Principaux points de vue:
Temps et ampleur du rebond: (1) Il y aura 3 à 4 rebonds sur le marché de l’ours au niveau annuel, qui dureront de 1 mois à 1 mois et demi. Seule l’agitation printanière peut entraîner un rebond de 2 à 3 mois. Dans le cas d’un marché des ours causé par la baisse de l’économie et des bénéfices, un rebond technique survient après que l’indice ait chuté de 15 à 20%. Si le marché des ours s’accompagne d’un choc exogène, la baisse de l’indice pourrait être encore plus forte avant le rebond. En général, le rebond au début et à la fin de l’année sera plus important, peut – être en raison de la saisonnalité de l’argent des résidents. L’ampleur du rebond technique sur le marché de l’ours se situe généralement entre 10% et 20%. Plus l’ampleur du rebond au début est grande, plus l’ampleur du rebond est grande, mais il est difficile d’effacer la baisse au début.
Lorsque le marché des ours a rebondi dans l’histoire, la plupart d’entre eux ont connu une période de ralentissement économique. À différents stades, les secteurs du cycle, de la croissance, de la finance et de la stabilité ont la possibilité de se comporter dans la reprise:
Au début du marché des ours, le segment cyclique est fort: l’économie vient de commencer à baisser, mais les prix des produits de base continuent d’augmenter rapidement au dernier segment. Le marché boursier est au début du marché des ours, et une vague d’agitation printanière se produira au début de l’année, comme en février 2008, au premier semestre 2011 et en avril – mai 2018. Dans ce type de rebond, le segment cyclique mènera généralement des gains.
L’économie est faible et le secteur de la stabilité financière sous – évalué est fort: la pression à la baisse de l’économie est forte et le fond de la politique est apparu. Les politiques visant à stabiliser la croissance et à améliorer le marché boursier entraîneront une reprise du marché, comme en novembre – décembre 2008, octobre – novembre 2011 et 2012. Dans ce type de rebond, la ligne principale des gains est l’évaluation et la réparation de la plaque de surpression, les matériaux de construction, les services publics, l’immobilier financier et d’autres plaques sous – évaluées peuvent avoir de bons rendements excédentaires.
L’assouplissement monétaire et la forte performance du secteur de la croissance: la poursuite de la baisse de l’économie, l’assouplissement extrême de la politique monétaire, la mise en œuvre de la politique d’assouplissement et les attentes des investisseurs à l’égard de l’introduction de politiques plus favorables à la veille des réunions importantes entraîneront une reprise du marché, comme septembre – décembre 2015 et octobre – novembre 2018. Dans ce type de rebond, les gains sont généralement dirigés par les secteurs de croissance, en particulier TMT, qui sont alimentés par des corrections d’évaluation.
Après un ajustement important de l’indice, le marché boursier a commencé à rebondir et l’immobilier financier a gagné le premier rang. Depuis décembre de l’année dernière, la marge d’ajustement la plus élevée de l’indice de Shanghai a atteint 18,5%, tandis que la marge d’ajustement la plus élevée de Wande Quan a a atteint 21,2%, avec la possibilité d’un rebond technique. À l’heure actuelle, l’économie subit de fortes pressions à la baisse et le marché s’inquiète négativement des bénéfices du marché boursier. Le 16 mars, le CSM a tenu une réunion spéciale, l’émergence de la fin de la politique a aidé le marché boursier à rebondir à partir de la mi – mars, au moins au niveau mensuel. Il y a quatre catégories de plaques qui se classent en tête dans le rebond. Premièrement, les secteurs sous – évalués de l’immobilier financier, des matériaux de construction, etc., se sont généralement mieux comportés dans le rebond causé par l’émergence d’un fond politique; Deuxièmement, les prix des produits de base pourraient atteindre un sommet au cours du premier semestre de l’année, et le charbon et d’autres secteurs cycliques pourraient bien se comporter à court terme; Troisièmement, la structure de l’offre et de la demande est indépendante du cycle économique; Quatrièmement, une partie de la croissance douce, comme les médias, a chuté au début.
Facteurs de risque: le ralentissement macroéconomique a dépassé les attentes et les politiques d’assouplissement ont été inférieures aux attentes.
