Mobilité: la différence de croissance M1 m2 en février était de – 4,5%. La valeur de l’indice de l’environnement financier de BCI en février 2022 était de 51,44, soit + 6,57% par rapport au mois précédent. La probabilité élevée d’un pic de phase s’est produite à la fin de septembre 2020 (54,02). Selon l’expérience historique, il est défavorable à l’indice GEM à moyen et à long terme; Il existe une forte corrélation positive entre la différence de croissance M1 et m2 et l’indice de Shanghai: la différence de croissance M1 et m2 était de – 4,5 points de pourcentage en février 2022 et de + 7,2 points de pourcentage en glissement annuel.
Infrastructure et chaîne immobilière: fin mars, la production quotidienne moyenne d’acier brut des principales entreprises sidérurgiques a augmenté de 5,41% par rapport à l’année précédente. Variation des prix cette semaine: fil + 0,00%, indice des prix du ciment – 0,61%, caoutchouc – 2,26%, coke + 0,00%, charbon à coke + 22,91%, minerai de fer + 1,21%; Le taux d’utilisation de la capacité du Haut fourneau, du ciment, de l’asphalte de pétrole et du taux d’exploitation des pneus en acier dans tout le pays cette semaine est respectivement de + 1,19 PCT, + 3,19 PCT, + 0,80 PCT, – 9,80 PCT; À la fin du mois de mars 2022, la production quotidienne moyenne d’acier brut des principales entreprises s’élevait à 21601 millions de tonnes, soit + 5,41% de l’anneau. Chaîne d’achèvement de l’immobilier: les bénéfices du dioxyde de titane et du verre plat sont au plus bas niveau de la même période en trois ans. Titane cette semaine
Le rapport prix / cycle de la poudre blanche et du verre est respectivement de + 0,00%, + 0,00%; Le bénéfice de la poudre blanche de titane cette semaine est de 710 yuan / tonne, avec un rapport d’anneau de – 24,90%. Le bénéfice brut du verre plat est de 201 yuan / tonne, avec un rapport d’anneau de + 29,68%. Chaîne de produits industriels: les ventes quotidiennes moyennes en gros et au détail de voitures particulières ont atteint leur plus haut niveau au cours de la même période en cinq ans.
Principales performances des prix des produits de base de cette semaine: laminage à froid, cuivre, aluminium + 0,71%, + 0,12%, – 4,09% par rapport à l’année précédente, avec des variations correspondantes des marges brutes de – 15,93%, – 0,12%, – 26,43%; En mars 2022, l’indice national des nouvelles commandes de PMI était de 48,80%, soit – 1,9% par rapport à l’année précédente; Cette semaine, les ventes quotidiennes moyennes de gros et de détail de voitures particulières ont augmenté de + 14,61% pour atteindre 120000 véhicules sur 4 semaines.
Variétés divisées: les prix des concentrés de molybdène et des anodes précuites ont atteint des niveaux records respectivement depuis 2012 et 2017.
ÉLECTRODE en graphite: la puissance ultra – élevée est de 25 500 yuan / tonne, rapport anneau + 0,00%, bénéfice brut global est de 4 504,5 yuan / tonne, rapport anneau – 6,02%; Nickel: le prix de cette semaine est de 222500 yuan / tonne, en baisse de – 0,63% par rapport à la semaine dernière; Anode précuite: le prix de cette semaine est de 7100 yuan / tonne, rapport anneau + 2,90%; Le prix de l’aluminium électrolytique est de 21 790 yuan / tonne, soit – 4,09% par rapport à l’anneau, et le bénéfice calculé est de 3 636,5 yuan / tonne (hors taxe), soit – 26,43% par rapport à l’anneau; L’indice des prix Proctor de cette semaine était de 159,85 $/ t, le bénéfice brut global de l’industrie sidérurgique était de 347 $/ t, contre – 5,89% la semaine dernière; Le prix du concentré de molybdène est de 2800 yuan / tonne, rapport d’anneau + 3,32%.
Rapport prix: la différence de prix entre le laminage à chaud et le fil est tombée à 160 yuan / tonne. Le rapport de prix entre le fil et le minerai de fer est de 5,06 cette semaine; La différence de prix entre les bobines chaudes et l’acier fileté ce vendredi est de 160 yuan / tonne; La différence de prix entre l’acier laminé à froid et l’acier fileté à Shanghai est de 570 RMB / T et de – 30 RMB / t ce vendredi; Le rapport de prix du nickel électrolytique laminé à chaud en acier inoxydable est de 0,10; La différence de prix entre le fil machine (principalement utilisé dans l’immobilier) et l’acier fileté (principalement utilisé dans la construction d’immobilisations) a atteint 190 yuan / tonne ce vendredi, soit + 0,00% par rapport à la semaine dernière; La différence de prix de l’acier fileté entre le Xinjiang et Shanghai est de 100 yuan / tonne ce vendredi.
Chaîne d’exportation: pendant deux mois consécutifs, l’indice du ccfi a fortement chuté pour atteindre son niveau de septembre 2021. 1) L’indice des taux de fret des conteneurs d’exportation de la Chine, l’indice composite de la ccfi, était de 311775 points cette semaine, soit – 2,72% par rapport à l’année précédente; (2) en mars 2022, la valeur des nouvelles commandes mondiales de PMI était de 51,40%, soit – 2,10 points de pourcentage en glissement annuel.
Score d’évaluation: Shanghai et Shenzhen 300 Index – 1,06% cette semaine, la meilleure performance de la plaque périodique est pu Steel (+ 7,30%), pp Steel, Industrial Metals par rapport à Shanghai et Shenzhen pb ratio score (depuis 2013) est de 40,27%, 86,67%; Le rapport entre pb de la plaque d’acier pu et pb des marchés de Shanghai et de Shenzhen est actuellement de 0,54, le plus élevé depuis 2013 étant de 0,82 (atteint en août 2017).
Proposition d’investissement: Compte tenu de l’amélioration marginale prévue de la demande de l’industrie sidérurgique et de l’augmentation prévue de la réduction de la production d’acier brut dans le cadre de la politique de « croissance stable», il est suggéré de prêter attention à Maanshan Iron & Steel Company Limited(600808) , Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) , Xinjiang Ba Yi Iron & Steel Co.Ltd(600581) , Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) Le prix de l’anode précuite continue d’atteindre un nouveau niveau élevé depuis 2017. Il est recommandé de prêter attention à Sunstone Development Co.Ltd(603612) .
Indice de risque: risque de défaillance de la corrélation fondée sur des données historiques; Les risques liés à la réglementation gouvernementale des prix des produits de base; Risque de mauvaise gestion de l’entreprise.
