, le marché des rapports trimestriels a été accueilli, les stocks de croissance à court terme ont montré une plus grande élasticité, et les communications dans la direction de la nouvelle construction d’immobilisations, la réforme des entreprises d’État et l’industrie militaire déterminée par la tendance à la croissance ont été recommandées; Le transport du pétrole bénéficie de l’expansion de la demande de substitution régionale, ainsi que de l’élevage et de la restauration du concept d’inversion des difficultés.
Portefeuille d’actions en or en avril
1 China Molybdenum Co.Ltd(603993) : mise en page mondiale, réduction des coûts et amélioration de l’efficacité, période de disponibilité élevée;
2 Henan Mingtai Al.Industrial Co.Ltd(601677) : l’avantage de coût est important et la capacité de production augmente régulièrement;
3. Chimie par satellite: la capacité de production a été mise en service successivement et les bénéfices ont atteint un nouveau niveau;
4 China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) : l’appel à une croissance stable a été renforcé, et l’évaluation et la réparation ont été accélérées;
5 China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) : l’industrie s’étend et se transforme, et de nouveaux pôles de croissance sont ouverts;
6 Xiangtan Electric Manufacturing Co.Ltd(600416) : la rareté de la science et de la technologie dures s’améliore et le point d’inflexion de l’industrie arrive;
7 Shuangliang Eco-Energy Systems Co.Ltd(600481) : l’expansion de la production et l’augmentation de la vitesse de l’industrie du silicium, avec une période de haute performance;
8 Westone Information Industry Inc(002268) : l’explosion de la sécurité des données est imminente et l’avantage de leader est important;
9 Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) : la tendance à l’inversion est apparue, en attendant le vent d’est du cycle industriel;
10 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) : la réforme a continué de progresser et Maotai a été stable et a pris de l’expansion;
11 Yonghui Superstores Co.Ltd(601933) : la logique à court et à long terme s’est améliorée et la marge de sécurité était relativement élevée;
12 China Vanke Co.Ltd(000002) : les fondamentaux sont stables et les activités diversifiées sont rapides;
13 Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) : excellent stockage du sol, expansion rapide et faible risque;
14 Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658) : la plus grande entreprise publique
15 Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) : l’avantage fondamental se poursuit, avec une période déterministe d’augmentation élevée;
16. Meituan: l’effet d’échelle est évident et la performance est continuellement vérifiée.
Conseils sur les risques: 1. Le développement de l’épidémie est incontrôlable; 2. Forte récession économique; 3. Les politiques ont changé plus que prévu.
