Les recommandations récentes portent principalement sur les industries chimiques et bancaires.
Industrie chimique
L’indice de l’industrie chimique de base de CITIC a chuté de 0,66% au cours de la période en cours, dépassant de 0,28 point de pourcentage l’indice de Shanghai et de 0,40 point de pourcentage l’indice de Shanghai – Shenzhen 300, se classant 11e parmi 30 industries de premier niveau de CITIC. Parmi les sous – secteurs de niveau 3 de CITIC, 14 ont augmenté et 19 ont diminué, les engrais phosphatés et les produits chimiques phosphatés, les engrais potassiques et les engrais composés étant les plus performants. Attention recommandée: produits chimiques du charbon et engrais.
Conseils sur les risques: les prix des matières premières fluctuent considérablement, les prix des produits baissent considérablement et les politiques de protection de l’environnement sont moins strictes que prévu.
L’indice bancaire (CITIC) a augmenté de 1,15% au cours de la période. Par rapport aux macro – perturbations, nous accordons plus d’attention à l’amélioration des « compétences internes » de l’industrie. L’auteur estime que le niveau d’évaluation extrêmement faible du secteur bancaire reflète pleinement les attentes pessimistes du marché en matière d’exposition au risque de crédit et de ralentissement macroéconomique dans l’industrie immobilière, et que, compte tenu de la bonne croissance des performances des banques et de l’amélioration continue de la qualité des actifs, il estime que Le secteur bancaire actuel a une valeur d’allocation plus élevée et maintient la cote d’investissement de l’industrie « plus forte que le marché ». Il est suggéré de mettre l’accent sur les banques d’État et les banques par actions, ainsi que sur les banques commerciales urbaines et les banques agricoles dans les régions économiquement développées.
Indice de risque: la qualité des actifs s’est considérablement détériorée, ce qui entraîne un risque systémique.
Piles au lithium
L’indice des piles au lithium a chuté de 4,51% au cours de la période, perdant nettement l’indice Shanghai – Shenzhen 300. L’indice de Shanghai à court terme devrait être dominé par des chocs. Combiné à la prospérité de l’industrie et à l’évolution du secteur, le secteur des piles au lithium à court terme est généralement prudent. Il est suggéré que l’indice se concentre modérément sur les indices de haute qualité déterminés par la Sous – évaluation du secteur de segment et la croissance du rendement après la stabilisation.
Indice de risque: risque systémique; Les prix des matières premières fluctuent considérablement; Les ventes de nouveaux véhicules énergétiques ont été inférieures aux prévisions; Concurrence accrue dans l’industrie
Aliments et boissons
Au cours de cette période, le secteur des aliments et des boissons a chuté de 1,38%, tous les sous – secteurs ayant généralement chuté, les aliments ayant chuté plus que les boissons et les produits carnés ayant augmenté la semaine dernière. Le point d’inflexion du marché des aliments et des boissons n’est pas encore arrivé. Le milieu de 2022 sera un moment clé pour que les fondamentaux atteignent le bas et que les attentes du marché augmentent. Étant donné que le secteur alimentaire a connu une forte baisse au cours de la période précédente et que de nombreux actifs de base ont déjà un avantage d’évaluation, il est recommandé de se concentrer sur les éléments de base qui ont fortement chuté au cours de la période précédente, y compris les actifs à puce bleue et les actifs en croissance. Indice de risque: augmentation des coûts de fabrication; La consommation des résidents est faible.
Médecine
Examen du marché: Au cours de cette période, l’industrie pharmaceutique dans son ensemble a chuté de 3,33%, tandis que Shanghai et Shenzhen 300 ont chuté de 1,06%, ce qui est plus faible que le marché dans son ensemble.
Suggestions d’investissement: il est recommandé de se concentrer sur le domaine de la médecine traditionnelle chinoise.
Conseils sur les risques: l’éclosion a dépassé les attentes
Ordinateur
Compte tenu de la prévention et du contrôle actuels de l’épidémie dans tout le pays, la situation demeure très grave. Le nombre de cas confirmés à Shanghai a continué d’atteindre de nouveaux sommets et aucun signe de retournement n’a été observé, tandis que l’exportation a également entraîné une tendance à la prévention et au contrôle des épidémies dans de nombreuses régions. Compte tenu de l’impact économique de la prévention et du contrôle de l’épidémie, nous pensons que le manque de confiance actuel du marché a également eu un impact important sur la performance de l’industrie informatique. Compte tenu de la complexité de la situation, il est recommandé de rester vigilant jusqu’à ce que le point d’inflexion de l’épidémie soit atteint.
