Conclusions de base
L’épidémie de mars a entraîné l’absence de scènes de consommation dans certaines villes et des contraintes logistiques. À l’échelle nationale, la prévention et le contrôle de l’épidémie seront mis en œuvre de manière ordonnée. L’épidémie devrait être efficacement contrôlée avant l’arrivée de la saison de consommation. Avec la restauration des scénarios de consommation, nous pensons que:
La consommation de services et la consommation hors ligne rebondiront d’abord au bas, la consommation de restauration devrait gagner la consommation de représailles, et la consommation d’hôtels, d’exonérations fiscales, de cercles d’affaires et de magasins hors ligne devrait rebondir au bas; Entre – temps, la reprise des voyages a entraîné une reprise de la demande de maquillage, de bagages et de chaussures de sport.
Autour de la vie à domicile, les réfrigérateurs, les petits appareils de cuisine, etc., dans les appareils ménagers, ainsi que les appareils ménagers, la consommation de textiles domestiques et d’autres appareils ménagers ont été fortement influencés par la logistique régionale au début, ou ils augmenteront de façon centralisée au deuxième trimestre avec le flux de la logistique.
Dans l’ensemble, l’impact des cosmétiques est contrôlable. L’épidémie se concentre à plusieurs reprises entre les sections « 3.8» et « 618». Le rendement global des ventes au détail au Q2 est encore déterminé par le rendement global des ventes au détail au 6.18. On s’attend à ce que l’impact négatif de l’épidémie soit compensé Dans l’ensemble. En ce qui concerne les catégories de subdivisions, les soins de la peau ont moins d’impact, le maquillage et la protection solaire ont une plus grande corrélation avec les déplacements. Compte tenu de l’expérience acquise au cours des 20 dernières années, la consommation de cosmétiques reprendra rapidement après l’épidémie.
La situation épidémique de l’or et des bijoux a un grand effet sur le commerce de détail à court terme, mais la certitude de la reprise après la maladie est forte. L’un est l’amélioration de l’attribut de consommation de Yuexi causée par la mise à niveau de l’artisanat + le mariage vient d’être réparé, l’autre est l’amélioration de la rentabilité des entreprises de bijoux en or causée par la hausse des prix internationaux de l’or dans le contexte de la tension entre la Russie et l’Ukraine.
Le scénario de profit de l’alcool a été restauré, la demande de cadeaux d’alcool haut de gamme est rigide, et si les activités commerciales se rétablissent après l’épidémie, la demande devrait se réchauffer; La proportion de banquets secondaires haut de gamme est plus élevée, et la région de Jiangsu Anhui est légèrement plus touchée par les débordements de l’épidémie, ce qui profitera à la restauration des scènes et au contrôle de l’épidémie.
6) bière: la haute saison approche et la reprise de la demande devrait être encore plus forte. Au cours des dernières années, le canal a commencé à préparer les marchandises à la mi – avril et à la fin d’août, période clé en haute saison (représentant 40 à 45% des ventes annuelles). Compte tenu de la faible base de l’année dernière, si la prévention et le contrôle de l’épidémie sont appropriés Cette année et que la demande refoulée au début de la période de superposition est reconstituée, on s’attend à ce que la logique d’augmentation du volume soit plus forte (similaire à 20q2). En ce qui concerne les prix, les coûts sont relativement contrôlables (les prix de l’orge ont été verrouillés à l’avance) et l’amélioration de la situation épidémique est une garantie solide pour l’augmentation des prix et l’amélioration des emballages.
Conseils en matière d’investissement
Après l’épidémie, les conseils aux consommateurs devraient prêter attention à plusieurs lignes principales: 1. La restauration, la consommation vindicative de bière, la libération de la demande d’alcool (haut de gamme / sous – haut de gamme) et le rebond du bas de la consommation de services tels que le tourisme de l’alcool, l’exonération fiscale et la vente au détail hors ligne (bijoux en or, magasins pour mères et enfants); 2. La demande de maquillage, de chaussures de sport, de bagages, de papeterie, etc., stimulée par la reprise des voyages a augmenté; 3. Les appareils ménagers (réfrigérateurs, petits appareils ménagers de cuisine), les appareils ménagers, les textiles domestiques, etc., touchés par la logistique en cas d’épidémie peuvent augmenter de façon centralisée au cours du deuxième trimestre en même temps que la logistique.
Les sujets recommandés sont les suivants: Jiu Mao Jiu, Zhou Dafu, Haier Smart Home Co.Ltd(600690) , Guangdong Xinbao Electrical Appliances Holdings Co.Ltd(002705) , China Resources Beer, etc.
Conseils sur les risques
Risque de longue durée de l’épidémie, risque de manque de confiance des consommateurs, risque d’écrasement des canaux en ligne pour la reprise logistique, etc.
