Une autre nouvelle action a fait l’objet d’une grande attention en raison de la rupture de deux records historiques.
Le 8 avril, Puyuan Electronics a officiellement atterri à kechuang, avec une baisse maximale de 34,9% et une baisse de 34,66% à 39,78 yuans. La baisse du premier jour d’inscription a non seulement créé la performance la plus élevée des nouvelles actions a cette année, mais a également établi un nouveau record depuis le fonctionnement de kechuang. Le « détenteur » du record original était aojie Technology, avec une baisse de 33,75% le premier jour d’inscription.
La photo montre la liste des dix plus grandes ruptures d’actions de cette année
Le prix d’émission de Puyuan Electric Power est de 60,88 yuans. Après l’introduction en bourse, le premier jour de l’introduction en bourse de l’action a été directement poussé à la dixième place parmi les nouvelles actions cette année. Selon wind, les neuf premiers sont aojie Technology (- 59%), Mawei Biology (- 46%), yahong Pharmaceutical (- 42%), First Drug Holding (- 42%), silinjie (- 39%), Tianyue Advanced (- 38%), Weike Technology (- 38%), XingHui ring Materials (- 36%) et Dazu CNC (- 35%).
En raison de la rupture du premier jour d’inscription, la perte flottante de suivi et de souscription de l’Agence de souscription de recommandation Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) est d’environ 40,81 millions de RMB. Et selon le prix le plus bas du marché de 39,65 yuans, la perte flottante de 10 615 yuans dans les nouvelles actions de Puyuan Electric Power, ce qui rend Puyuan Electric Power nouveau.
En ce qui concerne la profonde rupture de Puyuan, la discussion sur le marché se concentre principalement sur la question de savoir si les fondamentaux de l’entreprise s’écartent trop des prix. Cai Associated Press a noté que Puyuan Electric Power n’est pas rentable parce qu’il n’y a pas de rapport prix – bénéfice. Du point de vue du taux de vente du marché, le taux de vente de l’émission correspondant au revenu d’exploitation de l’entreprise en 2020 est de 20,85, tandis que le taux de vente moyen des entreprises comparables dans la même industrie est de tech, dingyang Technology et guwei Electronics n’est que de 12,66.
La figure montre la performance de Puyuan le premier jour de son inscription sur la Liste
En réponse, Wang jiyue, un banquier d’investissement de haut niveau, a déclaré à Cai Associated Press qu ‘« il y a eu un mauvais moment entre le prix et l’inscription sur le marché, ce qui a entraîné une mauvaise performance globale du marché et une probabilité accrue de rupture. Pour les entreprises non rentables, la probabilité de rupture sera un peu plus élevée, ce qui peut expliquer le niveau de prix de l’Organisation pour ces entreprises n’est pas suffisant ».
De l’avis de Wang jiyue, dans l’ensemble, bien que le niveau de commercialisation des prix des nouvelles actions ait augmenté après la nouvelle réglementation, en raison de l’assouplissement de la proportion d’élimination des prix élevés, il existe de nombreuses institutions qui offrent des prix anormalement élevés. Certaines institutions peuvent s’écarter de plus de 30% ou même de plus de 50% de la médiane.
Les journalistes de l’Agence de presse Cai ont rapporté à maintes reprises que le système d’enregistrement complet est sur le point d’être mis en place en 2022 et que la rupture de nouvelles actions est devenue une tendance in évitable. Sous l’impulsion des nouvelles règles d’enquête sur les prix, le marché est entré dans une nouvelle phase qui exige un renforcement complet de la capacité des banques d’investissement des sociétés de valeurs mobilières à contracter et à fixer les prix de vente. Parce que l’Organisation joue un rôle central sur le marché et la capacité de tarification des actions clés, elle peut produire un effet de jeu positif. Par conséquent, la capacité de tarification scientifique et raisonnable est le « cours » de base que l’industrie de l’exposition de la Banque d’investissement de l’Organisation doit étudier à l’heure actuelle, non seulement pour faire apparaître la valeur réelle des nouvelles actions, mais aussi pour faire en sorte que le prix d’émission soit pleinement accepté par le marché.
