Les entreprises de d éveloppement de haute qualité sur le marché des capitaux ont toujours été rares. Ces entreprises n’ont pas nécessairement une croissance rapide des performances et un rendement des investissements élevé, mais elles ont des flux de trésorerie sains, attachent de l’importance à la R & D, et ont moins de cas de sanctions illégales. La croissance des bénéfices et le rendement des investissements sont relativement stables, appartenant à des actions lentes à faible profil. Ils ne sont pas nécessairement en hausse lorsque les marchés sont en hausse, mais ils sont relativement résistants à la baisse lorsqu’ils sont en baisse. La valeur des investissements à long terme des entreprises de haute qualité est significative.
Sur le marché des actions a, la performance joue un rôle important dans le soutien de la tendance des cours des actions. Securities Times · databao calcule la hausse annuelle moyenne des cours des actions depuis 2017 en fonction du taux de croissance des bénéfices nets et des bénéfices non nets déduits de 2017 à 2021.
Les statistiques montrent que les cours des actions des entreprises à forte croissance ont augmenté plus fortement chaque année. Après déduction du taux de croissance des bénéfices non nets de plus de 30%, le cours des actions de la société a augmenté en moyenne de plus de 30% par an depuis 2017; Le cours des actions des sociétés dont le bénéfice net a augmenté de plus de 30% a augmenté en moyenne de plus de 45% par an depuis 2017.
R & D innovation
stimuler le développement de haute qualité
Les sociétés cotées accordent plus d’attention à la recherche et au développement chaque année. Selon les statistiques de databao, en 2020, l’investissement total de la société a dans la recherche et le développement a dépassé la barre des billions de yuans pour la première fois. Jusqu’à présent, les d épenses totales de R & D de la société dans le rapport annuel 2021 s’élevaient à près de 580 milliards de RMB, avec une croissance annuelle de près de 30% (données comparables). Depuis 2017, l’intensité de l’investissement de la société a dans la R & D (investissement / chiffre d’affaires de la R & D, prendre la médiane statistique) a augmenté régulièrement et est stable à plus de 4% depuis 2019.
L’innovation technologique a un effet positif sur les avantages des entreprises, mais l’impact sur les résultats accuse un retard d’un an. Par exemple, pour les entreprises dont l’intensité des investissements dans la recherche et le développement se situe entre 10 et 20% en 2020, le rendement médian de l’actif net (Rao) était de 4,19% en 2020 et de près de 6% en 2021.
flux de trésorerie stables
soutenir le cours des actions
Par rapport au bénéfice net, les flux de trésorerie nets générés par les activités d’exploitation peuvent mieux refléter les résultats d’exploitation réels de l’entreprise. Plus le flux de trésorerie net est important, plus l’entreprise est à risque. Entre – temps, plus les flux de trésorerie sont abondants, moins la probabilité d’un retrait important du cours des actions de l’entreprise est élevée.
Data Treasure calcule les flux de trésorerie nets d’exploitation de la société a (à l’exclusion des sociétés immobilières et financières) au cours des cinq dernières années, ainsi que le retrait maximal des actions au cours des dernières années, et calcule respectivement la moyenne du retrait maximal des cours des actions des sociétés positives et négatives des flux de Trésorerie nets d’exploitation. Les statistiques montrent que le taux de retrait des cours des actions des sociétés à flux de trésorerie net positif est généralement inférieur à celui des sociétés à flux de trésorerie net négatif. Les moyennes maximales de retrait des cours des actions des sociétés à flux de trésorerie net positif en 2021 étaient légèrement plus élevées que celles des sociétés à flux de trésorerie net négatif, ce qui est lié à la divulgation incomplète du rapport annuel de 2021.
