Rétrospective du marché: l’indice a chuté, l’industrie sidérurgique de la construction et de l’ameublement ayant enregistré les gains les plus élevés
À la fin de l’année, l’indice de Shanghai a augmenté de 0,02% à 3 283,43, l’indice de Shenzhen a chuté de 0,45% à 12 172,91 et l’indice GEM a chuté de 1,24% à 2 633,91. Shanghai 50 a chuté de 0,41% et China 1000 de 0,12%. Dans le secteur de l’acier (4,1%), de la décoration architecturale (3,39%) et de l’immobilier (2,76%), l’équipement électrique (- 2,51%), l’électronique (- 2,05%) et l’industrie des forces de défense (- 1,44%) ont enregistré les plus fortes baisses. Le chiffre d’affaires des deux marchés s’est élevé à 96659 milliards de RMB, soit une augmentation de 3,26% par rapport au jour de négociation précédent et de 4,16% par rapport aux cinq jours précédents. Les Ventes nettes du Nord au capital se sont élevées à 5321 milliards de RMB, dont 2510 milliards de RMB pour Shanghai Stock Connect et 2811 milliards de RMB pour Shenzhen Stock Connect.
Focus sur le marché: les données touristiques pour les petites vacances du Festival Qingming sont faibles
En 2022, 75 419000 voyages en Chine ont eu lieu pendant les vacances de Qingming, soit une baisse de 26,2% par rapport à l’année précédente et une reprise de 68% par rapport à la même période en 2019; Les recettes touristiques se sont élevées à 18,78 milliards de RMB, en baisse de 30,9% d’une année sur l’autre et sont revenues à 39,2% au cours de la même période en 2019; Le prix unitaire estimatif du client est de 250,4 RMB, en baisse de 0,06% par rapport à l’année précédente, revenant à 41,44% au cours de la même période en 2019. Pendant les vacances du Festival Qingming, le nombre total de voyageurs transportés par les chemins de fer, les routes, les voies navigables et l’aviation civile devrait atteindre 53 781000, en baisse de 62,7% par rapport à la même période en 2021 et de 9,8% par rapport à la même période en 2020. Parmi eux, 6 229000 voyageurs devraient être envoyés par chemin de fer, soit une baisse de 83,7% par rapport à la même période en 2021 et de 45,2% par rapport à la même période en 2020; On estime que 46,34 millions de passagers seront envoyés par la route, soit une baisse de 53,2% par rapport à la même période en 2021 et une augmentation de 42,5% par rapport à la même période en 2020; On estime que 650000 passagers seront envoyés par voie navigable, soit une baisse de 77% par rapport à la même période en 2021 et de 42,5% par rapport à la même période en 2020; L’aviation civile devrait envoyer 562000 passagers, en baisse de 87% par rapport à la même période en 2021 et de 53,8% par rapport à la même période en 2020.
Conseils stratégiques: continuer de se concentrer sur la valeur globale des attributs de défense
L’indice d’aujourd’hui a été faible, les marchés de Shanghai ont fermé légèrement rouge, les deux marchés ont encore plus de 3200 actions en hausse. Les principaux flux nets de capitaux se sont élevés à 1 021 milliards de RMB, principalement dans des domaines tels que l’immobilier et la médecine.
En ce qui concerne la tendance générale des actions a, l’impact de l’épidémie sur l’économie chinoise a commencé à se refléter progressivement dans les données économiques. La tendance à la reprise au premier trimestre est difficile à maintenir. On s’attend à ce que le deuxième trimestre se refroidisse à nouveau et que les industries en aval et En milieu soient confrontées à une forte pression sur les coûts. Cependant, le fond de la politique a été rétabli lors de la réunion ordinaire de la Chine, et l’assouplissement de la politique devrait être renforcé. À court terme, sous l’influence de la fermentation continue de l’épidémie en Chine, le marché fluctue ou s’intensifie, la ligne principale du Fonds n’est pas claire, le marché extérieur peut continuer à s’ajuster après le début du cycle d’austérité, ce qui a un effet de résonance sur le marché des actions A. par conséquent, la valeur actuelle du marché à grande échelle peut avoir une meilleure capacité de défense. D’après l’observation de l’écart entre les taux d’intérêt des actions et des obligations (rapport prix – bénéfice réciproque – rendement des obligations du Trésor à 10 ans), les actions a se situent actuellement dans le quantile historique de 76,01%, la valeur du marché à grande échelle se situe dans le quantile historique de 89,03%, et la croissance du marché à grande échelle se situe à 19,54%. Dans l’attente d’une pression inflationniste constante et d’une croissance stable plus forte, le secteur amont devrait obtenir de meilleurs résultats, mais il indique également que les chocs liés à des événements tels que les conflits géographiques ont des effets à court terme sur les prix des actifs. Au deuxième trimestre, le marché aura peut – être atteint son niveau le plus bas à deux reprises, ce qui entraînera une période d’allocation optimale des possibilités. Il est recommandé de continuer à prêter attention aux changements marginaux dans le boom industriel et à l’ajustement de l’évaluation structurelle, en mettant l’accent sur les possibilités dans des domaines tels que l’immobilier d’infrastructure et l’économie numérique, qui sont fortement soutenus par les politiques.