Indice de risque: incertitude de la situation internationale; Les entreprises en amont réduisent leurs dépenses sous l’inflation; Libération des risques liés à la dette locale; L’impact de l’épidémie a dépassé les attentes.
Titres
Dans le contexte d’un nombre relativement faible de jours de négociation, l’indice des sociétés de valeurs mobilières s’est redressé à un niveau relativement bas, avec une convergence significative de l’amplitude. Au cours d’un court cycle, le secteur des valeurs mobilières maintiendra la tendance à la baisse du marché des chocs, ce qui limitera l’espace pour une réparation continue vers le haut.
Conseils de risque: 1. L’affaiblissement de l’environnement du marché des capitaux propres et des revenus fixes a entraîné une baisse des performances commerciales globales de l’industrie; 2. Risque de volatilité du marché; 3. Les progrès et l’intensité de l’approfondissement global de la réforme du marché des capitaux n’ont pas été à la hauteur des attentes.
Photovoltaïque
L’industrie photovoltaïque a chuté de 5,40% par rapport à l’indice Shanghai – Shenzhen 300. Certains stocks ont été brisés de façon évidente. Les provinces et les villes ont publié des plans d’installation d’énergie propre pour les cinq prochaines années, et la demande potentielle d’installation photovoltaïque est relativement forte. Depuis le début de l’année, les plans d’expansion de tous les maillons de la chaîne de l’industrie photovoltaïque sont apparus fréquemment, ce qui reflète non seulement le jugement des entrepreneurs sur la prospérité élevée de l’industrie, mais aussi le potentiel d’inadéquation de l’offre et de la demande. Le prix du silicium est fort, de peur de limiter la capacité installée. À court terme, il est possible de comprimer davantage l’évaluation du secteur. Il est suggéré d’accorder une attention particulière à moyen et à long terme aux matériaux de champ thermique, au verre photovoltaïque, à l’usine de composants intégrés et à l’entreprise leader dans le domaine des onduleurs.
Conseils sur les risques: la demande mondiale d’installations est inférieure aux attentes; La croissance des résultats a été plus lente que prévu.
Médias
Au cours de la période en cours (du 6 avril au 8 avril), le secteur des médias a chuté de 4,12%, se classant au 26e rang dans la catégorie des industries de niveau 1 de CS, avec des gains et des pertes de – 0,94%, – 1,06%, – 3,64% sur les indices de Shanghai, Shanghai et Shenzhen 300 et Gem au cours de la même période. Le nombre total de sous – sections a chuté, les sous – sections de la vidéo, du film et de la télévision sur Internet et des Jeux ont été à l’origine de la baisse, tandis que la recherche d’information et l’agrégation, l’édition et l’animation ont diminué relativement peu. Vingt – cinq des 152 actions du secteur ont augmenté, six ont été stables et 123 ont chuté.
Au début d’avril, il y aura une période intensive de rapports annuels et trimestriels, ce qui pourrait avoir un certain impact sur la fluctuation de la plaque. Il est recommandé de prêter une attention particulière. Du point de vue de l’évaluation, le secteur des médias a été évalué à 19,67 fois (TTM, approche globale, à l’exclusion de la valeur négative) à la clôture des opérations le 8 avril 2022, ce qui représente 71% de la valeur moyenne du ratio P / E du secteur depuis le 1er janvier 2017 et 77% de la médiane, ce qui est relativement faible dans l’histoire et maintient la cote d’investissement du secteur des médias « plus forte que le grand marché». Conseils sur les risques: risque d’instabilité politique internationale; La récurrence des épidémies et le risque de variation virale; Une politique réglementaire plus stricte que prévu; Ville
Une concurrence accrue sur le terrain; Risque de dépréciation de l’achalandage; La qualité du contenu des produits est inférieure aux attentes; Les caractéristiques du système des projets ont entraîné des résultats instables.
Mécanique
Le segment des machines CS a chuté de 3,11% au cours de la période, perdant 2,05 PCT à Shanghai et Shenzhen 300 (- 1,06%), se classant 21e dans 30 industries de niveau 1 CS. Continuer à se concentrer sur la croissance technologique des circuits principaux, à court terme pour voir les nouveaux équipements énergétiques principaux, les circuits d’équipement à semi – conducteurs entièrement ajustés, il y a des signes de rebond excessif, il est recommandé d’attendre et d’organiser la croissance des circuits principaux pour rebondir. La performance de la plaque de croissance stable à court terme est bonne, ce qui est bon pour les machines d’ingénierie, les machines à charbon, les équipements pétroliers et gaziers et d’autres plaques de cycle.
