La quantité totale augmente fortement et il y a encore de la place pour l'amélioration structurelle
En mars, M2 était de 9,7% d'une année sur l'autre, contre 9,2% auparavant; M1 était de 4,7% d'une année sur l'autre, avec une valeur précédente de 4,7%. Les nouveaux prêts en RMB se sont élevés à 3,13 billions de RMB, en hausse de 400 milliards de RMB par rapport à l'année précédente et de 130 milliards de RMB par rapport à l'année précédente. Le solde des prêts a augmenté de 11,4% d'une année sur l'autre, inchangé par rapport au mois précédent. Le financement social a augmenté de 4,65 billions de yuans, soit 1,27 billion de yuans de plus que l'année précédente et 3,46 billions de yuans de plus que l'année précédente. Le stock de financement social a augmenté de 10,6% d'une année sur l'autre, en hausse de 0,4 point de pourcentage par rapport au mois précédent.
M2 augmente la vitesse. Peut - être en raison de l'accélération du crédit et de l'augmentation des dépenses publiques, ainsi que de la baisse de la base au cours de la même période l'an dernier (10,1% à 9,4%); La croissance de M1 est relativement stable, mais elle devrait reprendre à l'avenir à mesure que la base baissera et que les attentes s'amélioreront.
Les prêts à moyen et à long terme des entreprises ont encore augmenté d'une année sur l'autre sur une base élevée. L'augmentation des prêts aux entreprises par rapport à l'année précédente est principalement due aux prêts à court terme et au financement par bons du Trésor. Les prêts à moyen et à long terme des entreprises ont augmenté de 1,34 billion de RMB. Si l'on considère la fusion de janvier à février, les prêts à moyen et à long terme des entreprises ont augmenté plus que d'une année sur l'autre pour la première fois depuis juin de l'année dernière, et la base pour La même période de l'année dernière était relativement élevée, ce qui indique que la demande de financement des entités s'est améliorée dans une certaine mesure. Du point de vue des résidents, les prêts à court terme et les prêts à moyen et à long terme n'ont pas donné de bons résultats, ce qui indique que la consommation des résidents n'est pas forte sous l'impact de l'épidémie et que les ventes immobilières peuvent encore être relativement faibles à ce stade. En ce qui concerne les entreprises consolidées et les résidents, la performance des prêts à moyen et à long terme reste faible, le solde des prêts à moyen et à long terme a diminué de 0,5 point de pourcentage à 11,61% par rapport au mois précédent.
La croissance du financement social a repris. En mars, le taux de croissance du stock de financement social est revenu à 10,6%, le plus élevé depuis juillet de l'année dernière, et le crédit large est progressivement encaissé. Du point de vue de la structure du financement social, le financement social a augmenté de 1,27 billion de RMB d'une année sur l'autre en mars, principalement grâce aux prêts RMB, au financement par obligations d'État et au financement non standard.
Dans l'ensemble, en termes de volume, les données financières de mars se sont généralement bien déroulées, le taux de croissance du financement social s'est progressivement redressé et la masse monétaire est restée lâche. Du point de vue de la structure des données financières, le phénomène des impulsions à court terme est encore relativement évident, la demande de financement à moyen et à long terme reste relativement faible, ce qui reflète la pression à la baisse sur l'économie et l'assouplissement de la politique monétaire.
Appelez l'épidémie une perturbation à court terme de l'inflation
En mars 2022, l'IPC était de 1,5% d'une année sur l'autre, la valeur précédente étant de 0,9%; Rapport d'anneau 0%, valeur précédente 0,6%; L'IPP était de 8,3% d'une année sur l'autre au cours du mois en cours, la valeur précédente étant de 8,8%; Rapport d'anneau 1,1%, valeur précédente 0,5%.
La hausse de l'IPC a été plus forte que saisonnière. Du point de vue des échanges, l'IPC a tendance à afficher une baisse saisonnière en mars, avec une moyenne de - 0,7% au cours de la même période au cours des cinq dernières années, tandis que l'augmentation de 0% de l'IPC cette année est plus forte que saisonnière, ce qui a entraîné une augmentation significative de l'IPC par rapport au mois précédent.
Les prix des denrées alimentaires ont diminué d'une année sur l'autre. L'IPC des denrées alimentaires a diminué de 2,4 points de pourcentage par rapport au mois précédent, soit - 1,5% d'une année sur l'autre. Le maintien du bas niveau des prix du porc demeure le principal facteur qui influe sur les prix des denrées alimentaires. Après le festival de printemps, le porc entre dans la basse saison de consommation et l'offre est relativement abondante. En outre, les prix des légumes frais ont augmenté de 0,4% d'une année sur l'autre, ce qui est nettement plus que saisonnier, avec une moyenne de - 10,4% au cours de la même période au cours des cinq dernières années. En outre, la hausse des prix internationaux du blé, du maïs et du soja causée par le conflit russo - ukrainien a également eu un certain impact sur les prix de certains produits connexes.
Les prix de l'énergie ont nettement augmenté. L'IPC non alimentaire a augmenté de 2,2% d'une année sur l'autre et de 2,1% d'une année sur l'autre, soit 0,3% d'une année sur l'autre, ce qui est également supérieur à la moyenne des cinq dernières années de - 0,1%. Sous l'impulsion de la hausse des prix internationaux de l'énergie, comme le pétrole brut, les prix des biens de consommation industriels ont augmenté de 0,3 point de pourcentage par rapport au mois précédent, soit 1,1% d'une année sur l'autre. Les prix des services ont été principalement influencés par la baisse de la demande après les vacances et l'épidémie qui s'est superposée, devenant négatifs d'une année sur l'autre, avec une baisse de 0,1 point de pourcentage d'une année sur l'autre.