Bonne gouvernance d’entreprise
Song Zhiping, Président de l’Association chinoise des sociétés cotées, a déclaré que les sociétés cotées de haute qualité ont besoin d’une bonne gouvernance réglementaire. Pour construire une société cotée de haute qualité, les six aspects suivants sont particulièrement importants: premièrement, garantir les droits et intérêts des actionnaires; Deuxièmement, assurer l’indépendance de l’entreprise; Troisièmement, normaliser la divulgation de l’information; Quatrièmement, jouer le rôle central du Conseil d’administration dans la gouvernance d’entreprise; Cinquièmement, respecter les intérêts des parties prenantes; Sixièmement, jouer un bon rôle dans le mécanisme de contrôle interne.
La croissance régulière des performances, l’innovation en matière de recherche et de développement et les flux de trésorerie abondants sont tous la base d’un développement de haute qualité des sociétés cotées. Dans le même temps, la capacité de gouvernance joue également un rôle important dans le développement des entreprises.
Du point de vue de la garantie des capitaux propres des actionnaires, les actions qui ont reçu des dividendes au cours des trois dernières années ont augmenté en moyenne de près de 1,5 fois depuis 2019, les autres sociétés étant inférieures à 50%. Du point de vue du respect des intérêts des parties prenantes, les entreprises dont la rémunération par habitant a augmenté pendant trois années consécutives depuis 2019 ont vu leur cours des actions augmenter en moyenne de près de 100% depuis 2019, les autres entreprises étant relativement faibles.
48 entreprises de développement de haute qualité sont produites
Data Treasure a établi une liste de 48 entreprises de développement de haute qualité à partir de quatre dimensions. Ces entreprises ont des flux de trésorerie sains, mettent l’accent sur la recherche et le développement, mettent l’accent sur le rendement, augmentent régulièrement leurs performances et se trouvent dans des industries à haut rendement.
Les conditions statistiques sont les suivantes: 1. Aucune sanction en cas de violation: aucune poursuite ou sanction en cas de violation n’a eu lieu depuis 2017; 2. Les investissements dans la R & D sont stables: l’intensité des investissements dans la R & D de 2019 à 2021 est supérieure à 2%; 3. Croissance stable des performances: le taux de croissance du bénéfice net de 2017 à 2021 est supérieur à 10%; 4. Santé des flux de trésorerie: depuis 2017, les flux de trésorerie opérationnels nets ont été positifs pendant cinq années consécutives. (Note: les données du rapport semestriel de la société pour le rapport annuel 2021 ne sont pas publiées)
Les 48 entreprises figurant sur la liste sont réparties dans 15 industries, dont la médecine, la biologie, l’électronique et l’industrie des forces de défense nationale, dont 16 et 9 respectivement dans les deux premières industries. Du point de vue de l’échelle de capitalisation boursière, 48 sociétés ont une capitalisation boursière moyenne de plus de 30 milliards de RMB, plus de 60% ont une capitalisation boursière de plus de 10 milliards de RMB, plus de 100 milliards ont Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) , Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) , Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) , Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347)
Du point de vue des résultats, le bénéfice net moyen de 48 sociétés en 2017 a augmenté de plus de 100%, dont Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) , Chengdu Kanghua Biological Products Co.Ltd(300841) Dans le rapport semestriel 2018 – 2021, la croissance moyenne du bénéfice net des 48 sociétés susmentionnées a dépassé 40%. Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) , Shanghai Microport Endovascular Medtech (Group) Co.Ltd(688016) , Joinn Laboratories (China) Co.Ltd(603127)
Sur le plan de l’évaluation, les entreprises sélectionnées ont un ratio P / e moyen de 40 fois et plus de 80% ont un ratio P / e inférieur à 40 fois. Jiangsu Bioperfectus Technologies Co.Ltd(688399) , Yantai Tayho Advanced Materials Co.Ltd(002254) , Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080)
En ce qui concerne les dividendes, le taux moyen de dividende des 23 sociétés qui ont publié le rapport annuel 2021 au cours des trois dernières années (jusqu’en 2021) est supérieur à 50%, et les sociétés individuelles comme Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) , Willfar Information Technology Co.Ltd(688100) , Shanghai Baosight Software Co.Ltd(600845)
Au 1er avril, les cours des actions de 48 sociétés avaient reculé en moyenne de plus de 15% depuis le Sommet, Beijing Beimo High-Tech Frictional Material Co.Ltd(002985) , Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100)
En ce qui concerne les investissements dans la recherche et le développement, seules deux des 23 entreprises ayant fait l’objet d’un rapport annuel ont légèrement diminué d’année en année en 2021, tandis que les 21 autres ont augmenté de plus de 10% d’année en année, dont 14 ont augmenté de plus de 30%. La plupart des investissements dans La recherche et le développement ont dépassé le niveau d’avant l’épidémie.
