Événements
Le 11 avril 2022, la Banque centrale a publié les données financières de mars 2022. En mars, les nouveaux prêts ont atteint 3,13 billions de RMB et les prévisions ont atteint 2,64 billions de RMB, soit 395,1 milliards de RMB de plus que l'année précédente. En mars, l'échelle du financement social était de 4,65 billions de yuans, soit une augmentation de 1,28 billion de yuans par rapport à l'année précédente, et le stock de financement social a augmenté de 10,6%, soit 0,4 point de pourcentage de plus que le mois dernier. En mars, M2 a augmenté de 9,7% d'une année sur l'autre, en hausse de 0,5 point de pourcentage par rapport au mois précédent.
Commentaires
L'ampleur de l'augmentation du financement social a largement dépassé les attentes et la structure de financement doit encore être améliorée. En mars, l'échelle du financement social était de 4,65 billions de RMB, soit une augmentation de 1,28 billion de RMB par rapport à l'année précédente. Les principaux facteurs de contribution étaient le financement par instruments négociables, les obligations d'État et les prêts à court terme aux entreprises, dont le financement par instruments négociables et les prêts à court terme aux entreprises ont augmenté de plus de 900 milliards de RMB par rapport à l'année précédente, ce qui indique que la pression sur les flux de trésorerie des entreprises est encore importante, ce qui est également lié à la pénurie de liquidités Mais les prêts à moyen et à long terme des entreprises sont encore faibles, mais les prêts à moyen et à long terme des entreprises se sont redressés en mars. Toutefois, tant les prêts résidentiels à court terme que les prêts à moyen et à long terme ont été faibles. En mars, les prêts à moyen et à long terme et les prêts à court terme des nouveaux résidents ont augmenté respectivement de 250,4 milliards de RMB et 139,4 milliards de RMB par rapport à l'année précédente. En raison de l'épidémie, les déplacements et la consommation hors ligne des résidents ont été limités et la consommation et l'achat de logements ont été faibles. À l'heure actuelle, le marché immobilier chinois dans son ensemble en est au stade de la reprise, mais il faudra du temps pour que les ventes immobilières reviennent à la normale.
En outre, il convient de noter qu'en mars, le financement net des obligations d'État s'élevait à 705,2 milliards de RMB, ce qui est nettement supérieur au niveau correspondant des années précédentes, en particulier les obligations spéciales des administrations locales, qui ont considérablement augmenté par rapport à la période précédente. L'accélération de l'émission d'obligations d'État spéciales reflète la force motrice de la politique de croissance stable. À l'heure actuelle, la Chine est confrontée à un grave impact de l'épidémie, qui a eu le plus d'impact après l'épidémie de 2020. L'offre et la demande sont faibles. L'urgence et la nécessité d'une politique de croissance stable ont été rapidement améliorées. L'immobilier lâche et la construction de fondations libres sont Les principales orientations de la politique de croissance stable.
M2 s'est nettement redressé d'une année sur l'autre, mais M1 est resté inchangé d'une année sur l'autre par rapport au mois précédent. En mars, M2 a augmenté de 9,7% d'une année sur l'autre, en hausse de 0,5 point de pourcentage par rapport au mois précédent; M1 a augmenté de 4,7% d'une année sur l'autre, inchangé par rapport à février. Après le Festival du printemps, une partie des dépôts des résidents sera convertie en dépôts des entreprises. L'augmentation des dépenses fiscales a également entraîné une baisse des dépôts financiers d'une année sur l'autre. À l'heure actuelle, le conflit entre la Russie et l'Ukraine et l'épidémie ont eu un grand impact sur l'économie. La politique monétaire est restée stable, modérée et lâche par la suite, et la probabilité d'une baisse du taux d'intérêt et du taux d'intérêt a augmenté.
Conseils sur les risques: risque de fluctuation plus élevé que prévu, demande en aval plus faible que prévu et changement de politique monétaire.