Puyuan Electric Power est connu sous le nom de marché comme une entreprise de mesure électronique de premier plan. Les données montrent que Puyuan Electric Power prend la R & D, la production et la vente d’instruments de mesure électroniques généraux comme ses principales activités, et ses principaux produits comprennent l’oscilloscope numérique, l’instrument de radiofréquence, le générateur de forme d’onde, l’alimentation électrique et la charge électronique, le multimètre et le collecteur de données, etc. c’est la seule entreprise chinoise qui a r éalisé avec succès l’industrialisation de ses produits avec le développement indépendant de puces de base d’oscilloscope numérique.
Puyuan JingDian a tenu sa première réunion le 4 novembre 2021, et la collecte de fonds de l’introduction en bourse a dépassé la collecte de fonds. Les données montrent que le montant total des fonds collectés pour l’émission de Puyuan s’élève à 1 846 millions de RMB. Après déduction des frais d’émission, le montant net des fonds collectés s’élève à 1 666 millions de RMB, le montant net des fonds collectés s’élève à 916 millions de RMB et le montant des fonds collectés s’élève à 122%.
Selon le prospectus publié par la société le 1er avril de cette année, Puyuan JingDian a l’intention de lever 750 millions de RMB pour le projet d’industrialisation de l’oscilloscope numérique haut de gamme basé sur le chipset auto – développé, le projet de recherche et de fabrication d’instruments RF micro – ondes haut de gamme, le projet d’expansion du Centre R & D de Beijing, le projet de construction du Centre R & D de Shanghai et le Fonds de roulement supplémentaire.
Cai Associated Press a noté que Puyuan Electric Power n’est toujours pas rentable, mais le prix d’émission jusqu’à 60,88 yuans, ou devenir la principale contradiction de cette rupture. Selon le prospectus, de 2018 au premier semestre de 2021, Puyuan Electric Power a réalisé un bénéfice net de 390956 millions de yuan RMB, 459904 millions de yuan RMB, 27164 millions de yuan RMB et 203648 millions de yuan RMB respectivement, et un bénéfice net de 31453 millions de yuan RMB, 38660 millions de yuan RMB, 353818 millions de yuan RMB et 239957 millions de yuan RMB respectivement après déduction. Dans son prospectus, Puyuan a déclaré qu’il y avait un risque que la société continue de perdre de l’argent au cours de la période à venir.
Dans le même temps, la compétitivité du marché, étroitement liée à la rentabilité, n’est pas claire. Dans le prospectus, Puyuan Electric a déclaré que les puces de l’entreprise, les résistances de haute précision et d’autres produits doivent utiliser des produits importés, il existe une grande dépendance. Les données montrent que de 2018 au premier semestre de 2021, les matières premières importées représentaient 49,23%, 48,00%, 52,56% et 51,01% du total des achats d’électricité raffinée de Puyuan, et les produits importés comprenaient principalement des marques internationales telles que cellings, Intel, yadeno Semiconductor et Texas Instruments, dont certaines sont également sous contrôle à l’exportation des États – Unis.
Compte tenu des fondamentaux, et en particulier de l’optimisme quant à la rentabilité, Puyuan JingDian a déclaré dans son prospectus qu’il existait un risque de radiation de la société après la cotation. Selon l’observation du reporter de l’Agence de presse Cai, l’opération « du prospectus au risque de radiation » est rare dans la société a actuelle.
La société a fait remarquer que la situation financière qui déclenche l’article 12.4.2 des règles de cotation des actions du Conseil d’administration de la Bourse de Shanghai après la cotation de la société, c’est – à – dire que « le bénéfice net (y compris le redressement rétroactif) avant et après déduction des bénéfices et pertes non récurrents vérifiés au cours du dernier exercice comptable est négatif, le revenu d’exploitation (y compris le redressement rétroactif) est inférieur à 100 millions de RMB, ou l’actif net vérifié (y compris le redressement rétroactif) est négatif », peut entraîner la condition de radiation de la société. Entre – temps, conformément aux mesures de surveillance continue des sociétés cotées en bourse du Conseil d’administration de la science et de la technologie (pour la mise en œuvre à titre expérimental), si la société répond aux critères de clôture de la cotation, la cotation des actions prend fin directement et les procédures de suspension de la cotation, de reprise de la cotation et de reprise de la cotation ne s’appliquent plus.
