En mars, les exportations chinoises (En dollars des États - Unis) ont augmenté de 14,7% par rapport à l'année précédente, contre 16,3% en janvier - février; Les importations (En dollars des États - Unis) ont augmenté de - 0,1% par rapport à l'année précédente et de 15,5% en janvier - février; La balance commerciale était de 47,38 milliards de dollars, contre 115,95 milliards de dollars en janvier - février.
Les exportations ont été plus faibles qu'au cours de la même période l'an dernier, mais plus saisonnières, mais la pression à la baisse a augmenté. En dollars des États - Unis, les exportations chinoises ont augmenté de 8,5 points de pourcentage en mars par rapport à février, ce qui est inférieur à la même période de l'histoire, mais légèrement supérieur à la saisonnalité. En mars, l'indice mondial de l'industrie manufacturière de JPMorgan Chase était de 53%. L'industrie manufacturière mondiale a maintenu une légère reprise, ce qui a favorisé la résilience des exportations, mais l'élan de la reprise a diminué, et l'effet d'attraction sur les exportations devrait s'affaiblir marginalement à l'avenir. En outre, la part des exportations chinoises subit des pressions pour ralentir à mesure que la production à l'étranger reprend.
Le facteur d'attraction de la croissance des exportations est passé d'un « accroissement » à une « hausse des prix ». En 2021, 79% des exportations chinoises ont été stimulées par l'augmentation du volume et 21% par l'augmentation du prix. Depuis le quatrième trimestre de l'année dernière, la hausse des prix des produits de base et la pénurie de puces ont entraîné une augmentation du poids des facteurs de « hausse des prix » dans la contribution des exportations. En janvier et février de cette année, la contribution des facteurs des prix à l'exportation de la Chine a continué d'augmenter, atteignant respectivement 47,5% et 238,8%. À la fin de février, lorsque le conflit russo - ukrainien a éclaté, les prix à l'importation des matières premières, telles que les produits de base, ont encore augmenté, ce qui devrait encore augmenter les coûts de production et les prix de vente des entreprises exportatrices chinoises, tandis que les facteurs de prix ont stimulé ou renforcé Les exportations en mars.
Le taux de croissance des importations est devenu négatif et l'excédent de type récession est devenu évident. En mars, la croissance annuelle des importations a chuté de 10,5 points de pourcentage à 10,4% par rapport à février. L'impact du conflit russo - ukrainien sur la Chine Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061)
La croissance des produits mécaniques et électriques et des produits de haute technologie a diminué et les performances nationales se sont différenciées. En mars Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) Par pays, les exportations vers les États - Unis ont augmenté de 16,7%, contre 13,7% auparavant. Les exportations vers l'UE ont augmenté de 23,3%, contre 24,0% précédemment; Les exportations vers l'ANASE ont augmenté de 12,3%, contre 13,3% auparavant; Les exportations vers le Japon ont augmenté de 8,3%, contre 7,4% auparavant.
La croissance des exportations devrait baisser trimestriellement. D'après les données commerciales du premier trimestre, les exportations ont continué de croître à un rythme plus élevé, mais à l'avenir, nous pensons que le taux de croissance des exportations devrait baisser d'un trimestre à l'autre. Les exportations de biens de consommation subissent une forte pression à la baisse. D'une part, la demande de logements à l'étranger a diminué et, par la suite, la reconstitution des stocks aux États - Unis n'a plus eu d'effet stimulant sur les exportations de biens de consommation. D'autre part, les risques géopolitiques sont élevés, la reprise économique et commerciale mondiale est confrontée à une grande incertitude et la confiance des consommateurs étrangers est compromise. Les problèmes de la chaîne d'approvisionnement mondiale n'ont pas encore été atténués. L'indice des conteneurs d'exportation de la Chine (iccf) est resté à des niveaux historiquement élevés, tandis que l'indice des livraisons des fournisseurs de l'IPM manufacturière aux États - Unis a de nouveau augmenté en février et que les problèmes de la chaîne d'approvisionnement à l'étranger n'ont pas encore été améliorés de façon soutenue. L'épidémie chinoise a entraîné un certain ralentissement des exportations. L'épidémie à court terme entraîne des problèmes périodiques tels que le transport logistique et la production et l'exploitation des entreprises bloquées, si elle ne peut être efficacement contrôlée à court terme, ou elle continuera d'avoir un impact sur la chaîne d'approvisionnement à l'exportation.
Indice de risque: l'épidémie mondiale s'est aggravée plus que prévu; L'économie mondiale a chuté plus que prévu; Les changements de politique en Chine ont dépassé les attentes.