Indice de risque: ralentissement macroéconomique; Les prix des matières premières continuent d’augmenter sensiblement; Des changements importants ont été apportés à la nouvelle politique énergétique.
Électronique
Examen du marché:
L’indice électronique actuel (Shenwan) a chuté de 4,67% par rapport à l’indice Shanghai – Shenzhen 300 (- 1,06%) au cours de la même période, se classant à l’avant – dernier 29 des 31 industries Shen’an. Les facteurs de risque de l’environnement extérieur actuel, tels que l’épidémie de covid – 19, les sanctions scientifiques et technologiques des États – Unis, le conflit russo – ukrainien et les attentes de la Fed en matière d’augmentation des taux d’intérêt, resserrent l’appétit de risque, ce qui aura un impact négatif sur l’industrie de la technologie en particulier. D’un point de vue à long terme, la demande dans les domaines d’application tels que 5G + alot, l’électrification et l’intelligibilité des véhicules, VR / AR, Smart Home continuera d’augmenter. En outre, en raison des changements complexes de la situation économique et politique internationale actuelle, il existe une demande urgente de remplacement domestique en amont des puces, des composants électroniques et des matières premières. Il est recommandé de se concentrer sur la chaîne industrielle des semi – conducteurs de puissance, de l’électronique automobile et de la VR.
Conseils sur les risques: 1) le processus national est inférieur aux attentes; Maintenir un niveau élevé de coûts des matières premières en amont; Le développement des technologies de pointe des fabricants chinois peut être inférieur aux attentes; Risque systémique.
Appareils électroménagers
L’indice de l’industrie des appareils ménagers de CITIC a chuté de 1,71% cette semaine, se classant 17e dans la catégorie de l’industrie de premier niveau de CITIC. À l’heure actuelle, le marché chinois des appareils ménagers traverse une période de transition de « Canal pour roi » à « produit pour roi ». La conscience des consommateurs n’est plus la commodité d’un canal d’achat à un seul graphique, mais met davantage l’accent sur l’individualisation des produits, la qualité et le degré de satisfaction de leurs besoins immédiats, tels que les appareils ménagers intégrés, les appareils ménagers de santé et d’autres catégories émergentes qui connaissent une croissance rapide de l’industrie. Leur croissance rapide n’est pas seulement due à l’augmentation continue des vacances de marché, mais aussi à la décision commune que les produits eux – mêmes peuvent répondre pleinement aux besoins diversifiés des utilisateurs dans différents scénarios et à la poursuite ultime de l’expérience utilisateur par les marques. Par conséquent, à l’ère des avantages substantiels, les entreprises d’appareils ménagers devraient prendre la résolution des besoins des utilisateurs comme prémisse, promouvoir activement l’optimisation continue de la structure des produits, ainsi que la diversification des catégories et l’expansion des scénarios, afin de se conformer à la tendance du marché et de profiter des dividendes de croissance à long terme de l’industrie.
Indice de risque: récurrence de l’épidémie; La demande du marché est inférieure aux attentes; La concurrence industrielle s’intensifie; Risque de fluctuation continue des prix des matières premières, des coûts de transport maritime et des taux de change.
Agriculture, sylviculture, élevage et pêche
Au cours de cette période, l’industrie de l’agriculture, de la sylviculture, de l’élevage et de la pêche (CITIC) a chuté de 4,86%; L’indice Shanghai – Shenzhen 300 a chuté de 1,06%, l’industrie de l’agriculture, de la sylviculture, de l’élevage et de la pêche ayant perdu 3,8 points de pourcentage par rapport à l’indice de référence. Du point de vue de l’agriculture, de la sylviculture, de l’élevage et de la pêche, tous les sous – secteurs ont diminué à des degrés divers au cours de la semaine, la pêche aquatique ayant chuté de 7,04%. Attention recommandée: segment des aliments pour animaux de compagnie dans les circuits à forte croissance et segment de l’industrie des semences avec des attentes politiques.
Indice de risque: risque de fluctuation importante des prix du bétail et de la volaille et des matières premières; Le risque que les politiques relatives à l’industrie des semences ne progressent pas comme prévu; Risque d’une aggravation de la peste porcine africaine entraînant une production porcine inférieure aux prévisions.