Le prospectus indique qu’à la fin de décembre 2021, l’actif total de Puyuan Electric Power s’élevait à 9167947 millions de RMB et le passif total à 1630754 millions de RMB, attribuables aux capitaux propres du propriétaire de la société mère de 753719200 RMB. En 2021, le revenu d’exploitation était de 4839418 millions de RMB, en hausse de 36,63% d’une année sur l’autre. En 2021, le bénéfice net attribuable à la société mère était de 3897700 RMB, en baisse par rapport à la même période de l’année précédente.
En même temps que les nouvelles actions brisent et bloquent fermement les nouveaux, les dividendes importants et les incitations à la propriété à grande échelle avant l’inscription de Puyuan Electric Power ont également déclenché un débat animé sur le marché. Il est entendu que les revenus d’exploitation de Puyuan Electric Power ont atteint 292 millions de RMB, 304 millions de RMB, 354 millions de RMB et 212 millions de RMB respectivement de 2018 au premier semestre de 2021, dont 27 164400 RMB de bénéfice net pour la société mère en 2020.
La principale raison de la perte soudaine du bénéfice net est que la société a commencé à mettre en œuvre des incitations au capital à grande échelle avant d’être cotée en bourse en 2020. Le prospectus indique qu’en janvier, juin et décembre 2020, Puyuan JingDian a mis en œuvre trois incitations au capital d’un montant total de 127 millions de RMB. En raison de l’incitation au capital – actions, le paiement d’actions de grande valeur, de sorte que les résultats de la société en 2020 se traduisent par un gain ou une perte. Il convient de noter que Puyuan Electric Power s’attend également à ce que la société génère un montant total de 162 millions de RMB de paiements par actions de 2021 à 2024, ce qui aura une incidence négative sur le rendement des investissements des actionnaires.
Le correspondant de l’Agence de presse Cai a noté que Puyuan Electric Power Co., Ltd. A également été cotée en bourse en 2018 et 2019, avec un dividende total de 92 millions de RMB, dépassant le bénéfice net total de 85,08 millions de RMB. En ce qui concerne les incitations au capital et les dividendes, les principaux bénéficiaires peuvent être les contrôleurs effectifs et les principaux actionnaires de la société.
Selon le prospectus, le Contrôleur effectif de Puyuan JingDian est Wang Yue, qui est Président du Conseil d’administration et Directeur général de la société. La proportion totale des droits de vote contrôlant la société est de 87,93%. Puyuan JingDian a clairement indiqué dans son prospectus que Wang Yue était en mesure de contrôler les décisions de production et d’exploitation de l’entreprise et l’orientation future du développement de l’entreprise.
En outre, les principaux actionnaires de l’émetteur de Puyuan sont Wang tiejun et Li Weisen, qui ont une relation d’action cohérente avec Wang Yue. Cai Associated Press a noté que les trois personnes susmentionnées sont titulaires d’un baccalauréat de l’Université de technologie de Beijing.
En ce qui concerne la société cotée avant l’inscription sur la liste, un haut responsable du marché a déclaré dans une interview avec le correspondant de l’Agence de presse Cai. « l’environnement actuel encourage les dividendes en espèces et soutient l’incitation au capital. Avant l’inscription à la cote, il est tout à fait conforme et raisonnable pour la société d’effectuer des dividendes importants et l’incitation au capital, mais il est important de noter que l’intention initiale du Contrôleur effectif ou de l’actionnaire majoritaire d’effectuer des dividendes en espèces et l’incitation au capital. En prenant l’exemple des dividendes en espèces, il n’est pas exclu qu’il y ait un contrôleur effectif ou un actionnaire majoritaire ou une personne agissant de concert pour utiliser l’avantage du ratio de participation pour distribuer les bénéfices non distribués. Lorsque l’Assemblée générale des actionnaires adopte la proposition de dividende, elle prend le contrôle et, en fin de compte, réalise la plupart des flux de trésorerie qui reviennent entre ses mains.»
La figure montre l’état actuel de la configuration de combat du Contrôleur Wang Yue de Puyuan JingDian
« une fois qu’une entreprise qui est devenue une source d’eau a été cotée en bourse, si sa rentabilité n’est pas optimiste, la marge bénéficiaire de l’entreprise est limitée et, dans la plupart des cas, elle nuit aux investisseurs du marché secondaire qui rattrapent plus tard », a – t – il ajouté. En outre, les personnes susmentionnées ont déclaré que la question n’avait pas été posée lors de la réunion, étant donné que les dividendes en espèces et les incitations au capital de la société étaient conformes aux procédures.