L'IPC de base est resté stable. En ce qui concerne l'IPC de base, 1,1% d'une année sur l'autre est resté inchangé par rapport au mois dernier, tandis que - 0,1% d'une année sur l'autre est resté essentiellement inchangé par rapport à la moyenne des cinq dernières années, reflétant la faiblesse de la demande chinoise.
L'IPP a maintenu une tendance à la baisse sous l'influence de la base. En mars, l'IPP était de 1,1% par rapport à l'année précédente, le plus élevé au cours des cinq derniers mois. Cependant, comme l'IPP est passé de 1,7% à 4,4% par rapport à la même période l'an dernier, la base a augmenté de façon significative, de sorte que l'IPP est resté en baisse par rapport à l'année précédente. En raison de facteurs géopolitiques et autres, les prix internationaux des produits de base ont continué d'augmenter, ce qui a entraîné une hausse continue des prix des industries connexes, comme Petrochina Company Limited(601857) et des métaux non ferreux. À l'avenir, bien que la situation en Russie et en Ukraine soit encore répétée, l'impact global tend à s'atténuer. Les États - Unis et l'aie ont annoncé successivement la libération des réserves de pétrole brut, et le risque d'une nouvelle hausse du prix du pétrole pourrait être atténué. Les mesures de maintien et de stabilisation des prix des produits de base, y compris les matières premières chinoises, continueront de progresser, et la tendance à la baisse de l'IPP d'une année sur l'autre pourrait se poursuivre sous l'influence d'un nombre de base élevé.
Dans l'ensemble, l'épidémie a perturbé l'inflation à court terme, mais après l'épidémie, les contraintes liées à l'offre pourraient être considérablement atténuées et l'IPC pourrait encore augmenter légèrement. Au cours de l'année, la tendance à la hausse de l'IPC et à la baisse de l'IPP peut se maintenir, tandis que la pression à la hausse de l'IPC est relativement contrôlable dans l'ensemble, l'inflation chinoise peut difficilement devenir un obstacle à la politique monétaire au cours de l'année.
Financement
Le 8 avril, le solde de financement des actions a s'élevait à 1566530 milliards de RMB, en baisse de 5863 milliards de RMB par rapport à l'année précédente; Le solde des prêts et des obligations financés s'est élevé à 1656499 milliards de RMB, en baisse de 5532 milliards de RMB par rapport à l'année précédente. Le solde du financement a diminué de 1476560 milliards de RMB, soit 6194 milliards de RMB par rapport à l'année précédente.
Land stock Connect, Hong Kong Stock connect
Le 11 avril, le chiffre d'affaires net d'achat de Lu stock Tong ce jour - là était de - 5 762 milliards de RMB, dont 45 050 milliards de RMB pour l'achat, 50 811 milliards de RMB pour la vente et 1602352 milliards de RMB pour l'achat net cumulé. Les achats nets d'actions de Hong Kong à cette date se sont élevés à 68 millions de dollars de Hong Kong, dont 14 157 millions de dollars de Hong Kong pour les achats et 14 088 millions de dollars de Hong Kong pour les ventes, soit un total cumulé de 22 822205 millions de dollars de Hong Kong pour les Achats nets.
Marché monétaire
Le 11 avril, Bank Of Shanghai Co.Ltd(601229) Le taux d'intérêt pondéré sur les pensions de type nantissement des institutions de dépôt a augmenté de 10,42 pb au jour le jour, passant de 19075% par semaine à 18395%, en baisse de 3,22 pb. Les bons du Trésor chinois ont augmenté de 1,51 pb pour atteindre 27680% à 10 ans.
Marchés boursiers étrangers
La moyenne industrielle de Dow Jones a chuté de 1,19% pour s'établir à 34 308,08 le 11 avril. Le s & P 500 a fermé 1,69% de moins à 4 412,53; Le Nasdaq s'est terminé à 13 411,96, en baisse de 2,18%. Les actions européennes, représentées par le CAC français, ont augmenté de 0,12% pour s'établir à 6 555,81; L'indice Dax allemand s'est terminé à 14 192,78, en baisse de 0,64%; L'indice FTSE 100 du Royaume - Uni s'est terminé à 7 618,31, en baisse de 0,67%. En Asie - Pacifique, l'indice Nikkei a chuté de 0,61% pour s'établir à 26 821,52; L'indice Hang - Seng a fermé 3,03% de moins à 21 208,30.
Taux de change
Le 11 avril, l'indice du dollar américain a augmenté de 0,14% pour atteindre 999966. L'euro a augmenté de 0,06% par rapport au dollar à 10883. Le dollar a augmenté de 0,89% par rapport au yen à 1253915. La livre sterling a chuté de 0,05% par rapport au dollar à 13028. Le taux de change au comptant du RMB par rapport au dollar américain s'est terminé à 63699, en baisse de 0,10%. Le RMB offshore s'est terminé à 63884 par rapport au dollar au comptant, en baisse de 0,31%. Le RMB s'est terminé à 6.3645, en hausse de 0,01%.
Or, pétrole brut
Le 11 avril, les contrats à terme sur or ComEx ont augmenté de 0,36% pour s'établir à 1 957,50 $l'once. WTI Crude futures a chuté de 1,32% à 91,44 $le baril. Brent Crude futures a chuté de 2,98% à 99,35 $le baril. Les contrats à terme sur cuivre ComEx ont chuté de 1,76% pour se fermer à 46240 $/ LB. LME Copper 3 - month futures a chuté de 1,80% à 10 158 $la tonne.