En d étail, Wuxi Chipown Micro-Electronics Limited(688508) , Jenkem Technology Co.Ltd(688356)
Du point de vue de l’intensité de l’investissement dans la R & D, l’intensité de l’investissement dans la R & D de 23 entreprises en 2021 a dépassé 2%, et celle de 4 entreprises, dont Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) L’intensité des investissements dans la recherche et le développement de cinq entreprises a atteint un nouveau sommet de près de cinq ans. Outre Wuxi Chipown Micro-Electronics Limited(688508)
24 entreprises ont fait l’objet d’une enquête cette année
Selon la situation de la recherche institutionnelle, 24 entreprises ont obtenu la recherche institutionnelle cette année, 18 entreprises ont obtenu plus de 10 instituts de recherche et 5 entreprises ont obtenu plus de 100 instituts de recherche, respectivement 682200 , Willfar Information Technology Co.Ltd(688100) , Shenzhen H&T Intelligent Control Co.Ltd(002402) Ces entreprises sont situées dans des industries à haut rendement telles que les semi – conducteurs, les nouveaux matériaux et le métacosme. 682200
Parmi les entreprises de développement de haute qualité, les entreprises de l’industrie pharmaceutique et biologique représentent jusqu’à un tiers. Au moins cinq entreprises appartiennent au concept CXO, à savoir Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) , Xi’An Manareco New Materials Co.Ltd(688550) , Pharmablock Sciences (Nanjing) Inc(300725) , Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) et Joinn Laboratories (China) Co.Ltd(603127)
Le CXO est communément appelé externalisation pharmaceutique et se compose de trois parties: cro (externalisation de la recherche et du développement), CMO / cdmo (externalisation de la production) et CSO (externalisation des ventes). Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) Pharmablock Sciences (Nanjing) Inc(300725) Les organisations professionnelles estiment que l’investissement mondial dans la recherche et le développement de médicaments innovants augmentera d’année en année. Avec la promotion progressive de l’achat centralisé et de la réduction des coûts de sécurité sociale en Chine, l’industrie CXO devrait devenir un choix d’investissement stable.
Il convient de noter qu’au cours de l’année, 20 entreprises de développement de haute qualité ont été notées à la hausse, y compris Maccura Biotechnology Co.Ltd(300463) , Guangdong South New Media Co.Ltd(300770) , Beijing Beimo High-Tech Frictional Material Co.Ltd(002985) , Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) , Ningbo Yong Xin Optics Co.Ltd(603297) , etc.
Il ne fait aucun doute que l’entreprise de développement de haute qualité sélectionnée a obtenu de bons résultats dans le passé et peut – elle maintenir une telle croissance à l’avenir? D’après les données de prévision cohérentes de l’Organisation, le bénéfice net devrait augmenter de 41 entreprises en 2022 et 2023, et 29 entreprises avec un taux de croissance de plus de 20% en deux ans, y compris Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) , Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) , 682200
En ce qui concerne les participations étrangères, il y a 15 sociétés de développement de haute qualité qui ont obtenu des fonds supplémentaires de beishang cette année, dont 11 prévoient une augmentation du bénéfice net de plus de 20% en 2022 et 2023. La marge d’augmentation des positions est la plus élevée de 682200 , Autek China Inc(300595) et Beijing Beimo High-Tech Frictional Material Co.Ltd(002985) 682200 , Shanghai Baosight Software Co.Ltd(600845) qfii Imeik Technology Development Co.Ltd(300896)