Lors de la 82e réunion d’examen du Comité municipal de la science et de l’innovation en 2021, les principales questions posées à Puyuan Electric Power Co., Ltd. étaient les suivantes: expliquer l’orientation de la recherche et du développement, l’avancement technologique et la substituabilité des puces auto – développées; Expliquer l’influence de l’utilisation de la puce auto – développée sur l’achat et le stockage de matériel, le plan de production et le prix du produit de l’émetteur; Compte tenu de l’avantage technologique et commercial des produits Oscilloscopes haut de gamme étrangers, la faisabilité technique, la logique commerciale et les perspectives du marché de l’investissement continu de l’émetteur dans les puces auto – développées et les produits Oscilloscopes haut de gamme sont illustrées.
Il n’est pas difficile de découvrir que la performance du premier jour de l’inscription de Puyuan et la réaction des investisseurs ont une fois de plus vérifié que la tendance à la rupture de nouvelles actions est de plus en plus féroce, et le mythe selon lequel les investisseurs ordinaires font de nouveaux revenus stables est devenu l’histoire.
Selon les statistiques de l’Agence de presse financière associée aux données de Wind, jusqu’au 8 avril, cette année, 91 entreprises ont réussi à se connecter aux actions a, dont 21 ont été ouvertes le premier jour. En outre, jusqu’à présent, 47 sociétés ont fermé leurs dernières actions à un prix inférieur au prix d’ouverture, avec un taux de rupture de 52%. Parmi eux, le Conseil d’administration de la science et de la technologie est devenu une zone à forte incidence de bris d’actions, avec 22 bris d’actions, représentant environ 47%, tandis que le Conseil d’administration de la science et de la technologie était de 19, le Conseil d’administration de la Bourse du Nord était de 4 et le Conseil d’administration de Shanghai et de Shenzhen était de 2.
Il existe des caractéristiques évidentes d’émission de nouvelles actions à prix élevé et à valeur surévaluée. Les investisseurs de haut niveau interrogés ont déclaré que les investisseurs devraient apprendre à identifier les fondamentaux des nouvelles actions et à ne pas « frapper de nouvelles actions sans réfléchir ». Dans le même temps, Wang jiyue a également mis en garde contre le fait que « les investisseurs du marché secondaire n’achètent pas après la cotation, la plupart des nouvelles actions ont un grand ajustement après le Sommet, la baisse de plus de 50% des nouvelles actions sont partout ».
En plus d’avoir subi des pertes en plus d’avoir subi des pertes, le reporter de l’Agence de presse Presse presse Presse presse Presse presse a remarqué, parce que le système de suivi de l’essai de l’innovation technologique, il y a aussi 10 institutions de recommandation en raison de l’essai du système de suivi de l’investissement, ainsi qu’il y a aussi 10 institutions de recommandation dans 22 nouvelles actions de l’innovation technologique qui ont subi des pertes flottantes, soit 6060837 (4) 6060837 (4) 606060837 (4) 606060837 (4 606 Konka Group Co.Ltd(000016) 6 (1).
Le nombre d’actions émises par Puyuan JingDian est de 30 327389, toutes nouvelles actions, sans transfert d’actions anciennes. L’institution de recommandation (souscripteur principal) est Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) et Dahe Securities (co – souscripteur principal). Les représentants de la recommandation sont Zhang Bin et Xue Bo, et les frais de souscription de la recommandation sont de 155 millions de RMB. Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211)
Le correspondant de l’Agence de presse Cai a également noté que Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) Selon l’annonce de l’émission de Puyuan JingDian, les investisseurs en ligne ont renoncé à la souscription de 954700 actions, calculée sur la base d’un contrat de 500 actions, le nombre de personnes qui ont renoncé à la souscription était supérieur à 1 900, et le montant de la renonciation à la souscription était de 58 120100 yuan RMB, qui ont été entièrement souscrits par le courtier en valeurs mobilières Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) Avec la rupture du premier jour d’inscription, Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) La partie de souscription a
En résum é, la perte flottante + la perte flottante de l’investissement de suivi de Puyuan JingDian Order Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) a dépassé 40 millions de RMB. Bien sûr, comme les actions d’investissement de suivi ont encore une période de restriction de vente de 24 mois, le résultat final doit être observé pendant un certain temps.
